Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) ( Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) )
Eventos
El 28 de abril, la empresa publicó un informe trimestral 2022, el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa 906 millones de yuan, una disminución interanual del 24,53%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 121 millones de yuan, una disminución del 8,30% con respecto al a ño anterior.
Comentarios
El ciclo de eliminación del pantotenato de calcio está llegando a su fin, y se espera que el rendimiento de Q2 se manifieste gradualmente. La red de ventas de vitamin A B5 y Vitamina B5 original de la empresa irradia Europa, los Estados Unidos y muchos otros países y regiones, la cuota de mercado mundial del 40% – 45%, ocupa una posición líder en la industria. Desde el tercer trimestre de 2020, debido a la epidemia de covid – 19 y la peste porcina africana, el aumento de los precios de las materias primas, el aumento de los costos logísticos y otros factores, los precios de los productos de la serie de Vitamina B5 han disminuido considerablemente, 2021 ha seguido funcionando a bajo precio. Desde el tercer trimestre de 2021, la tendencia al aumento de los precios de la Vitamina B5 es notable, y se mantuvo en 350 yuan / kg en el primer trimestre de 2022, lo que representa un aumento significativo en comparación con el bajo nivel de 2021 de 70 Yuan / kg. En el primer trimestre de 2022, las ventas de productos de vitamin A B5 de la empresa tienen un cierto período de cuenta, la recuperación de la placa de materia prima se retrasó un poco, a la espera de que el inventario y la situación de recaudación de fondos mejoraran, se espera que la placa se recupere en el extremo del informe.
Se espera que el proceso mundial de aprobación de medicamentos innovadores avance. En 2021, los medicamentos innovadores de la compañía hicieron muchos progresos en todo el mundo. Las solicitudes de bla de F – 627 fueron aceptadas en la FDA de los Estados Unidos y la EMA de Europa y entraron en la etapa clave de la revisión técnica, respectivamente. La revisión técnica de F – 627 de la FDA de los Estados Unidos se completó básicamente, la verificación in situ se retrasó antes de la aprobación de la influencia de la epidemia, y la mejora de la situación epidémica continuará. En China, F – 627 obtuvo la licencia de fabricación de medicamentos de la fábrica de preparación de Beijing en 2021, y la solicitud de comercialización de China fue aceptada en febrero de 2022. F – 627 firmó acuerdos de cooperación comercial en China y partes de Europa, sentando las bases para la futura promoción de la lista en el país y en el extranjero. Además, la solicitud de F – 652 para el tratamiento de la aclf China IND fue aprobada en 2021. Al 21 de abril, 19 sujetos habían sido incluidos en el Grupo. El ensayo clínico IIB de ah y Eich se llevará a cabo en los Estados Unidos y se iniciará después de una nueva comunicación y aprobación de la FDA.
Propuestas de inversión
El progreso global de los medicamentos innovadores de la empresa es brillante, a la espera de la mejora de la situación epidémica dará la bienvenida a la aprobación de la FDA del F – 627 antes de la verificación in situ; Se espera que la mejora de las existencias y la recaudación de fondos de la serie B5 conduzca a un crecimiento significativo del rendimiento de la empresa. Mantenemos las previsiones de beneficios: los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 fueron de 58,54 / 66,49 / 7.768 millones de yuan, un aumento del 32,78% / 13,58% / 16,82% año tras año; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 8,90 / 11,29 / 1.466 millones de yuan, y EPS es de 0,72 / 0,92 / 1,19 Yuan, respectivamente. Los precios actuales de las acciones correspondientes a 2022 – 2024 pe fueron 16,17 / 12,74 / 9,81, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Covid – 19 Epidemic Risk, R & D less than expected Risk, raw material Price Fluctuation Risk, International Operation Risk, Goodwill depreciation Risk, etc.
