Wangneng Environment Co.Ltd(002034) ( Wangneng Environment Co.Ltd(002034) )
Descripción del evento:
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.968 millones de yuan, lo que representa un aumento del 74,75%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 648 millones de yuan, un 24,1% más que el año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 660 millones de yuan, un aumento del 21,12% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 169 millones de yuan, un 15,12% más que el año anterior.
Comentario del evento:
Durante el período de construcción del proyecto BOT, el aumento de los ingresos se debe a la mejora de la escala de explotación. El aumento de los ingresos se debe principalmente a: ① de conformidad con el artículo 14 de la interpretación de las normas contables para las empresas, los ingresos confirmados durante el período de construcción del proyecto BOT ascienden a 579 millones de yuan, el proyecto de incineración de residuos sólidos municipales de 3.200 toneladas al día y el proyecto piloto de 600 toneladas al día, lo que conduce a un aumento sustancial de los ingresos durante el período de construcción; Con el rápido crecimiento de la escala de operaciones, los ingresos de las operaciones de residuos domésticos aumentaron un 30,45% año tras año; El proyecto de cocina se expande rápidamente, los ingresos de la operación de basura de cocina aumentan 189,71% año tras año. La tasa de crecimiento del beneficio neto es inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos, que se debe principalmente a los ingresos no reconocidos durante el período de construcción de la empresa.
Los ingresos de explotación de la incineración de residuos han aumentado rápidamente y la capacidad de producción ha superado las 22.000 toneladas diarias. En 2021, la capacidad total de puesta en marcha de la empresa fue de 3.200 toneladas / día. A finales de 2021, la empresa había puesto en funcionamiento 19 centrales eléctricas en 32 proyectos, con una escala de eliminación total de 22,27 millones de toneladas / día; Un proyecto piloto de operación con una escala de eliminación de 600 toneladas / día; Tres proyectos en construcción, con una capacidad de eliminación de 2.050 toneladas; Preparar un proyecto, la escala de eliminación es de 400 toneladas / día. Con la mejora de la escala de operación, en 2021, la empresa logró 2.013 millones de yuan en ingresos de operación de proyectos de incineración de residuos, un aumento del 30,45% en comparación con el mismo período del año anterior.
El negocio de la cocina y la eliminación de lodos se está expandiendo rápidamente. En 2021, la empresa añadió 890 toneladas / día de capacidad de procesamiento de cocina, ha completado 11 proyectos de cocina de 1.720 toneladas / día. La empresa manejó más de 540000 toneladas de residuos de cocina durante todo el año, un aumento del 170% con respecto al año anterior; Se extrajeron casi 12.000 toneladas de aceite de bazofia, un aumento del 163% con respecto al año anterior. En 2021, la empresa logró 256 millones de yuan en ingresos procedentes de la eliminación de residuos de cocina, un aumento del 189,71% con respecto al año anterior. A finales de 2021, la empresa todavía tenía una operación piloto y una escala de eliminación de residuos de cocina en construcción de 1.000 toneladas / día. En cuanto a la eliminación de lodos, en 2021 se pusieron en marcha siete proyectos de eliminación inocua de lodos, con una escala de eliminación de 1.478 toneladas / día. En 2021, los ingresos procedentes de la eliminación de lodos de la empresa ascendieron a 77,19 millones de yuan, un aumento del 50,83% con respecto al año anterior.
Adquisición de nuevos materiales Lixin, aterrizaje de Negocios de reciclaje de baterías. En enero de 2022, la empresa adquirió el 60% de las acciones de Zhejiang Lixin New Materials, la distribución del negocio de reciclaje de baterías de energía. A finales de marzo, Zhejiang Lixin había completado la operación de prueba del proyecto de extracción de cobalto – níquel – litio de la batería de energía de primera fase, y se puso en funcionamiento oficialmente en abril. En la actualidad, la capacidad mensual de carga negativa es superior al 80%, y la cantidad de purificación de níquel – cobalto – manganeso correspondiente después del nacimiento del proyecto es de 3.000 toneladas de oro / año, y la cantidad de purificación de carbonato de litio es de 1.000 toneladas / año.
En nuestra opinión, los proyectos de incineración y cocina de la empresa se están expandiendo rápidamente y los proyectos de reserva son suficientes. Con la llegada de los proyectos en mano, los ingresos de explotación se espera que aumenten rápidamente. Lixin New Material Battery Recycling Operation, is expected to open a new growth Space. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 8,49 / 11,11 / 1.473 millones de yuan, lo que corresponde a pe 9 / 7 / 5 veces, cubierto por primera vez, con una calificación de “aumento de acciones”.
El riesgo indica el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; La tasa de utilización de la capacidad del Servicio de recuperación de baterías no ha mejorado lo previsto; Los nuevos pedidos no están a la altura de las expectativas; El progreso de la mejora de la capacidad del proyecto de puesta en marcha es inferior a lo previsto; Riesgo de disminución del margen bruto de explotación.
