Suzhou Hyc Technology Co.Ltd(688001) ( Suzhou Hyc Technology Co.Ltd(688001) )
Evento: el 28 de abril de 2022, la empresa publicó un informe trimestral 2022: los ingresos de explotación de la empresa 2022q1 fueron de 373 millones de yuan, un aumento del 32,14% en un solo trimestre; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 41 millones de yuan, un aumento del 44,92% en un solo trimestre. El beneficio neto de la deducción de la no devolución de la madre ascendió a 27 millones de yuan, un aumento del 12,24% en un solo trimestre. El margen bruto fue del 57,47%, con un aumento interanual de 4,14 PCT en un solo trimestre; El tipo de interés neto fue del 10,95%, un aumento trimestral de 0,96 PCT. El 15 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 2.020 millones de yuan, un aumento del 20,43% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 314 millones de yuan, un 18,43% más que el año anterior. El beneficio neto de la deducción de la no devolución de la madre ascendió a 288 millones de yuan, un aumento del 32,15% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 53,04%, con un aumento interanual de 4,99 PCT; El tipo de interés neto fue del 15,54%, una disminución interanual de 0,26 PCT.
Comentarios:
Los ingresos de la empresa aumentaron rápidamente, la proporción de los ingresos de los equipos de ensayo de semiconductores en 2021 alcanzó el 20,66%, y se espera que la proporción siga aumentando. Los ingresos de explotación de la empresa 2022q1 ascendieron a 373 millones de yuan, un aumento del 32% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de explotación de 2021 ascendieron a 2.020 millones de yuan, un aumento del 20,43% con respecto al año anterior. En 2021, los ingresos de explotación de las empresas de inspección electrónica de consumo y equipo de automatización ascendieron a 1.494 millones de yuan, lo que representa un aumento del 83,62% y el 73,94% de los ingresos totales. El negocio de fabricación de equipos de detección de semiconductores logró ingresos de 417 millones de yuan, un aumento del 36,45% en comparación con el mismo período del a ño anterior, representando el 20,66% de los ingresos totales. Con el desarrollo continuo de la industria de detección de semiconductores, se espera que la cuota siga aumentando.
Apple es el principal cliente final de la empresa, en 2013, la empresa se basó en su propia calidad de producto y la fuerza de R & D para convertirse en un proveedor cualificado de Apple, la Asociación continúa hasta ahora. Durante este período, la empresa participó en la detección de la actualización de los módulos LCD de los terminales móviles. A través de la participación activa en la fase inicial de la investigación y el desarrollo de productos, la empresa también puede ayudar a acortar el tiempo de investigación y desarrollo de los módulos correspondientes con su propia fuerza. Debido a la cooperación, la empresa ha mantenido una arquitectura técnica coherente y ha mejorado y optimizado continuamente en el proceso de pulido. Hasta ahora, la solución de prueba de la empresa se ha utilizado para probar los principales productos de Apple, tales como teléfonos móviles, tabletas, relojes, auriculares, etc. en el nodo de proceso de prueba ha cubierto toda la máquina, el sistema, el módulo y la prueba de chips sip a nivel de sistema. Con la cooperación constante durante muchos años, la empresa ha establecido una barrera de confianza estable con los principales clientes finales sobre la base de su propia capacidad de I + D.
La empresa es el líder del equipo de inspección de procesos de células / módulos en la industria amoled de China continental. En el futuro, mini / micro – led y micro – OLED y otras nuevas tecnologías de micro pantalla traerán amplias perspectivas de mercado. Según cinnoresearch, la capacidad global de TFT – LCD de China continental alcanzó el 55% en 2020, superando por primera vez la mitad de la capacidad, mientras que la capacidad de amoled se espera que alcance el 52% en 2024. Después de décadas de desarrollo, China se ha convertido en el Centro de fabricación de la nueva industria mundial de visualización.
En 2021, la escala de mercado de los equipos de ensayo en China continental es de unos 5.900 millones de yuan, de los cuales 2.100 millones de yuan corresponden a los equipos de ensayo óptico Cell / module, lo que representa el 36%. Con el período de construcción de varias fábricas TFT – LCD y amoled a partir de 2022, la nueva construcción y expansión de la producción impulsará la escala de mercado de los nuevos equipos de inspección de la industria de visualización en China continental a 9.200 millones de yuan en 2024, de los cuales la escala de mercado de los equipos de Inspección óptica de procesos Cell / module también llegará a 2.600 millones de yuan en 2024. En el equipo de inspección de procesos Cell / module, el equipo de Inspección óptica automática se basa en el principio óptico para detectar y analizar los defectos del producto, garantizar y mejorar el rendimiento y la calidad del producto, que incluye principalmente el equipo de inspección de calidad de imagen, el equipo de Mura, el equipo OTP, etc. es el componente principal del equipo de inspección de procesos Cell / module en la industria amoled, y representa más del 60% de la inversión en el equipo de inspección de procesos Cell / module.
En 2021, Suzhou Hyc Technology Co.Ltd(688001) se convirtió en la industria amoled de China continental con una cuota de mercado del 32%.
El proceso Cell / module detecta el número 1 del fabricante del dispositivo. La razón principal es que Suzhou Hyc Technology Co.Ltd(688001) \ Con un mejor rendimiento de visualización, las nuevas tecnologías de micro – visualización, como micro – led y micro – OLED, se han utilizado en todo tipo de dispositivos de visualización emergentes, como la tecnología micro – OLED, que se ha utilizado en dispositivos de visualización de cabecera VR / AR. Según las previsiones de IDC, el volumen global de VR / VR supera los 10 millones de unidades en 2021, y los envíos previstos para 2024 superan los 40 millones de unidades, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 53,77%. Por lo tanto, las nuevas tecnologías de micropantalla, como mini / micro LED y micro OLED, tendrán amplias perspectivas de mercado en el futuro, y también impulsarán el crecimiento de la demanda de equipos de detección de pantalla plana. El campo de detección de panel plano de la empresa cubre la pantalla, el toque, la óptica, la señal y muchos otros indicadores técnicos básicos de la pantalla de panel plano. La empresa ha desarrollado con éxito el equipo de detección y los productos de apoyo para la pantalla plana OLED, y ha sido reconocida por empresas internacionales famosas, para lograr la cobertura de la pantalla plana principal LCD y la detección OLED. La tecnología de compensación Mura de OLED flexible desarrollada en el futuro ayuda a los mayores fabricantes de pantallas planas de China a realizar la producción en masa sin problemas y a convertirse en el primer fabricante de paneles OLED flexibles en China después de Samsung. La empresa ha establecido una relación de cooperación estable a largo plazo con Samsung, Sharp, LG, BOE, JDI, etc., y ha formado una fuerte viscosidad de cooperación con los principales fabricantes de paneles. La empresa siguió de cerca la iteración de la tecnología de visualización del panel, la tecnología de detección de pantalla plana a la pantalla OLED en general, miniled, micro – led y micro – OLED y otras nuevas generaciones de tecnología de detección de pantalla reservas de tecnología de actualización, micro – OLED serie de equipos de detección en el período de referencia para obtener el primer cliente final para la línea de prueba, en la tecnología y las dimensiones del mercado mantuvieron el nivel líder de la industria.
Los productos electrónicos portátiles, como los relojes inteligentes y los auriculares inalámbricos, son productos electrónicos de consumo innovadores, que no sólo cumplen los atributos de accesorios de los relojes y auriculares tradicionales, sino que también realizan algunas funciones de terminal inteligente de los teléfonos inteligentes. Desde el lanzamiento de Apple de la primera generación de Apple Watch, Apple ha lanzado una serie de relojes inteligentes y auriculares inalámbricos, con una línea de productos continua e innovadora liderando la innovación en productos usables. Apple ha establecido un riguroso sistema de selección de proveedores, la subsidiaria de la empresa después de a ños de cooperación, el éxito en su sistema de proveedores y el suministro continuo de equipos de inspección y montaje de productos electrónicos portátiles.
En el futuro, la empresa se basará en la subsidiaria euriton, la distribución continua de relojes inteligentes, auriculares inalámbricos y otros servicios de ensamblaje y detección de electrónica de consumo, y mantendrá una buena relación de cooperación con Apple, Foxconn, lexun Group, Guangda, goer Group y otros fabricantes, y desarrollará activamente una nueva base de clientes de alta calidad. En 2021, los ingresos de explotación de la filial eucommia ascendieron a 365 millones de yuan, un aumento del 20% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 143 millones de yuan, un aumento del 3,3% con respecto al año anterior.
La empresa continúa promoviendo el negocio de pruebas de semiconductores, se espera que se beneficie plenamente de las oportunidades de desarrollo de la sustitución nacional. Según los datos publicados por semii, las ventas mundiales de dispositivos semiconductores superaron los 100000 millones de dólares por primera vez en 2021 y alcanzaron los 103000 millones de dólares de los EE.UU. Se espera que las ventas mundiales de dispositivos semiconductores superen los 8.240 millones de dólares de los EE.UU. Sobre la base de la proporción del 8%, de los cuales la máquina de ensayo SOC, la más grande, alcance el 50%, a unos 4.120 millones de dólares de los EE.UU. En la actualidad, el Equipo mundial de ensayo de CI en el campo de los equipos de ensayo de umbral de alta tecnología, como la máquina de ensayo SOC, la máquina de ensayo de chips de memoria, la máquina de ensayo de radiofrecuencia, etc., todavía está monopolizado por unas pocas empresas gigantes poderosas en el extranjero. En El campo de la máquina de ensayo de Dispositivos discretos, la máquina de ensayo analógica, la máquina de ensayo digital de gama baja y otras máquinas de ensayo de gama media, el patrón de competencia está relativamente disperso. Con el aumento de la inversión en la industria de circuitos integrados y el desarrollo de chips SOC de alta gama por más y más empresas de diseño de chips en China, la tasa de localización del mercado de equipos de prueba de semiconductores en China seguirá aumentando constantemente en los próximos 10 años.
La industria de equipos de ensayo de semiconductores se basa principalmente en equipos estándar, complementados por equipos no estándar. En la actualidad, la estrategia de desarrollo de los equipos de ensayo de semiconductores no estándar de la empresa se centra principalmente en los grandes pedidos de los principales clientes, proporcionando a los principales clientes de Benchmarking global soluciones de ensayo de alto rendimiento y relación de precios; En primer lugar, la estrategia de desarrollo de los dispositivos semiconductores estándar se centra en tres áreas monopolizadas por fabricantes extranjeros, como la máquina de ensayo SOC, la máquina de ensayo especial RF y la máquina de ensayo de módulos de embalaje de sistemas avanzados, como sip, apuntando a los modelos más vendidos del mundo, implementando la Estrategia de calibración de parámetros y funciones y la estrategia de compatibilidad.
La empresa es una de las pocas empresas del mundo que puede desarrollar independientemente la arquitectura ate SOC Tester y pxie Architecture RF y System Module Tester. Los parámetros técnicos de la serie t7600 de la máquina de ensayo SOC de segunda generación desarrollada independientemente han alcanzado el nivel de parámetros de la máquina de ensayo SOC de gama media reconocida en la industria, y se ha realizado la producción en masa en las pruebas de huellas dactilares, detección de imágenes, mcu, TOF y otros chips. La máquina de ensayo de arquitectura pxie desarrollada independientemente no sólo tiene una fuerte competitividad en el campo de la encapsulación del sistema de chips sip, Su sistema de detección de radiofrecuencia tiene una fuerte competitividad en el mercado y una mayor relación calidad – precio en el índice de rendimiento básico. En la actualidad, la máquina de ensayo SOC en el mercado se divide en la máquina de ensayo SOC de alta, media y baja velocidad de acuerdo con el rendimiento principal, la versión de configuración más alta de t7600 ha alcanzado el nivel de la máquina de ensayo SOC de gama media.
Otra plataforma de máquinas de ensayo desarrollada por la empresa basada en la máquina de ensayo de arquitectura pxie y la máquina de ensayo paralela de cuatro niveles de 128 estaciones slt ep3000 solución de prueba ha sido reconocida por los fabricantes de sip (Advanced Packaging) como goer Electronics, entró en la fase de compra a gran escala, sirviendo a Los principales fabricantes de electrónica de consumo en los Estados Unidos. En la actualidad, la empresa también es la única empresa china que puede proporcionar la solución general de la máquina de ensayo de alta posición sip128 y la máquina de ensayo de separación. Todo tipo de módulos avanzados de embalaje sip y micro OLED son componentes básicos indispensables de VR / AR / Mr en el futuro. La División de pantalla plana y la División de semiconductores de la empresa han obtenido la aprobación de las principales empresas de la industria en 2021 para completar la aceptación de pedidos de producción en masa sip y micro OLED.
A través de la mejora continua de la tecnología, la empresa mantiene la ventaja técnica en el campo de los equipos de prueba de chips de terminales móviles personalizados BMS, estabiliza el negocio de los equipos de prueba de semiconductores personalizados por los principales clientes, y promueve activamente el desarrollo del mercado de equipos estándar. Después de 2021, la empresa ha realizado esfuerzos en SOC chip Tester, RF Tester, sip Advanced Packaging system tester, slt (System) Translation classifier, etc. Los cinco tipos de equipos estándar de inspección de defectos de obleas han realizado con éxito nuevos productos y nuevos pedidos por lotes de clientes. Los nuevos clientes en 2021, incluyendo Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) \
La empresa organiza activamente el negocio de inspección de vehículos de nueva energía, el orden aumenta año tras año, saluda el período de rápido desarrollo. El sistema de pruebas de vehículos de nueva energía se refiere a la investigación y el desarrollo, la fabricación y el mercado posterior, etc. los elementos de prueba incluyen pruebas de rendimiento, pruebas de durabilidad, pruebas de simulación ambiental, pruebas fuera de línea, etc. Como parte importante de la fabricación de productos, el sitio de pruebas de vehículos de nueva energía se puede utilizar para probar y analizar las funciones y el rendimiento de los módulos de productos clave de los vehículos de nueva energía. Por lo tanto, el equipo de pruebas de vehículos de nueva energía desempeña un papel cada vez más importante en La producción de vehículos de nueva energía. El rápido desarrollo de nuevos vehículos energéticos impulsará el rápido crecimiento del mercado de equipos de ensayo.
En cuanto a la expansión del mercado de la industria de vehículos de nueva energía, la empresa, por un lado, se ha convertido en el mayor proveedor de vehículos eléctricos de los Estados Unidos sobre la base de las ventajas de las sucursales estadounidenses durante muchos a ños, la relación de cooperación es estable, los pedidos aumentan año tras año, por otro lado, la empresa ha visto el aumento de la nueva fuerza de fabricación de automóviles de China, estableció un equipo de ventas chino en 2021 para desarrollar activamente clientes de alta calidad relacionados con China y obtuvo el reconocimiento de los clientes pertinentes al final del período. La empresa no sólo ha desarrollado la máquina de ensayo del ordenador del vehículo, la Plataforma de ensayo del controlador del cuerpo del vehículo y todo tipo de equipos relacionados con la quema de módulos de productos electrónicos y la prueba de comunicación, etc. para el cliente principal del automóvil de nueva energía, sino que también ha desarrollado equipos relacionados con La producción y la prueba de radar láser, relé de alta tensión, sensor de aceleración, módulo de cámara y módulo de navegación en el campo del sensor Adas, y ha obtenido la confianza y la alabanza del cliente. En el campo de las pruebas de baterías de potencia, la empresa participa activamente en el desarrollo técnico y de mercado de módulos de baterías y equipos relacionados con las pruebas de la Sección de paquetes de baterías de forma directa e indirecta, y ha implementado los requisitos pertinentes. La empresa organiza activamente el negocio de la línea de ensamblaje y prueba de módulos de productos básicos de vehículos de nueva energía, proporcionando a los clientes la solución general de ensamblaje y prueba de procesos de toda la línea. En la actualidad, se centra principalmente en las áreas de negocio relacionadas con accionamiento eléctrico y Adas. La empresa optimiza continuamente el rendimiento y la iteración técnica en el campo de los equipos FCT / eol tradicionales, reduce el costo del equipo mediante la modularización de la Plataforma de hardware y la estandarización del diseño de software, acorta el tiempo de entrega del equipo y optimiza el tiempo de depuración, y mejora la competencia básica en este campo.
Previsión, valoración y calificación de beneficios: la empresa es el principal proveedor de tabletas y dispositivos de detección de desgaste inteligente en China. Teniendo en cuenta el crecimiento más lento de la industria de tabletas en el futuro, reducimos el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 a 426 millones de yuan (5,66%) y 536 millones de yuan (5,45%) y el beneficio neto de la empresa en 2024 a 666 millones de yuan. Seguimos siendo optimistas sobre el aumento del rendimiento en el diseño de dispositivos semiconductores y nuevos dispositivos de detección de vehículos energéticos, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la competencia del mercado se intensifique, el nuevo desarrollo del mercado no está a la altura de las expectativas, el riesgo de una mayor concentración de clientes.
