Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) ( Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) )
La empresa 2022q1 refleja la elasticidad de la tasa de crecimiento de la capacidad de producción, el alto crecimiento de los beneficios netos y el mantenimiento de la calificación de “aumento de las existencias”.
La empresa publicó el informe trimestral 2022 q1, los ingresos de explotación fueron de 7.080 millones de yuan, yoy + 24,4%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 590 millones de yuan, yoy + 69,0%, el beneficio neto deducido no atribuible a la madre fue de 590 millones de yuan, yoy + 156,6%, la diferencia entre el beneficio neto deducido no atribuible a la madre y el beneficio neto atribuible se debió principalmente a la reducción de las subvenciones gubernamentales que se contabilizaron en otros ingresos. Teniendo en cuenta que la empresa está impulsada por la demanda de aiot del cliente principal y desarrolla el segmento de alto crecimiento, como la electrónica de automóviles y el servidor, mantenemos la previsión de beneficios, y esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 39,6 / 43,0 / 47,5 millones de yuan, correspondiente a EPS es de 1,70 / 1,85 / 2,05 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 17,3 / 15,9 / 14,4 veces, manteniendo la calificación de “Aumento”.
Los pedidos básicos de los clientes aumentan la tasa de movimiento de los cultivos tradicionales fuera de temporada y controlan eficazmente los costos para lograr un alto nivel de crecimiento de los beneficios
El crecimiento de los pedidos de miniled y msap, los principales clientes de la empresa, impulsó el crecimiento de los ingresos de explotación año tras año. Los activos fijos de la empresa 2022q1 ascienden a 14.960 millones de yuan, los activos fijos son principalmente maquinaria y equipo (refiriéndose al informe anual 2021 de maquinaria y equipo que representa el 57,8% de los activos fijos, el período de amortización es de 2 a 10 años), el costo de depreciación tiene un gran impacto en el costo de funcionamiento, la empresa aumenta la tasa de crecimiento de la capacidad a través de los pedidos de los clientes, superpone los productos mini LED HDI de alto orden, la tasa de rendimiento de los productos msap se eleva, la tasa bruta de beneficio de la empresa alcanza el 19,8%, la relación de q4 se reduce en 1,0 PCT. La diferencia entre el primer trimestre y el cuarto trimestre del año anterior fue menor que en años anteriores. Los gastos de venta de la empresa sujetos al ajuste de los costos de transporte mostraron una disminución significativa, 2022q1 a 38 millones de yoy – 48,6%, los gastos de gestión 268 millones de yuan, yoy – 6,5%, una tasa de interés neta del 8,4%, yoy + 2,2 PCT. Los gastos de capital de 2022q1 ascendieron a 1.120 millones de yuan.
Se espera que el negocio de la chapa dura aumente los ingresos de inversión mediante la transferencia de acciones de precisión y control de precisión.
El volumen de ingresos de la empresa ha ocupado el primer lugar en el mundo durante cuatro años consecutivos. El proceso de fabricación de productos de PCB de la empresa se encuentra en el nivel líder en el mundo. Se ha formado la capacidad de producción en masa de la próxima generación de productos de PCB SLP, que representa los requisitos de proceso de alto nivel, y los nuevos productos de los clientes se distribuirán con antelación en los próximos tres años. Los productos de automóviles y servidores de la empresa se convertirán en un importante punto de crecimiento en el futuro. La empresa 2022q1 posee el 3,7% de las acciones de precisión Sanying a través de la transferencia, y su principal negocio es la investigación y el desarrollo, fabricación y venta de equipos de micro – TC 3D de rayos X. La empresa obtuvo el 5,2% de las acciones de control de precisión de Sanying, y su principal negocio es la investigación y el desarrollo, fabricación y venta de plataformas y sistemas de control de movimiento a nanoescala, que se espera aumente los ingresos de inversión.
Consejos de riesgo: la fluctuación de los pedidos de los principales clientes, el impacto del RMB frente al dólar, la importación de HDI inferior a lo esperado, la intensificación de la competencia entre las placas de automóviles
