Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ( Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) )
Eventos:
Publicar el informe trimestral 2022: los ingresos de explotación de la empresa durante el período que abarca el informe ascendieron a 2.055 millones de yuan, lo que representa un aumento del 2,77% con respecto al a ño anterior y un aumento del 3,53% con respecto al mes anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 70 millones de yuan, frente a – 33,22% y – 1300%.
Puntos de inversión:
El efecto de control de costos es bueno, la rentabilidad mejora notablemente. Durante el período que abarca el informe, el margen bruto de la empresa fue del 19,24%, en comparación con – 2,15 PCT y – 0,49 PCT; La tasa neta de interés fue del 4,23%, año tras año – 1,76 PCT, mes tras mes + 3,55 PCT. En comparación con el mismo período del año pasado, la presión sobre los beneficios se mantuvo debido a la situación epidémica de Shanghai, la disminución de la producción y las ventas de vehículos comerciales y el aumento de los precios de las materias primas y los fletes marítimos. En comparación con el período de referencia, el efecto del control de los gastos de la empresa durante el período de referencia fue bueno, los gastos de venta fueron del 3,60%, la relación de referencia fue del – 2,80%, y la rentabilidad mejoró significativamente.
Aumentar la inversión en I + D, ampliar el sistema de gestión térmica y distribuir la energía eólica marina y las pilas de combustible de hidrógeno. En 2021, la empresa gastó 326 millones de yuan (+ 21,19%) en I + D, principalmente en 15 proyectos de investigación, 6 de los cuales están relacionados con el sistema de gestión térmica de vehículos de nueva energía, incluyendo aire acondicionado de bomba de calor, módulo integrado, válvula electrónica de agua, refrigeración frontal, etc. Los tres primeros han completado la investigación y el desarrollo, entrando en la producción en masa o en la fase de preparación de la producción, se espera que la empresa siga ampliando el negocio de gestión térmica de vehículos de nueva energía, mejorando la rentabilidad de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa se ocupa activamente de los nuevos campos, que abarcan la refrigeración de transformadores de energía eólica marina y la gestión térmica de pilas de combustible de hidrógeno, buscando nuevos puntos de crecimiento para apoyar la futura expansión empresarial.
Las nuevas empresas energéticas han aumentado considerablemente y la recaudación de fondos se ha sumado al ámbito de la gestión térmica. Silver Wheel New Energy and Shanghai Silver Wheel are the company New Energy Business Plate two important Business bodies. En 2021, los ingresos de explotación de Silver Wheel New Energy ascendieron a 1.048 millones de yuan, un aumento del 223,49% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 44 millones de yuan, lo que representa el 20,12% del beneficio neto total de la empresa matriz. Los ingresos de explotación de Shanghai yinlun ascendieron a 893 millones de yuan, lo que representa un aumento interanual del 133,25%. Los ingresos del negocio del intercambiador de calor ascendieron a 6.284 millones de yuan (+ 28,30% año tras año). En junio de 2021, la empresa emitió bonos convertibles por valor de 700 millones de yuan, y el capital se invirtió en la gestión térmica de los vehículos comerciales de nueva energía y en el campo de la bomba de calor y el aire acondicionado de los vehículos de pasajeros. Una vez terminado el proyecto, se formará una capacidad de producción de 700000 conjuntos de bombas de calor y aire acondicionado y 850000 conjuntos de sistemas de gestión térmica de baterías, con ingresos de ventas anuales adicionales de 973 millones de yuan.
Desarrollar activamente clientes intermedios y pedidos de proyectos para apoyar el crecimiento continuo del negocio. Los clientes de la empresa han cubierto Volvo, Porsche, Weilai, Xiaopeng, Weima, GM, Byd Company Limited(002594) Durante el año, la empresa obtuvo 141 nuevos proyectos, como el conjunto de cajas de aire acondicionado de la empresa norteamericana de Benchmarking de nueva energía, la bomba electrónica de agua, el módulo frontal de la nueva fuerza de fabricación de automóviles de China y el módulo de integración de gestión térmica, la versión de refrigeración de la batería de automóviles Volvo y el módulo de refrigeración, la placa de refrigeración de la batería de automóviles Volvo, el módulo de refrigeración de John Deere, el módulo de refrigeración de Caterpillar, el enfriador de aceite de manhummer y el conjunto de enfriadores de aceite de Daimler. Se espera que el proyecto alcance los ingresos anuales de ventas de la empresa posparto de casi 4.117 millones de yuan, de los cuales el negocio de vehículos de nueva energía representa alrededor del 48,7%.
Establecer el presupuesto financiero y el plan de incentivos salariales de los directores para demostrar la determinación de la gestión. Frente al impacto del entorno externo, la empresa planea completar los ingresos de explotación de 8.800 millones de yuan en 2022, y esforzarse por alcanzar 9.200 millones de yuan, de los cuales los ingresos de los nuevos productos energéticos representan más del 25%, y fortalecer el control de costos y costos, la tasa de interés neta aumentó 1 – 2 PCT año tras año. Al mismo tiempo, ajustar el plan de remuneración de los directores, de la escala a la eficiencia, el beneficio neto anual, la calidad de los tres paquetes, el peso fijo de los nuevos proyectos es del 51% / 25% / 24%. Esta medida demuestra la determinación de la dirección de la empresa y contribuye a aumentar el entusiasmo de la dirección de la empresa y a alcanzar el objetivo de rendimiento para 2022.
Las previsiones de ingresos y las calificaciones de inversión son favorables a la mejora del volumen de Negocios y la rentabilidad de las nuevas empresas energéticas. Se prevé que la empresa alcance los principales ingresos de explotación de 92, 108 y 13.300 millones de yuan en 2022 – 2024, con una tasa de crecimiento interanual del 17%, el 18% y el 22%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 3,7, 5,2 y 750 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 69%, 40% y 44%, y EPS de 0,47, 0,66 y 0,95 Yuan, respectivamente. El pe correspondiente al precio actual de las acciones es de 18, 13 y 9 veces, respectivamente, con una valoración razonable y una calificación de “compra”.
1) aumento continuo de los precios de las materias primas; El crecimiento de las ventas de vehículos de nueva energía es inferior a lo previsto; El desarrollo de los clientes no está a la altura de las expectativas; El nuevo desarrollo empresarial no es lo que se esperaba; El flete de exportación sigue aumentando.
