Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ( Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
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El 28 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación / beneficio neto de la empresa matriz ascendieron a 206,42 / 7.956 millones de yuan, un aumento del 23,96% y el 32,47%, respectivamente. En 2022, los ingresos de explotación / beneficio neto de la empresa matriz de q1 fueron de 6.312 / 2.876 millones de yuan, un aumento del 26,15% y el 32,72%, respectivamente.
Comentarios
El rendimiento aumentó constantemente, y la primera batalla del 14º plan quinquenal fue un éxito. La empresa se centra en la estrategia de "doble marca, tres líneas y un solo producto". Guojiao 1573 realiza el aumento de la cantidad y el precio para liderar el crecimiento del rendimiento, y continúa la tendencia de mejora de los productos de gama media y baja. Al mismo tiempo, la empresa lanza nuevos productos estratégicos como Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ 1952 y Black CAP para mejorar la distribución de los productos. En 2021, la distribución nacional de la empresa siguió avanzando, el este de China, el sur de China, las Llanuras Centrales de los tres mercados estratégicos para lograr un buen avance.
Mejora continua de la rentabilidad y Optimización continua de la gestión y el control de los gastos. En 2021, la estructura de productos de la empresa siguió mejorando, la proporción de productos de gama media y alta aumentó al 89,12%, en comparación con 2020 hasta 2,63 PCT. Desde el punto de vista de los costos, la tasa de gastos de la empresa en 2021 se redujo en general debido a la gestión fina, y la tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / Finanzas fue de 17,44% / 5,12% / 0,67% / - 1,05%, respectivamente, en comparación con - 1,12 PCT / - 0,05 PCT / 0,15 PCT / - 0,25 PCT. La mejora de la estructura de los productos y el control de los costes superpuestos son más razonables, el margen bruto de 2021 de la empresa es del 85,70%, en comparación con el aumento de 2,65 PCT en 2020, la rentabilidad de la empresa sigue aumentando.
2022q1 continúa aumentando, el potencial de crecimiento anual es suficiente. En 2022, los ingresos de explotación / beneficio neto de la empresa matriz de q1 fueron de 6.312 / 2.876 millones de yuan, un aumento del 26,15% / 32,72% y una disminución de los gastos de venta de 2,82 PCT al 10,66%. En general, el margen bruto de 2022q1 aumentó al 86,43%, aumentó 0,39 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la rentabilidad aumentó aún más. En la actualidad, la empresa ha completado el registro de la subvención del plan de incentivos de capital, se espera que el entusiasmo del personal básico mejore y garantice aún más la seguridad del crecimiento del rendimiento. El 7 de marzo, el Sr. Liu Miao sirvió como Secretario y Presidente del Comité del Partido del Grupo, mientras tanto, continuó sirviendo como Secretario y Presidente del Comité del partido de la sociedad anónima. Este ajuste de personal también fue beneficioso para la integración de los recursos de la empresa. Durante todo el año, el crecimiento de la empresa puede ser suficiente.
Propuestas de inversión
La rentabilidad de la empresa sigue mejorando, el potencial de crecimiento anual es suficiente. Esperamos que la EPS de 2022 / 2023 / 2024 sea de 6,72 / 8,20 / 9,57 Yuan, respectivamente, sobre la base del precio de cierre de 210,73 Yuan el 29 de abril de 2022, correspondiente a 31,35 / 25,70 / 22,02x PE, respectivamente, para dar una calificación "recomendada".
Indicación del riesgo
Las fluctuaciones macroeconómicas superaron las expectativas; Endurecimiento de las políticas industriales; Cuestiones relativas a la seguridad alimentaria.
