Novoray Corporation(688300) ( Novoray Corporation(688300) )
2022q1 ajuste de los productos presión de los costes de cobertura, aumento de la tasa bruta de interés, mantenimiento de la calificación de “compra”
La empresa publicó el informe trimestral 2022 q1, con ingresos de explotación de 177 millones de yuan, yoy + 27,3% / qoq + 4,7%, beneficio neto de la matriz de 43 millones de yuan, yoy + 16,4% / qoq – 2,3%. Mantenemos las previsiones de ganancias 2022 – 2024, esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 2,4 / 3,2 / 390 millones de yuan, yoy + 38,9% / 31,4% / 24,2%, el precio actual de las acciones corresponde a pe 22,1 / 16,8 / 13,5 veces, la empresa es el líder de los fabricantes nacionales de micropolvo de silicio, el patrón de oligopolio de los fabricantes extranjeros estándar en el dominio de Subdivisión, todavía hay espacio para mejorar, y la empresa utiliza el proceso de esferoidización de polvo inorgánico para ampliar la alúmina y otros productos para mantener la calificación de “comprar”.
Aumento de los envíos de micropolvo esférico de silicio y alúmina esférica
La tasa bruta de beneficio de la empresa 2022q1 es del 39,0%, yoy – 2,7 PCT / qoq + 1,5 PCT. Debido a que el precio del gas natural 2022q1 sigue siendo alto, y de acuerdo con el informe anual 2021, el costo de la energía de combustible representa el 48,7% del negocio de micropolvos esféricos de silicio, lo que conduce a la supresión de la tasa bruta de beneficio de la empresa en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la relación de anillo 2021q4 y el ajuste positivo de la estructura del producto. Los productos esféricos de silicio en polvo de la empresa todavía están en el período de sustitución nacional, que puede cubrir el riesgo de que la prosperidad de la industria de chapado de cobre aguas abajo y el embalaje electrónico disminuya, 2022q1 Company stock Turnover days is 60.4 days, compared with 202165.4 days shortage. Teniendo en cuenta que el polvo esférico de silicio de la empresa ha sido suministrado con ultra Low loss (M6) en el área de chapado de cobre, el campo de embalaje de chips de memoria bajo α Los micropolvos esféricos de silicio de submicrones y micrones han sido verificados por los clientes nacionales y extranjeros y enviados en pequeños lotes, se espera que el precio unitario medio se estabilice y aumente. El proyecto de construcción del Centro R & D 2022q1 se ha convertido en sólido, y la cantidad de construcción en curso se ha reducido de 2021q4 a 2022q1 de 42 millones de yuan a 26 millones de yuan.
Diseño del material de relleno de polvo electrónico, expansión lateral del sello electrónico de plástico y aplicación de nuevas fuentes de energía
La empresa se encuentra en el nicho de mercado de micropolvo electrónico de silicio, subdividir el producto para continuar la iteración, organizar el embalaje de polvo de óxido de silicio y aluminio de manera ordenada, ampliar varios tipos de embalaje de polvo cerámico lateralmente, llevar a cabo la estrategia de gestión de “producir una generación, desarrollar una generación, almacenar una generación”. Bajo desarrollo de la empresa 2021 α El proyecto y el proyecto de aplicación del portador de cerámica de panal de abejas con polvo de silicio esférico; El sellador orgánico anti – sedimentación de alta viscosidad lleno de aluminio esférico ha entrado en la fase de ingeniería. Se espera que el desarrollo de polvo de silicio esférico Sub – micron de grado electrónico para el embalaje de chips avanzados se mantenga firme en el campo de alta gama.
Sugerencia de riesgo: la expansión de la producción de polvo de silicio esférico no es esperada, la introducción de clientes de alúmina esférica no es esperada, la demanda de chapado de cobre aguas abajo y materiales de sellado epoxi – plástico disminuyó.
