Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ( Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) )
Eventos:
Publicar el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022: en 2021, la empresa logró ingresos de 5.693 millones de yuan, un + 56,30% año tras año; El beneficio neto a la madre ascendió a 182 millones de yuan (+ 242,90%) en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 137 millones de yuan (+ 347170% año tras año).
Entre ellos, 2021q4 registró ingresos de 1.797 millones de yuan, un + 54,05% y un + 24,72% respectivamente. El beneficio neto de la madre fue de 18 millones de yuan, 121,05% en comparación con el mismo período del año anterior, y – 59,58% en relación con el período anterior. Deducción de los beneficios netos no atribuibles a la madre – 09 millones de yuan, 91,66% en comparación con el mismo per íodo, en comparación con – 121,20%.
2022q1 Company achieved income of 1662 million Yuan, Year – on – year + 56.48%, Round ratio – 7.52%; El beneficio neto de la madre fue de 91 millones de yuan, 65,51% y 391,50% respectivamente. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 84 millones de yuan (+ 71,96% y + 107461% respectivamente).
Puntos de inversión:
En 2021, los ingresos aumentaron rápidamente, centrándose en el negocio del almacenamiento de energía. En 2021, los ingresos de almacenamiento de energía de la empresa se duplicaron con creces y la proporción de ingresos en los ingresos totales aumentó considerablemente al 31%. Según las estadísticas de la Alianza de la industria y la tecnología de almacenamiento de energía (cnesa), en 2021, los envíos de baterías de almacenamiento de energía en todo el mundo (excluidas las estaciones base y las baterías de reserva en los centros de datos) ocuparon el segundo lugar entre las empresas chinas en el Top 10. En cuanto a las baterías de almacenamiento de energía a gran escala, profundizar la cooperación estratégica con Trina Solar Co.Ltd(688599) y convertirse en un excelente proveedor de Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Más de 100000 conjuntos de baterías de almacenamiento de energía de uso doméstico fueron enviados, convirtiéndose en el proveedor preferido para los clientes principales, como sanjing Electric y guriwat. La cooperación con China Mobile en el sector de las comunicaciones y el almacenamiento de energía ha avanzado constantemente y se han cerrado grandes pedidos para 2022; En el mercado de almacenamiento de energía portátil, la empresa se ha convertido en el principal proveedor de ecolow, la marca líder de la industria china.
En 2021, el negocio de baterías de energía se duplicó y el consumo de baterías aumentó constantemente. En el sector de la energía, la empresa se ha comprometido a servir a los clientes existentes, el apoyo a los modelos SAIC GM Wuling, 2021 para lograr la entrega de más de 60.000 conjuntos de productos, los nuevos ingresos de energía del negocio de baterías automotrices se duplicaron año tras año. En el campo de la energía ligera, en 2021, la empresa profundizó la cooperación con China Tower Power Exchange, Emma y otras empresas, y proporcionó a TTI, líder internacional de herramientas eléctricas, un gran número de suministros. En el aspecto de la batería digital de consumo, y el fabricante líder mundial de productos de audio Haman sigue manteniendo buenas relaciones de cooperación, en el altavoz bluetooth, auriculares TWS para mantener la ventaja en el campo; La cuota de mercado de los productos de enfermería eléctrica se ha ampliado continuamente y se ha logrado un crecimiento constante.
En 2021, los beneficios aumentaron considerablemente en comparación con el mismo per íodo del año anterior, mientras que el margen bruto disminuyó en 2022.
Q1 marcó el comienzo de una mejora significativa. En 2021, la empresa logró un beneficio neto de 182 millones de yuan, un + 242,90%. Debido al aumento continuo de los precios de las materias primas, la repetición de la epidemia de covid – 19 y la fuerte fluctuación del entorno externo, el margen bruto de la empresa en 2021 fue del 16,21%, lo que representa una disminución de 1,28 PCT. En cuanto a los productos secundarios, el margen bruto de beneficio de los productos secundarios de baterías de litio, que representa el 9% de los ingresos, es del 14,92%, lo que representa una disminución de 3,09 PCT. En términos trimestrales, la tasa bruta de interés de 2021 disminuyó significativamente a partir de Q2, que fue de 18,36%, 16,05%, 15,41% y 15,71%, respectivamente. Sin embargo, el margen bruto aumentó constantemente al 17,31% en 2022. Desde el punto de vista del tipo de interés neto, el tipo de interés neto de las ventas disminuyó trimestralmente en 2021, a saber, el 5,29%, el 4,71%, el 3,00% y el 0,99%, respectivamente; En 2022, el nivel de q1 mejoró significativamente, y en 2021 superó el nivel de q1, que alcanzó el 5,70%. Se espera que la mejora del margen bruto q1 en 2022 se relacione con la fuerte demanda actual de almacenamiento de energía de los hogares en el extranjero, y que la empresa pueda aumentar los precios para aliviar la presión sobre el rápido aumento de los costos aguas arriba.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: el objetivo estratégico de la empresa es claro, la capacidad existente garantiza el almacenamiento de energía en primer lugar, la futura expansión de la producción se centrará en el almacenamiento de energía, se espera que el seguimiento se beneficie del aumento de la demanda mundial de almacenamiento de energía. Al mismo tiempo, la empresa ajusta el diseño de la línea de producción de manera flexible, responde positivamente a la demanda actual de almacenamiento de energía de los hogares en el extranjero, se espera que comparta el alto dividendo de almacenamiento de energía de los hogares. Esperamos que la empresa 2022 – 2024 alcance los ingresos previstos de 9.237 millones de yuan, 12.350 millones de yuan, 16.742 millones de yuan, el beneficio neto de la madre de 609 millones de yuan, 868 millones de yuan, 1.207 millones de yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 22.32, 15.66, 11.26, La primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la demanda descendente de almacenamiento de energía es inferior a la expectativa; La construcción de la capacidad de producción es inferior a lo previsto; Aumento de la competencia; La entrega de los pedidos de la empresa no es tan buena como se esperaba; La iteración técnica superó las expectativas.
