Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
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La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, 2021 ingresos de la empresa 66.209 millones de yuan, año tras año + 15,51%, el beneficio neto de la madre 23.377 millones de yuan, año tras año + 17,15%; 2022q1 registró ingresos de 27.548 millones de yuan (+ 13,25%) y un beneficio neto de 10.823 millones de yuan (+ 16,08%).
Comentarios
Crecimiento constante del rendimiento, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Los ingresos de explotación / beneficios netos de la empresa en 2021 fueron de + 15,51% / + 17,15% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los ingresos de explotación / beneficios netos de la empresa en 2021 fueron de 164,88 / 6.050 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 11,19% / + 11,84%; La ligera desaceleración del rendimiento de q4 se debió principalmente a la perturbación de la situación epidémica y a los factores básicos, y en 2022 q1 se logró con éxito un buen comienzo, con un beneficio neto de los ingresos / ingresos de la madre + 13,25% / + 16,08%. En cuanto a los productos, la contribución de los productos a los principales ingresos fue de 491,12 / 12.619 millones de yuan en 2021, + 11,46% / + 50,71% año tras año, y las ventas fueron de 29203 / 152572 toneladas, respectivamente, + 3,78% / + 15,32% año tras año, y el precio de Las toneladas fue de 168,17 / 827 millones de yuan / tonelada, respectivamente, + 7,4% + / 30,69% año tras año. La empresa ha estado llevando a cabo continuamente productos de vino de bajo precio adelgazamiento, serie de productos de vino precio por tonelada para mejorar continuamente, la estructura de la marca sigue optimizando. Desde el punto de vista de los canales, la empresa aumenta el cultivo de los líderes de opinión de los consumidores, las ventas directas en línea y otros medios, el modelo de ventas directas de ingresos por ventas para lograr un aumento sustancial. En 2021, los ingresos de ventas de distribución / venta directa fueron de 5.0136 / 11.595 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 10,48% / 64,37%. La estructura se optimiza continuamente y el costo se reduce constantemente. En 2021, la tasa bruta de ventas de la empresa aumentó un 1,19% año tras año, y la tasa bruta de productos / series fue de 85,59% / 59,67%, respectivamente. La tasa de gastos de venta / gestión / finanzas / R & D de la empresa fue de + 0,09 / - 0,13 / - 0,03 / 0,04 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, respectivamente. La inversión de los gastos de la empresa fue relativamente estable, el tipo de interés neto aumentó 0,5 PCT a 37,02%, y la rentabilidad aumentó ligeramente.
La reforma de la gestión, el control del volumen y el aumento de los precios para impulsar la imagen de marca y los precios al alza. Después de que la nueva administración aterrizara en el suelo, la aplicación de la reform a se esperaba que fuera buena, este a ño el comportamiento de control estricto de la manipulación de mercancías, en marzo aumentó la octava generación de 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Los vinos de la serie se adhieren a la estrategia de productos "4 + 4", de acuerdo con el plan de la empresa, a finales del 14º plan quinquenal, los ingresos de la serie se esforzarán por superar los 20.000 millones de yuan. El lado de la marca se centra en el cultivo terminal de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \
Propuestas de inversión
Como la primera marca de Luzhou, los productos y la marca tienen un fuerte potencial. Esperamos que EPS 2022 - 2024 sea de 7,01 / 7,94 / 8,98 Yuan, basado en el 29 de abril de 2020162,13 Yuan, correspondiente a pe 24 / 21 / 18 veces, mantener la calificación de inversión "recomendada".
Consejos de riesgo: riesgo macroeconómico, factores epidémicos, impuestos especiales, problemas de seguridad alimentaria, etc.
