Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) ( Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) )
Eventos:
El 28 de abril de 2022, la empresa anunció el primer informe trimestral de 2022: la empresa alcanzó los ingresos de explotación de 855 millones de yuan q1 en 2022, un aumento del 42,24% con respecto al a ño anterior, un aumento del 14,37% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 114 millones de yuan, un aumento del 28,21% y un aumento del 200,33%. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 54 millones de yuan, un aumento del 42,07% con respecto al a ño anterior y del 184,74% con respecto al mes anterior. El tipo de interés neto fue del 13,28%, una disminución de 1,45 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y un aumento del 8,23% con respecto al mes anterior.
Puntos de inversión:
Los beneficios netos de las variedades de alto rendimiento aumentaron constantemente.
Los ingresos de explotación de q1 en 2022 ascendieron a 855 millones de yuan, un aumento del 42,24% y un aumento del 14,37%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 114 millones de yuan, un aumento del 28,21% y un aumento del 200,33%. La razón principal del gran aumento de los beneficios netos de la empresa matriz es que en los últimos años la empresa se ha adherido a la innovación científica y tecnológica, la variedad de la empresa se ha enriquecido continuamente, el nivel de beneficios de los auxiliares del sistema de procesamiento y algunas variedades de alto rendimiento de gama alta ha aumentado constantemente durante el período que abarca el informe, al mismo tiempo, los clientes han ampliado activamente el desarrollo y la certificación de las variedades de auxiliares de caucho Verde, han logrado buenos progresos y el nivel de beneficios netos ha aumentado año tras año.
Aumentar la inversión en I + D y construir la competencia básica
En 2022, la tasa de gastos de venta de q1 fue de 1,48%, 1,01 puntos porcentuales inferior a la del año anterior y 0,66 puntos porcentuales inferior a la del año anterior. La tasa de gastos de gestión fue del 5,15%, un aumento de 1,75 puntos porcentuales y un aumento de 0,11 puntos porcentuales. La tasa de gastos financieros fue del 1,01%, con un aumento de 0,18 puntos porcentuales y una disminución de 0,43 puntos porcentuales. Mientras tanto, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 32 millones, un aumento del 237,76% y una disminución del 13,09%. En general, el control de costos q1 en 2022 fue excelente, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D.
Proyecto de azufre insoluble de 40.000 toneladas de proceso continuo
En los últimos años, la empresa a través de la investigación tecnológica continua, formando una serie de tecnologías básicas. El éxito de la investigación y el desarrollo de nuevos procesos verdes aceleradores m y NS ha resuelto el problema de los tres desechos que siempre han desconcertado a la industria aceleradora. Los productos de homogeneizador respetuosos con el medio ambiente, proceso continuo de azufre insoluble de alta estabilidad térmica y alta dispersión, pk900, tbsi, etc. se han realizado con éxito en China, rompiendo el monopolio tecnológico extranjero y construyendo un nuevo punto de crecimiento del rendimiento para la empresa. En la actualidad, la empresa es la tercera empresa en dominar la tecnología de industrialización del azufre insoluble en proceso continuo después de Eastman y Shikoku Chemical Co., Ltd. De Japón. La competitividad de los productos ha sido plenamente reconocida en el mercado. En 2022, la empresa acelerará la puesta en marcha del proyecto de azufre insoluble de 40.000 toneladas de proceso continuo lo antes posible, y se espera que contribuya al aumento de los beneficios de la empresa después de la puesta en marcha.
Calificación y valoración de la inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 4,54, 5,54 y 695 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 7,6 y 5 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: avance en el proceso continuo de azufre insoluble de los competidores; El nuevo proyecto avanza lentamente; Riesgo de cierre de la instalación por fuerza mayor; El riesgo de disminución de la demanda de productos debido a las fluctuaciones macroeconómicas; El riesgo de aumento de los costos y la caída de los precios de los productos; El riesgo de que los resultados de la investigación y el desarrollo no se traduzcan a tiempo, el riesgo de devolución de cuentas por cobrar, el riesgo de garantía externa y el riesgo de ejecución de proyectos de inversión financiados con fondos recaudados.
