Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) ( Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) )
El rápido crecimiento del rendimiento de los informes anuales y la fluctuación del ciclo de pedidos de los principales clientes influyen en los beneficios de los informes trimestrales
La empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Los ingresos de 21 años fueron de 1.202 millones de yuan (año tras año + 17,55%), el beneficio neto de la empresa matriz fue de 487 millones de yuan (año tras año + 164,14%), el beneficio neto de la empresa matriz fue de 233 millones de yuan (año tras año + 34,24%), El rendimiento aumentó rápidamente y se situó cerca de la mediana del pronóstico del rendimiento del informe anual anterior de la empresa. Si se calcula a un tipo de cambio constante, los ingresos de 21 a ños son + 22,22% año tras año, excluyendo el proyecto de comercialización de un cliente importante + 56,81% año tras año.
22q1 registró ingresos de 336 millones de yuan (+ 17,44%) y un beneficio neto de 71 millones de yuan (+ 1,53%) en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y un beneficio neto de 65 millones de yuan (+ 0,88%) en comparación con el mismo período del año anterior. Si se calcula a un tipo de cambio constante, los ingresos de 22q1 son + 19,58% año tras año, excluyendo el efecto cíclico de la entrega de pedidos de clientes importantes, los ingresos son + 38,45% año tras año; El beneficio neto de 22q1 fue de + 14,85% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, después de deducir el efecto de los grandes ingresos cambiarios de 21q1.
Mejora continua de la rentabilidad, aumento de la inversión en I + D y personal
A través de la innovación continua del proceso, la optimización de la ruta y la producción a gran escala, la tasa bruta a 21 años es del 48,13% (año tras año + 2,34 pp), 22q1 es del 47,64% (año tras año + 0,18 pp). Durante 21 años, la tasa de gastos se mantuvo estable: la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de I + D aumentaron ligeramente, la empresa aceleró la construcción del equipo de negocios, el número de personal y la remuneración de los empleados aumentaron, al mismo tiempo, se reforzó la capacidad de cada plataforma tecnológica, el número de personal de I + D, la zona de investigación y desarrollo, la inversión en equipo de I + D aumentaron considerablemente, con la inversión en personal de I + D y equipo de la empresa, se espera que los ingresos de la empresa crezcan rápidamente.
Mejorar el diseño de nuevos bloques moleculares y la optimización de la ruta técnica, y el rápido crecimiento del negocio de cdmo
En los últimos 21 años, los ingresos de los bloques moleculares por debajo del nivel de kg ascendieron a 246 millones de yuan (+ 27,22% año tras año). En 2021, la empresa completó el diseño de más de 16.000 compuestos de alta calidad, reforzó continuamente la eficiencia de la entrega de pedidos, la tasa de éxito del proyecto superó el 90%. Realizar la innovación profunda de más de 100 compuestos calientes en 2021 (incluyendo la aplicación de nuevas tecnologías, rediseño de rutas, etc.), ampliar la ventaja competitiva de la empresa en el campo de los bloques moleculares, y ampliar el flujo de Negocios de cdmo.
Los ingresos de las empresas cdmo en 21 años ascendieron a 455 millones de yuan (+ 33,48%). La capacidad de producción de cdmo de la empresa continúa avanzando, el nuevo centro de investigación y desarrollo de Nanjing está en funcionamiento, el taller de automatización de GMP multifuncional 501 de la parte trasera ha sido inaugurado oficialmente en marzo de 2022, la capacidad de producción adicional de 165 metros cúbicos, 502, 503 dos talleres están en construcción, después de la finalización de la capacidad de producción adicional de 285 metros cúbicos, la nueva capacidad de producción se construirá para eliminar el cuello de botella de la producción de la empresa, para llevar a cabo clientes extranjeros de la clínica a la comercialización, de las materias primas a los intermediarios de GMP, API Integrated Production provides Capacity Guarantee.
Previsión, valoración y calificación de los beneficios
Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 3,50 / 5,38 / 764 millones de yuan, con una tasa de crecimiento de – 27,98% / 53,62% / 41,89%. Teniendo en cuenta los ingresos por variaciones del valor razonable de más de 200 millones de yuan en 2021, se prevé que el beneficio neto deducido de 2022 a 2024 sea de 3,40 / 5,28 / 754 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 46,1% / 55,2% / 42,7%. La empresa sigue mejorando las ventajas de los bloques moleculares, la integración vertical de la distribución de la innovación farmacéutica cdmo Business, la empresa valora la integración de la distribución de cdmo hacia adelante y hacia atrás, para mantener la calificación de “aumento de las tenencias”.
Indicación del riesgo
El riesgo de que el nuevo desarrollo empresarial sea inferior al previsto; El riesgo de una mayor competencia en el mercado; Riesgo de exacerbación de la epidemia de covid – 19 en el país y en el extranjero
