Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) ( Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) )
Eventos:
El 28 de abril de 2022, el informe trimestral 2022 fue publicado por Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) . Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 191 millones de yuan (+ 23,34%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 38 millones de yuan (+ 10,31%).
Puntos de inversión:
El precio de la industria principal de la cocina integrada aumenta rápidamente. Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 191 millones de yuan (+ 23,34%), o el volumen y el precio de las cocinas integradas aumentaron. De acuerdo con los datos de Ovi Cloud Net, 2022q1 Integrated Furnace Line vendió 56.000 unidades (+ 51,78%) con un volumen de ventas de 60 millones de yuan (+ 74,18%), una tasa de crecimiento superior a la de la industria (ventas / volumen, respectivamente – 4,27% / + 23,50%); El volumen de ventas / mercado frontal representó el 5,17% / 6,95%, respectivamente, en comparación con + 1,91 / + 2,02 PCT, la cuota de mercado aumentó; El precio medio es de 10.757 Yuan (+ 14,76%), la gama alta avanza gradualmente, la estructura del producto mejora continuamente.
La rentabilidad a corto plazo está bajo presión, y los tipos de interés brutos y netos están disminuyendo cada vez más. Tasa bruta de interés: 2022q1 tasa bruta de interés 44,34% (- 2,98 PCT), los principales precios de las materias primas en el primer trimestre se mantuvieron altos. Hubo una mejora marginal y una disminución del 45,24% (- 3,56 PCT) de 2021 Q4 a 0,58 PCT. Tasa neta de interés: 2022q1 tasa neta de interés 19,68% (- 2,32 PCT), en comparación con 2021q4 21,51% (- 6,82 PCT) disminuyó 4,50 PCT; Costo final: 2022q1 tasa de gastos ha mejorado, la tasa de gastos de ventas / gestión / I + D es de 12,34% / 7,68% / 7,85%, respectivamente, en comparación con – 1,90 / + 1,81 / + 3,96 PCT, la inversión en I + D ha aumentado significativamente.
Los productos constantemente impulsan la innovación, permiten a los nuevos comerciantes ayudar a las ventas finales, fortalecer la imagen de marca de los países grandes. Lado del producto: 2022q1 release D8 – 7b steam and Roast Integrated Furnace is applicable to Small huxing, T1 – 8B steam and Roast Synchronous Integrated Furnace to improve the appearance and reduce the Cooking waiting time, the product matrix is continuously Enriched to meet Differential Demand; Canal: en marzo se llevó a cabo una nueva capacitación empresarial para mejorar la capacidad de funcionamiento de las tiendas y aumentar las ventas finales; Marketing: en marzo, CCTV – 1 “Big Country Brand” transmitió con frecuencia la historia de la marca, mejorando el valor de la marca.
Tomando el viento del este de la industria de cocinas integradas, la fuerza de los productos sigue mejorando, los nuevos comerciantes ejercen su vitalidad y mantienen la calificación de “comprar”. Con la liberación de la señal positiva de la industria inmobiliaria en 2022 y la mejora de la calidad de las cocinas integradas, se espera que la empresa siga beneficiándose y mantenga la calificación de “comprar”. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 3,19 / 4,05 / 527 millones de yuan, correspondiente a 2,25 / 2,85 / 3,71 Yuan EPS, el precio actual de las acciones correspondiente a pe 11,89 / 9,38 / 7,20.
Consejos de riesgo: la epidemia de covid – 19 se repite, la fluctuación del mercado inmobiliario, la fluctuación de los precios de las principales materias primas, la intensificación de la competencia en el mercado de cocinas integradas, la investigación y el desarrollo de nuevos productos no están a la altura de las expectativas.
