Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) ( Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) )
Eventos
El 29 de abril, la empresa publicó los resultados del 1q22, los ingresos de 3.309 millones de yuan, una disminución del 0,03% con respecto al a ño anterior, los beneficios netos de 209 millones de yuan, una disminución del 40,74% con respecto al año anterior, los beneficios no netos deducidos 185 millones de yuan, una disminución del 45,01% con respecto al año anterior. Menos de lo esperado.
Resumen del desempeño
El negocio de la ropa infantil aumentó ligeramente en comparación con el mismo período del año pasado, la presión de la terminal fuera de línea. Sub – negocio, 1q22 espera que el negocio de ropa infantil de la empresa alcance un pequeño aumento, todavía tiene resistencia en la tendencia inversa; El número de unidades en la disminución de los ingresos de adultos. Sub – canal, línea continua de charla de fuerza, se espera lograr un alto crecimiento de dos dígitos; Las tiendas fuera de línea se vieron afectadas por la epidemia, y se espera que los ingresos de los canales directos / afiliados disminuyan significativamente. Tienda de extensión, se espera que el número de tiendas de ropa para adultos crezca un número de dígitos, el número de tiendas de ropa para niños disminuyó ligeramente.
El margen bruto y el margen neto disminuyeron año tras año. El margen bruto de 1q22 es del 42,65% (- 1,32 PCT), principalmente debido al aumento de los costos de adquisición aguas arriba, la promoción de ventas al por menor y el efecto combinado de la reducción del margen de beneficio. Durante el período, la tasa de gastos de venta / gestión fue de 24,10% (+ 4,7 PCT) / 5,85% (+ 0,6 PCT), lo que dio lugar a un mayor aumento de la tasa de gastos de venta. El tipo de interés neto es del 6,06% (- 4,6 PCT), de los cuales 146 millones de yuan se derivan de la depreciación de activos, principalmente de existencias antiguas.
El volumen de Negocios de las existencias se ha ralentizado y el flujo de Caja ha disminuido considerablemente. Hasta el 1q22, el nivel de inventario de la empresa alcanzó los 4.052 millones de yuan (+ 66,0%), que se mantuvo básicamente igual al final del año 21; El volumen de Negocios de las existencias alcanzó 191 días, más 72 días en el mismo período del año pasado, la situación epidémica, el impacto del clima en el extremo minorista siguió ejerciendo presión, lo que dio lugar a la acumulación de existencias, el volumen de negocios se desaceleró. En cuanto al flujo de caja, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de – 006 millones de yuan, una disminución del 101% con respecto al a ño anterior.
Sugerencias de inversión y consejos de riesgo
Sugerencias de inversión: la empresa sigue fortaleciendo la construcción de marcas y productos, desarrollando vigorosamente nuevos negocios minoristas para reducir el riesgo de flujo de pasajeros fuera de la línea de punzonado, y optimizando constantemente su propia eficiencia operativa; Se espera que los resultados se recuperen rápidamente a medida que la epidemia mejore gradualmente. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 22 – 24 años sea de 15,10 / 17,81 / 2 081 millones de yuan, lo que corresponde a pe 12 / 10 / 8 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la propagación de la epidemia afecta a las ventas de tiendas en otras áreas, la mejora de la marca de ropa de adultos no se espera
