Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
Eventos:
El 28 de abril de 2022, el informe trimestral 2022 fue publicado por Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) . 2022 q1 Company achieved income of rmb1013 million (+ 24.32%) and the net profit of the parent was rmb121 million (+ 35.77%).
Puntos de inversión:
La proyección inteligente continúa la Alta prosperidad, 2022q1 ingresos de rápido crecimiento. Ventas nacionales: crecimiento de dos dígitos de la categoría de proyección inteligente, aumento de los ingresos de la empresa para ganar la industria. De acuerdo con los datos de Lotus, 2022q1 China SMART Projection Market vendió 2.640 millones de yuan (+ 12,3%). Según los datos del espejo mágico, los proyectores inteligentes de la empresa en TMall TaoBao y la plataforma Jingdong 2022q1 ingresos de 840 millones de yuan (+ 17,76%), la tasa de crecimiento de la industria líder. Overseas: según nuestra estimación, 2022q1 Overseas income growth 60% año tras año +, juzgamos, el crecimiento es hermoso o el nuevo producto extranjero Horizon series y elfin siguen impulsando el rápido crecimiento de los ingresos.
Mejorar aún más la rentabilidad y seguir aumentando la inversión en I + D. Tasa bruta de beneficio: 2022q1 tasa bruta de beneficio es de 37,79% (+ 2,57 PCT), creemos que es la optimización de la estructura del producto de la empresa para conducir el Centro de precios hacia arriba. Tasa neta de interés: 2022q1 tasa neta de interés es del 11,99% (+ 1,01 PCT), el margen de mejora es inferior al margen bruto, debido a que la empresa sigue aumentando la inversión en I + D. 2022q1 Company sales / R & D / Management cost rate is 13.70% / 9.26% / 3.52%, respectively, increased 0.11 / 3.30 / 0.57 PCT.
Promover nuevos productos nacionales + canales extranjeros para fortalecer la posición de liderazgo de la proyección inteligente. Lado del producto: 2022q1 lanzó z6xpro, la excelente relación calidad – precio se espera que continúe la alta popularidad de newz6x, 2022q2 en 618 años para promover el excelente rendimiento de las ventas. Canal: cobertura activa de cadenas minoristas locales en el extranjero y distribuidores regionales y otros canales fuera de línea. En el mercado japonés, la empresa tiene la intención de comprar el negocio de POPIN, la empresa integrará la cadena de negocio completa después de la finalización, ayudará a controlar mejor los canales del mercado japonés.
La posición de liderazgo de la industria de proyección inteligente de la empresa es estable, la rentabilidad sigue aumentando, mantener la calificación de “comprar”. Con el auge de la proyección inteligente y el aumento de la penetración de la proyección inteligente y el desarrollo de los mercados extranjeros, se espera que el rendimiento de la empresa siga creciendo rápidamente y mantenga la calificación de “comprar”. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 6,66 / 9,12 / 1.215 millones de yuan, lo que corresponde a 13,33 / 18,24 / 24,30 Yuan EPS, y el precio actual de las acciones corresponde a 28,07 / 20,51 / 15,40 veces PE.
Consejos de riesgo: escasez de suministro de chips, brotes repetidos de covid – 19, aumento de la competencia en la industria, aumento de los precios de las materias primas, incertidumbre en el desarrollo de negocios en el extranjero, levantamiento de la prohibición de las acciones restringidas, etc.
