Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
La reforma de la empresa continúa, el impulso endógeno aumenta, mantiene la calificación de "comprar"
Los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 66.210 millones de yuan (+ 15,5%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 23.380 millones de yuan (+ 17,2%). Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 27.550 millones de yuan, un + 13,3% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 10.820 millones de yuan (+ 16,1%) año tras año. Debido a la incertidumbre de la perturbación de la situación epidémica, aumentamos las previsiones de ingresos para 2022, disminuimos las previsiones de ingresos para 2023 y aumentamos las previsiones de ingresos para 2024. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 - 2024 será de 269,2 (+ 180) millones de yuan, 309,9 (- 570) millones de yuan y 355,4 millones de yuan, respectivamente. El EPS será de 6,93 (+ 0,04) Yuan, 7,98 (- 0,15) yuan y 9,16 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 23,4, 20,3 y 17,7 veces el PE, respectivamente. El seguimiento de la reforma salarial y el mecanismo de incentivos de la empresa todavía están en camino, el entusiasmo interno para seguir mejorando y mantener la calificación de "comprar".
El aumento de los precios es el principal factor, el aumento de la tasa de crecimiento del vino de serie
En 2021, los ingresos de 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ \ \ En 2021, los ingresos de la serie de vinos ascendieron a 12.620 millones de yuan (+ 50,7%), las ventas ascendieron a 152572 kilolitros (+ 15,32%) y el precio del vino por tonelada fue de 83.000 Yuan / kilolitros (+ 30,7%). La línea de productos y el canal de agencia de la serie de vinos se han peinado, y se espera que el rendimiento sea bueno en 2022.
2022 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) todavía se centra
Con el fin de mejorar el precio al por mayor de ocho generaciones y cambiar el beneficio del Canal, la idea de la empresa en 2022 es aumentar el precio de ocho generaciones 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Por lo tanto, el juicio 2022 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Aumento de la tasa bruta de interés, tasa de gastos estable durante el período, aumento de la tasa neta de interés
El beneficio del aumento del precio del producto, 2021 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ \ En el segundo semestre de 2021, los precios de los vinos de la serie wulianchun aumentaron considerablemente, y a finales de 2021 continuaron aumentando los precios de las ocho generaciones, con un margen bruto de 2022q1 + 1,98 PCT a 78,41% y un tipo de interés neto de + 1,06 PCT a 41,28%.
Consejos de riesgo: las fluctuaciones macroeconómicas conducen a la disminución de la demanda, el aumento de los precios de los productos menos de lo esperado, etc.
