Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ( Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) )
2022q1 ligeramente por encima de las expectativas
El rendimiento de la empresa superó ligeramente las expectativas. Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 3.833 millones de yuan, lo que representa un aumento del 17,12% año tras año. Antes y después de la deducción, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 341 y 335 millones de yuan, un aumento del 15,33% y el 15,47% año tras año. Mantener el beneficio neto de la madre en 2022 - 202414,30, 16,40, 1.911 millones de yuan, correspondiente a 2022 - 2024 EPS 2,96, 3,39, 3,95 Yuan, un aumento del 22,7%, 14,7%, 16,5%. En la actualidad, el precio de las acciones corresponde a 42,8, 37,3, 32,0 veces el PE, el buen rendimiento de los productos de gama alta, como wusu, para mantener la calificación de "comprar".
Lograr un mejor crecimiento de toda la línea de productos, un mejor rendimiento de alta calidad
Las ventas de 2022q1 aumentaron un 11,7% año tras año, la cuota siguió aumentando, el precio de las toneladas aumentó un 4,9% año tras año, la estructura siguió mejorando. Se prevé que el crecimiento de enero a febrero sea más rápido y que marzo se vea afectado por la epidemia, pero el impulso general sigue siendo fuerte y mejor que el nivel general de la industria. Por producto, 2022q1 productos de alta calidad, mainstream, productos económicos aumentaron 24,04%, 13,17%, 12,84% año tras año, toda la serie de productos mostraron un mejor crecimiento, el rendimiento de alta calidad es más fuerte. Entre ellos, los productos de alta calidad se beneficiaron de la promoción del plan de las grandes ciudades, y se espera que el crecimiento anual de Xinjiang fuera de la URSS sea de alrededor del 20%, 1664 lograr un crecimiento de dos dígitos; Los principales productos Lebao, Chongqing Brand tienen un rápido crecimiento, la base de la serie de productos de economía de mercado se espera que aumenten la cantidad y el precio, la corriente principal y la estructura de la serie económica han mejorado significativamente. A nivel subregional, las regiones noroccidental, central y meridional aumentaron un 13,96%, un 20,68% y un 14,13%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de crecimiento regional fue relativamente equilibrada.
Una ligera presión sobre los costos y una fuerte rentabilidad
La tasa neta de interés de 2022 disminuyó 0,96 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la tasa bruta de interés de 2022 q1 disminuyó 0,38 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Se prevé que el aumento de los costos de transporte y el aumento de los precios de algunas materias primas se deban principalmente a la ampliación de la distancia de transporte prevista en las grandes ciudades. La tasa de gastos de venta fue básicamente la misma, la tasa de gastos de gestión disminuyó 0,8 PCT.
Buena tendencia a la mejora de productos y estructuras de alta calidad como wusu
La empresa respondió activamente a la reducción del impacto de la epidemia, se espera que el seguimiento se desvanezca gradualmente. El costo de las materias primas, como los materiales de embalaje a corto plazo, puede ser estresante, pero relativamente controlable, a mediano y largo plazo, seguir siendo optimista sobre el fuerte impulso de crecimiento de los productos de alta calidad, como wusu, 1664 y la mejora continua de la estructura de los productos de baja calidad.
Consejos de riesgo: la demanda de alimentos y bebidas sigue siendo débil, el costo aumenta demasiado rápido, la competencia aumenta el riesgo
