Wenzhou Yihua Connector Co.Ltd(002897) ( Wenzhou Yihua Connector Co.Ltd(002897) )
Evento: el 28 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.490 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,37%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 136 millones de yuan, una disminución del 24,67% con respecto al a ño anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.046 millones de yuan, un aumento del 23,76%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 45 millones de yuan, un aumento del 58,80%.
Ingresos de la empresa para lograr un rápido crecimiento: en 2021, la empresa impulsada por la innovación como guía, optimizar la distribución de canales, mejorar la eficiencia de la gestión, para que las empresas sigan manteniendo el desarrollo coordinado. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.490 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,37% año tras año. En cuanto a los productos, los ingresos de explotación de los productos de conectores de comunicación de la empresa en 2021 ascendieron a 1.103 millones de yuan, un aumento del 6,63% con respecto al año anterior; Los ingresos de explotación de los productos de conectores electrónicos de consumo ascendieron a 344 millones de yuan, un aumento del 16,93%. Los ingresos de explotación de otros productos de conectores y componentes ascendieron a 602 millones de yuan, un aumento del 30,55% con respecto al año anterior. Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
La capacidad de gestión y control de costos es buena, 22 años q1 tasa bruta de interés se estabiliza y se recupera: debido a la repetición de brotes epidémicos fuera de China, los precios de las materias primas aumentaron bruscamente y otros factores, 2021 tasa bruta de interés de la empresa disminuyó 5,41 PCT a 17,12% año tras año. Gracias a la buena capacidad de gestión y control de costos, la tasa de gastos de venta de la empresa disminuyó 0,23 PCT a 2,31% en 2021; La tasa de gastos de gestión disminuyó 1,69 PCT a 8,05% año tras año; La tasa de gastos financieros disminuyó 0,63 PCT al 2,16% año tras año. La disminución de la tasa de gastos cubrió parte de la disminución de los márgenes brutos, con una disminución de los márgenes netos de las empresas de 2,63 PCT a 2,70% en 2021. En 2022, el margen bruto de q1 se estabilizó y se recuperó, con un aumento de 2,79 PCT y un aumento de 5,70 PCT a 20,47% y un aumento de 0,84 PCT a 4,03%. Esperamos que la rentabilidad de la empresa siga recuperándose en el futuro a medida que los precios de las materias primas se estabilicen y los productos de conectores de comunicación de alta velocidad de la empresa se lancen continuamente.
La enajenación de los activos deficitarios mejorará aún más el rendimiento de la empresa: en marzo de 2022, con el fin de centrarse en la actividad principal de la empresa y optimizar aún más la asignación de recursos, la empresa tiene la intención de transferir el 95% de las acciones de Hunan yihua a yihua holding Group Co., Ltd. A un precio de 11.626700 Yuan. Después de la transferencia, la empresa ya no posee acciones de Hunan yihua, Hunan yihua ya no se incluirá en el ámbito de aplicación de los estados consolidados de la empresa. Hunan yihua perdió 54,97 millones de yuan en 2020 y 35,2 millones de yuan en enero – septiembre de 2021. El rendimiento de la empresa mejorará aún más después de la cesión de los activos deficitarios.
Sugerencia de inversión: la empresa tiene más de 20 años de experiencia en R & D de conectores de comunicación, y expandió el negocio de soporte fotovoltaico, esperamos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 sean 55,58 / 69,16 / 8.588 millones de yuan, un aumento del 23,8% / 24,4% / 24,2%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3,14 / 4,24 / 536 millones de yuan, con un aumento interanual del 131,6% / 34,9% / 26,6%; El EPS correspondiente fue de 1,84 / 2,48 / 3,14 Yuan, respectivamente. Damos a la empresa 202218 veces PE, correspondiente al precio objetivo 33.12, mantener la calificación de inversión “Buy – a”.
Consejos de riesgo: aumento de la competencia en el mercado, demanda del mercado menos de lo esperado, desarrollo de nuevas tecnologías y desarrollo de nuevos productos menos de lo esperado, volatilidad de los precios de las materias primas, volatilidad de los tipos de cambio
