Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ( Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) )
Evento: los ingresos del primer trimestre de la empresa ascendieron a 990 millones, más del 96,3% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 120 millones de yuan (+ 33,7% año tras año). El rendimiento superó las expectativas.
1. El tipo de interés neto se recuperó de su nivel más bajo y aumentó en comparación con el mes anterior:
22q1 Company achieved 990 million Income, 96.3 per cent increase over the same year, mainly benefited from 1) Tesla sales Growth Fast, 2) other major clients exploited successfully, the volume was Fast. Q1 margen bruto del 20,28%, año tras año - 8,94 PCT, cadena + 1,98 PCT. La disminución interanual se debe principalmente a la gran influencia de los precios de las materias primas, el precio del aluminio aumentó de 2021q1 1,5w yuan por tonelada a 2022q1 2,1w yuan por tonelada, el costo de los materiales + 40%; La mejora se debió principalmente a la transferencia parcial de la empresa en el primer trimestre.
Los cuatro honorarios representaron el 7,77%, en comparación con - 0,63 PCT, de los cuales la tasa financiera fue del 1,95% y + 1,88 PCT, principalmente debido al aumento de los intereses de los bonos convertibles. Es necesario destacar que la empresa ha sido un control efectivo de las cuatro tasas en el 7,5 - 9%, las cuatro tasas más bajas de la industria en un ECHELON, por lo que bajo el control efectivo de las cuatro tasas, el rendimiento de la tasa neta de interés es mejor que el promedio de la industria.
Q1 tasa neta de interés 12,09%, año tras año - 5,67 PCT, cadena + 4,04 PCT, las materias primas siguen siendo altas, el margen de beneficio de la empresa se estabilizó y aumentó.
2, pedidos completos, diseño positivo: la industria ligera es una industria de inversión pesada, durante la expansión también se enfrentará a muchas incertidumbres. Podemos ver que los activos fijos de la empresa de 170 millones en 2015 a 1.790 millones en 2021, para lograr una expansión de alta velocidad, este período no sólo se encuentra en la disposición positiva, se atreve a invertir, más de pedidos en mano llenos, ricos en granos y pastos. Al mismo tiempo, también promovemos el rendimiento, con la inversión a gran escala de las empresas líderes de la industria, su fabricación, investigación y desarrollo, capacidad de gestión tienen una mejora cualitativa, es propicio para el desarrollo continuo de grandes clientes, formando un efecto de circuito cerrado.
Sugerencias de inversión: los ingresos de la empresa en los últimos 7 años aumentaron un 48% y los beneficios aumentaron un 42%. Pronosticamos un beneficio neto de 6,8 mil millones en 22 y 23 a ños, lo que corresponde a una valoración dinámica de sólo 19,7 veces en 2022, manteniendo la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: las ventas de los clientes son inferiores a las expectativas, los precios de las materias primas siguen deteriorándose, el impacto de la epidemia
