Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) )
Resumen: la empresa publicó el informe trimestral 2022, durante el cual los ingresos de explotación alcanzaron los 3.058 millones de yuan, un aumento del 64,74%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 124 millones de yuan, lo que representa un aumento del 104,25%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 106 millones de yuan, un aumento del 111,35% con respecto al año anterior.
El beneficio neto de un solo trimestre alcanzó un nuevo nivel y la rentabilidad mejoró notablemente. La empresa continuó la tendencia de crecimiento de 21 años en el primer trimestre, los ingresos superaron en gran medida el nivel del mismo período del año pasado, se benefició principalmente de la Alta prosperidad de Internet de las cosas, LTE, lpwa, vehículos y módulos 5G, como el aumento de los envíos de productos, la optimización de La estructura de los productos para promover el valor general. Debido a que la principal capacidad de producción se encuentra en Hefei y Changzhou y coopera con muchas fábricas representativas en el país y en el extranjero, el lado de la oferta se ve menos afectado por la epidemia y el envío es estable. En cuanto a la rentabilidad, la tasa bruta de beneficio q1 de la empresa fue del 18,19%, aumentó 2,44 PCT y 0,63 PCT en comparación con 21 q4 y 21 años, y las medidas para reducir el impacto del aumento de los precios de las materias primas, como la preparación rodante y la transmisión de precios, lograron cierto efecto, la tasa neta de interés fue del 4,05%, aumentó ligeramente 0,79 PCT en comparación con el mismo período del año pasado, aumentó 0,84 PCT en relación con el período del mes anterior, y el efecto de escala se hizo evidente gradualmente. La capacidad de gestión y control de los gastos de la empresa es buena, la eficiencia de la gestión interna sigue mejorando, la tasa de gastos durante el período q1 es del 14,65%, la tasa de gastos disminuyó en 1,62 PCT, la tasa de gastos de venta / gestión / I + D / gastos financieros fue del 3,56% / 1,97% / 9,02% / 0,11%, respectivamente, y el cambio interanual fue de 0,63 / – 0,44 / – 1,73 / – 0,08 PCT. En el lado de los activos, las existencias del primer trimestre ascendieron a 2.957 millones de yuan, un aumento del 65,94% con respecto al a ño anterior, y la empresa respondió al aumento de los costos y la demanda mediante un mayor esfuerzo de preparación. Q1 Operational Net Cash Flow – 15681500 Yuan, net Outflow Datong ratio closed, Customer Return Management and Control strengthened. La prosperidad de la Internet de las cosas continúa superponiendo factores individuales como el efecto de escala, la optimización de la estructura de distribución de productos y regiones, etc. la tendencia de crecimiento anual de la empresa se determina, y se espera que el nivel de beneficios mejore continuamente. En marzo, la empresa publicó el plan de incentivos de opción de compra de acciones 2022, vinculando al personal básico para movilizar el entusiasmo de los empleados, mejorar la cohesión del equipo básico, el objetivo nuclear del examen de ingreso a la Universidad muestra la confianza de la empresa en el desarrollo a largo plazo.
CAT 1 y 5G módulo de volumen, la posición del grifo es estable. CPE, Vehicle v2x, xR Glasses and other Emerging Markets Driven the High Speed demand of 5G and the Global 2G / 3G withdrawal of Network accelerated 4gcat1 Replacement process Trend, 2021 global Cat. Los datos de counterpoint muestran que los productos 5G en el mercado mundial de módulos 21q4 aumentaron un 324% año tras año. La empresa comenzó a cortar en cat1 y 5G antes y siguió mejorando su diseño. Los productos cubren varias plataformas, como Qualcomm, ziguang zhanrui y lianfa, y ha apoyado a más de 1.000 clientes de la industria en todo el mundo para desarrollar y comercializar terminales 5G basados en los productos de la empresa. Según abiresearch, la cuota de mercado de los proveedores de módulos celulares m2m alcanzó el 38% en 2021. Mediante el fortalecimiento de la investigación y el desarrollo y la expansión de la producción, la empresa amplió sus ventajas, invirtiendo 276 millones de yuan en I + D en el primer trimestre, un aumento del 38,17% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. En 21 años, el Centro de I + D de Guilin se ha añadido para mejorar la capacidad de servicio local de los clientes en el sur de China. Seis centros de I + D cubren los principales mercados nacionales y extranjeros. A finales de 21 años, el equipo de I + D tenía casi En cuanto a la capacidad de producción, la empresa, por una parte, mejoró la eficiencia de la línea de producción mediante la mejora de algunas líneas de producción automatizadas y, al mismo tiempo, aumentó la recaudación de fondos para aumentar la capacidad de producción anual de 90 millones de unidades en Changzhou. A finales de 21 años, La producción anual de los dos principales centros de fabricación de propiedad propia Hefei SMART Manufacturing Center podría llegar a 45 millones de unidades. Changzhou ha completado la construcción de 15 líneas de producción de parches modulares, y se espera que otros 5 se completen en 22 años. La promoción de la expansión de la producción y la transformación de la Investigación y el desarrollo iniciales en producción ampliarán Aumentar la cuota de mercado.
El negocio de vehículos se acelera y la cadena industrial se extiende con éxito. Desde 2015, los productos de la empresa incluyen LTE / 5G, C – v2x, Android Intelligence, Wi – Fi y otros módulos de comunicación, módulos de posicionamiento GNSS y productos de antena, que pueden satisfacer las necesidades de conexión de diferentes escenarios de aplicación de la red de vehículos de una sola parada y la continuidad de la Planificación de productos futuros de la fábrica de máquinas. Los módulos de la serie Android Intelligence se han utilizado ampliamente en el sistema de entretenimiento de control central de vehículos, Adams / DMS, tacógrafo, retrovisor de medios de streaming, 360 campos de visión. El módulo de posicionamiento GNSS realiza el aterrizaje a gran escala en los campos de conducción automática, TRACKER, cortadora de césped inteligente, bicicleta compartida de dos ruedas, UAV, etc. el módulo de posicionamiento de alta precisión lg69t de doble frecuencia a nivel de Gálibo soporta la tecnología RTK y Dr. Puede recibir múltiples señales de satélite GNSS al mismo tiempo y realizar la precisión de posicionamiento a nivel de centímetro en segundos. El módulo de Gálibo ag525r – GL adopta la solución de posicionamiento combinado, ha pasado la certificación del operador de varias regiones del mundo y ha entrado en la fase de producción en masa. En la actualidad, la empresa ha cooperado con más de 35 famosas fábricas de motores principales y más de 60 fabricantes de tier1 en todo el mundo, y los proyectos de puntos fijos siguen aumentando. La mayoría de los vehículos chinos han adoptado productos de módulos de la empresa, y la ventaja de la primera entrega se ha establecido. La compañía ha lanzado más de 300 tipos de productos de antena alrededor del diseño de módulos a finales de 21 años, y ha logrado un rápido avance en las ventas y ha establecido una cooperación a largo plazo con clientes de gama alta en el país y en el extranjero. La Plataforma de Internet de las cosas en la nube ha construido varias líneas de productos, tales como viajes inteligentes, electricidad inteligente, fábricas inteligentes, etc. el negocio ODM ayuda a la empresa a proporcionar un servicio de diseño de soluciones de ventanilla única, el negocio de integración digital de la ciudad inteligente y los gobiernos provinciales / municipales, Las empresas, las instituciones y otros clientes se conectan y se aplican ampliamente en las esferas pertinentes. El nuevo diseño empresarial mejorará la capacidad general de solución de la empresa y mejorará la competitividad global.
Sugerencias de inversión: Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) es Con el efecto de escala de la expansión de la capacidad, la escala de ingresos sigue aumentando rápidamente. Teniendo en cuenta la mejora significativa de la rentabilidad en el primer trimestre y el aumento de las previsiones de beneficios de la empresa, se prevé que el beneficio neto de 2022 a 2024 sea de 602 millones de yuan / 855 millones de yuan / 1.235 millones de yuan (el valor previsto original es de 547 millones de yuan / 808 millones de yuan / 1.231 millones de yuan), y que el EPS correspondiente sea de 4,14 Yuan / 5,88 Yuan / 8,49 Yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo; El desarrollo de Internet de las cosas no está a la altura del riesgo esperado; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas de los chips aguas arriba; La información pública utilizada en el informe de investigación puede correr el riesgo de que la información se retrase o no se actualice oportunamente.
