Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) ( Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) )
Eventos: la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, 2022 q1 la empresa logró ingresos de explotación de 5.232 millones, un aumento del 29,46%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 540 millones, un aumento interanual de – 2,08%.
Comentarios:
Liderando la industria en rentabilidad y resiliencia, el margen bruto se mantuvo alto. 2022q1 el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 2% y un 8%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior; Sin embargo, en comparación con el rendimiento de la industria siderúrgica, el rendimiento de la empresa disminuyó significativamente, la rentabilidad de la empresa y la resistencia de la industria líder, y el margen bruto de la empresa se mantuvo en más del 15%, muy por encima del nivel medio de la industria.
La ventaja de la gestión es obvia, el incentivo de la propiedad de acciones reconstruye la vitalidad. En el marco de la estrategia de costos básicos diferenciados, mediante el control de los costos de las materias primas, como la baja mano de obra, la depreciación, la energía y los costos de fabricación, se aumenta la productividad laboral y se reduce el costo total interno. Según el último informe anual de 2021, el Roe de 2021 alcanzó el 28,9% en Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) 35 Además, desde su inclusión en la lista, el Gobierno ha puesto en marcha tres planes de incentivos de capital, a saber, el plan de opciones sobre acciones en 2012, el plan de opciones sobre acciones en 2017 y el plan de incentivos limitados sobre acciones en 2021.
Dividendos altos, modelo de inversión de valor. Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) ha mantenido una alta frecuencia de dividendos Entre 2020 y 2021, la tasa de pago de dividendos de la empresa Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507)
In vitro Large, Focus on follow – up Asset Injection. Las acciones de control de las empresas que cotizan en bolsa de Dongfang Big Steel Group participarán en la adquisición de pinggang como transición, y se comprometerán a adquirir el éxito, cuando sea el momento adecuado, y luego a través de la transferencia u otros medios de inyección Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) . Pinggang como una de las tres principales fábricas de hierro y acero de Jiangxi, la futura empresa de inyección todavía dará crecimiento a la empresa.
Industria siderúrgica: reducción de la producción y mejora de la oferta y la demanda. La reunión ordinaria de la Comisión de desarrollo y reforma indicó que continuaría la labor de reducción de la producción en 2022; En la actualidad, parece que el control de nivel es la línea de base, la probabilidad de que continúe la reducción de la producción es mayor. Después de la mitigación de la epidemia, la demanda de hierro y acero se recuperará en tres niveles: estacional y a principios de año, y la demanda de hierro y acero aumentará entre un 1% y un 2% en todo el año. Se espera que los fundamentos del acero den la bienvenida al aumento de los precios del acero, la situación de aumento de los beneficios.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: pronosticamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 serán de 239 / 240 / 24.300 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 10% / 1% / 1%; Sobre la base de los beneficios de la empresa 2022 q1, mantenemos los beneficios netos de la empresa 2022 – 2024 a 31 / 32 / 3.300 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el 14% / 4% / 3%; El pe correspondiente fue de 5,8 / 5,6 / 5,4 X, respectivamente. Teniendo en cuenta que la valoración de la empresa se encuentra en un nivel históricamente bajo, Roe es obviamente mayor que la de la misma industria y tiene una fuerte resistencia a los beneficios, por lo que se mantiene la calificación de “compra” de la empresa.
Consejos de riesgo: la demanda es inferior a la expectativa, el precio de las materias primas fluctúa, el riesgo de gestión de la empresa.
