Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) ( Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) )
Evento: el 29 de abril, el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022 fueron publicados. En 2021, los ingresos y el beneficio neto de la madre ascendieron a 662,75 y 222,26 millones de yuan, lo que representa un aumento del 3,1% y el 3,5%, respectivamente. El beneficio neto de 1 Q22 fue de 176,22 y 7.353 millones, con un aumento del 2,1% y el 6,6%, respectivamente. La tasa de morosidad al final del primer trimestre fue del 1,44%, sin cambios. La tasa de cobertura de la provisión es del 211,5%, lo que representa un aumento de 1,3 PCT en comparación con el final del año 21. La Roe media ponderada en 1q22 fue de 13,32%, 2,98 PCT más que en 21 años. Los comentarios son los siguientes:
Los ingresos medios aumentaron rápidamente, la provisión disminuyó y el crecimiento del beneficio neto aumentó en el primer trimestre. Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) 2021, 1q22 beneficio neto aumentó A juzgar por la División, los principales impulsores del crecimiento de los beneficios son el tamaño, el crecimiento de los ingresos no relacionados con los intereses y la disminución de las provisiones, y el margen de interés neto sigue siendo un elemento de arrastre.
Profundizar en la construcción económica de la capital y tener una fuerte capacidad de desarrollo de la industria en diferentes lugares. Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) Al mismo tiempo, profundizar en el negocio de las instituciones, fortalecer gradualmente las características de los servicios en las esferas de las finanzas, la seguridad social, el seguro médico, los impuestos, la atención médica y el Fondo de previsión, etc., y formar una ventaja competitiva diferenciada en los bancos comerciales regionales. Al mismo tiempo, la empresa tiene una fuerte capacidad de exposición en diferentes lugares, 21 puntos de venta en diferentes lugares, préstamos en diferentes lugares representaron el 60,6% y el 56,0%, más que las empresas comparables de la ciudad. Beijing cubre principalmente el delta del río Yangtze, el delta del río Perla y otras áreas desarrolladas, la demanda regional de crédito es fuerte. La empresa ha completado la emisión de 60.000 millones de bonos permanentes, la reposición de capital en su lugar, impulsará a la empresa en Beijing y en las regiones desarrolladas fuera de Beijing a aumentar la tasa de crédito.
La transformación de la venta al por menor se está acelerando constantemente y se espera que aumente el nivel de beneficios. En los últimos años, Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) ha puesto de relieve la posición estratégica Los préstamos al por menor a finales de 2001 representaron el 36%, lo que representa un aumento de 2,8 PCT. En particular, el aumento de los préstamos operativos y de consumo de alto rendimiento representó el 72,1%. El aumento de la proporción de préstamos minoristas contribuye a estabilizar los diferenciales de interés y a mejorar la rentabilidad de los préstamos. Al mismo tiempo, el negocio de gestión de la riqueza acelera la transformación y mejora, ha formado “tarjeta de oro – platino – riqueza – sistema de gestión de la estratificación del cliente privado”, 21 años de ingresos del negocio de gestión de la riqueza aumentó un 81,7%. Las ventajas de la empresa en la seguridad social, el Fondo de previsión, la atención médica y otros aspectos son evidentes, la base de clientes minoristas en Beijing es sólida, la población local de alto valor neto tiene un mayor espacio para cavar, el desarrollo de la gestión de la riqueza se espera que impulse la tasa de crecimiento de los ingresos medios, la mejora de la proporción.
La transformación digital avanza constantemente y se espera que permita un funcionamiento eficiente en todo el Banco. La empresa siguió aumentando la inversión en tecnología financiera, que representó el 3,5% de los ingresos en 2021. Shunyi Technology R & D Center in operation, its Financial Technology Company continued to Force; Optimizar continuamente la estructura organizativa de la Ciencia y la tecnología y promover constantemente la transformación digital. Se espera que la tecnología financiera permita a las empresas mejorar la eficiencia en la aprobación de la concesión de créditos, el control de riesgos, las ventas de canales y la gestión de datos, y estimular un nuevo impulso para el desarrollo empresarial.
El riesgo se aclara continuamente y la calidad marginal de los activos mejora. En los últimos años, el Gobierno ha intensificado continuamente la eliminación de los activos no productivos, ha acelerado la eliminación de los activos no productivos y ha mejorado el sistema de control de riesgos. A finales de 2001, la tasa de préstamos no productivos era del 1,44%, lo que representaba una disminución de 13 BP en comparación con el año anterior. En comparación con el año anterior, el número de nuevas ocurrencias de NPL disminuyó en 2.500 millones, la tasa neta de NPL estimada fue del 1,02%, y la calidad marginal de los activos mejoró. La tasa de préstamos atrasados fue del 1,75%, lo que representa una disminución de 14 BP en comparación con el a ño anterior y una reducción potencial de la presión negativa. Con la mejora marginal de la calidad de los activos, se prevé que la presión sobre la provisión disminuya o disminuya gradualmente; Se espera que la reducción de los costos crediticios promueva la liberación de beneficios. 1q22 la pérdida por deterioro del crédito disminuyó un 15% año tras año; La tasa de cobertura de la provisión a finales de marzo fue del 211,5%, lo que representa un aumento de 1,3 PCT en comparación con el comienzo del año, y el nivel actual de la provisión es razonable y abundante.
Sugerencias de inversión: Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) seguir fortaleciendo la orientación de la capital El control de riesgos sigue siendo prudente, los riesgos se aclaran gradualmente y la calidad de los activos se mantiene estable; La reserva de existencias es razonable y abundante. Esperamos que el crecimiento del beneficio neto de la empresa matriz en 2022 / 2023 sea del 5,7% / 6,3%, lo que corresponde a la bvps de 11,38 / 12,55 Yuan / acción, respectivamente. El 29 de abril de 2022, el precio de cierre fue de 4,57 Yuan / acción, lo que corresponde a 0,4 veces el PB de 22 años. Teniendo en cuenta la ventaja de la ubicación de la empresa y el espacio de expansión remota, la mejora de la calidad de los activos trae consigo el espacio de Liberación del rendimiento, mantener la calificación de “recomendación”.
Sugerencia de riesgo: el estancamiento de la economía conduce al deterioro de la calidad de los activos; Cambios no previstos en la política reguladora, etc.
