Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) ( Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) )
Event: The Company issued 21 years Annual Report, 21 years achieved Operational Income 153946 million Yuan, yoy + 66.43%, returned to the net profit of 7071 million Yuan, yoy – 2.14%, deducted not returned to the net profit of 6016 million Yuan, yoy – 1.20%. Al mismo tiempo, la empresa publicó un informe trimestral de 22 a ños, 22q1 realizó ingresos de 41.600 millones de yuan, yoy + 97,91%, qoq – 42,96%, realizó un beneficio neto de 1.803 millones de yuan, yoy + 33,63%, qoq – 24,26%, realizó un beneficio neto de deducción de 1.524 millones de Yuan, yoy + 30,56%, qoq – 24,62%.
Observaciones: la empresa ha logrado un alto crecimiento de los ingresos de explotación en los últimos 21 a ños, y los beneficios se ven afectados por el aumento de los precios de las materias primas y la logística, la influencia de los nuevos insumos empresariales y la debilidad de la demanda de ropa acústica inteligente. En 21 años, los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 153946 millones de yuan, yoy + 66,43%, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 7.071 millones de yuan, yoy – 2,14%, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 6.016 millones de yuan y yoy – 1,20%. La tasa bruta anual de 21 años fue del 12,28%, yoy – 5,81 PCT, la tasa neta de interés fue del 5,08%, yoy – 3,02 PCT. En el primer trimestre de 21q4, los ingresos de 21q4 ascendieron a 72.934 millones de yuan, yoy + 121,19%, el beneficio neto de la madre a la madre a 2.381 millones de yuan, yoy – 6,48%, el beneficio neto de la madre a la madre a la madre a 2.021 millones de yuan, yoy + 7,64%, el tipo de interés bruto correspondiente a 8,01%, yoy – 6,98 PCT, qoq – 7,99 PCT, el tipo de interés neto fue de 3,68%, yoy – 4,4 PCT, qoq – 1,71 PCT. En 21 años, la empresa ha contribuido en gran medida al crecimiento de los ingresos, ha realizado ingresos de 49.700 millones de yuan y ha logrado un beneficio neto de 1.090 millones de yuan, lo que corresponde a un tipo de interés neto del 2,2%. Al mismo tiempo, el aumento de los precios de las materias primas y los costos logísticos y de transporte en el contexto de la falta de un núcleo mundial, as í como la presión gradual sobre la demand a de productos acústicos portátiles inteligentes, también han influido en el margen bruto de la empresa. Desde el punto de vista de la industria, en 21 años, los ingresos de los productos de interconexión de computadoras y componentes de precisión, productos de interconexión de automóviles y componentes de precisión, productos de interconexión de comunicaciones y componentes de precisión, electrónica de consumo, otros conectores y otros negocios fueron 78.57 / 41.43 / 32.69 / 134638 / 4.039 millones de yuan, yoy + 123.11% / + 45.66% / + 44.32% / + 64.56% / + 96.82%, lo que representa 5.1% / 2.69% / 2.12% / 87.46% / 2.62%, margen bruto 19.86% / 16.11% / 17.17%, respectivamente.41% / 11,36% / 19,84%, Yoy – 1,59 PCT / – 0,41 PCT / – 2,32 PCT / – 6,49 PCT / – 2,49 PCT. La tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / finanzas en 2021 fue de 0,51% / 2,43% / 4,31% / 0,36%, yoy – 0,00 PCT / – 0,23 PCT / – 1,90 PCT / – 0,62 PCT, respectivamente.
El primer informe trimestral superó las expectativas, la tasa bruta de interés mejoró, el crecimiento del beneficio neto fue superior al valor previsto del 25% – 30%. Los ingresos de la empresa 22q1 ascendieron a 41.600 millones de yuan, yoy + 97,91% y qoq – 42,96%. En el primer trimestre, la situación epidémica fuera de China redujo la velocidad de despacho de Aduanas de las mercancías, detuvo la producción de algunos proveedores de materiales y redujo la capacidad de transporte, lo que afectó a la entrega logística y la confirmación de los ingresos, lo que influyó en cierta medida en el crecimiento de los ingresos, pero mantuvo una alta tasa de crecimiento en comparación con el a ño anterior. En el lado de los beneficios, el beneficio neto del primer trimestre fue de 1.803 millones de yuan, yoy + 33,63%, qoq – 24,26%, y el beneficio neto deducido fue de 1.524 millones de yuan, yoy + 30,56%, qoq – 24,62%. En el primer trimestre, la tasa bruta de interés fue del 11,8%, yoy – 5,0 PCT, qoq + 3,8 PCT, la tasa neta de interés fue del 5,0%, yoy – 1,5 PCT, qoq + 1,3 PCT, la tasa bruta de interés se vio afectada por el aumento del costo de la escasez de materiales aguas arriba + el aumento del costo del transporte + el cambio de la estructura del producto disminuyó año tras año, pero mejoró en comparación con el período anterior. 22q1 la tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / Finanzas fue de 0,51% / 2,01% / 4,06% / 0,35%, yoy – 0,32 PCT / – 0,46 PCT / – 2,42 PCT / + 0,10 PCT, respectivamente. La tasa general de gastos disminuyó y la eficiencia aumentó.
Como líder de la electrónica de consumo, “componentes – módulo – máquina” Estrategia de integración vertical de la cadena de suministro para seguir fortaleciendo + diseño de Negocios de automóviles de largo alcance, se benefició plenamente de la intelectualización de la electrificación de automóviles + expansión activa de la producción:
El diseño del producto de la empresa incluye Arnés de alambre, sistema de conexión, nueva energía (PDU, bdu, inversor, etc.), conexión de red inteligente (Unidad de prueba de carretera, unidad de comunicación a bordo), cabina inteligente (Controlador de dominio, sistema de entretenimiento de información, instrumento multimedia) y fabricación inteligente. El aumento de las empresas de automóviles se espera que dé prioridad a la cadena de suministro de China + diseño de alta presión, alta velocidad y nuevos productos energéticos, que se han introducido en los clientes de la nueva marca de energía de América del Norte, las nuevas empresas de automóviles de energía y las empresas de automóviles de Nueva Energía, como las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles de China, amplíen activamente la producción de nuevos vehículos de energía y productos de conexión de automóviles inteligentes. Grupo de cooperación empresarial + cooperación externa activa, el crecimiento a largo plazo del negocio del automóvil es suficiente. El negocio del automóvil del Grupo (Lisheng diseño de cabina inteligente + conducción automática, la innovación de Lijing tiene la calificación de módulo de Cámara de coche) la cooperación profunda + la cooperación activa de la empresa con el extranjero (Chery cooperación para la fabricación de vehículos completos, cooperación para la rápida creación de diseño de radar láser) bajo el doble impulso, la industria del automóvil de la empresa se enfrentará a nuevas oportunidades de desarrollo, más grande y más fuerte. Chery + el accionista mayoritario de la empresa conjunta adquirió el 20% de las acciones de Chery, desarrolló el modo ODM de todo el vehículo, estableció la nueva plataforma de automóviles;
La expansión de las principales categorías de clientes y el aumento de la cuota de mercado apoyan el crecimiento del negocio tradicional de electrónica de consumo de la empresa, y siguen siendo optimistas sobre la estrategia de integración vertical de la cadena de suministro de “componentes – módulos – máquinas completas”. 1. Piezas de repuesto: adquisición de la computadora de la armadura japonesa para mejorar el diseño de las piezas estructurales, la integración de la configuración de la máquina, la luz, la acústica y la electricidad de penetración completa; 2. Sip: el rendimiento general del lado del producto es maduro, se ha dado cuenta de la cobertura completa de la disposición del lado del producto en el lado del producto de desgaste de salud inteligente, se ampliará el producto de desgaste acústico inteligente y el módulo de función periférica a corto plazo, se desarrollará hacia la dirección de embalaje del módulo de chip / Semiconductor a largo plazo en el futuro, el aumento de la tasa de autosuficiencia sip ayudará a mejorar la tasa bruta de montaje de la empresa; 3. óptica: Li Jing innova en la adquisición de gaowei Electronic Cut in the pre – Photograph Module Link (in vitro), la fuerza óptica sinérgica de guangbao se fortalece aún más; 4. Assembly: Buy wistron Cut in iPhone Assembly (in vitro), undertake the share of Apple Watch Assembly share increased.
Sugerencias de inversión: mantener 22, 23 años de ingresos 2127 / 276500 millones de yuan, yoy + 38% / + 30%, beneficio neto 105 / 14.900 millones de yuan, yoy + 49% / + 41% de las previsiones de beneficios.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia es menor de lo esperado, el desarrollo de la electrificación / intelectualización de automóviles es menor de lo esperado, el apoyo doméstico es menor de lo esperado, el lanzamiento de nuevos productos de Apple ar es menor de lo esperado, el aumento de la cuota de la empresa es menor de lo esperado, las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, las ventas de electrónica de consumo, ASP es menor de lo esperado
