Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ( Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa publicó el informe trimestral 2022, los ingresos de explotación del primer trimestre 2022 alcanzaron los 2.120 millones de yuan, un aumento del 0,1% en el mismo per íodo del a ño pasado, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 200 millones de yuan, un aumento del 17,8% en el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto de la empresa no matriz fue de 210 millones de yuan, un aumento del 6,6% en el mismo período del año pasado.
Los ingresos se mantienen estables y la estructura del canal se optimiza continuamente. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa se mantuvieron estables en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los canales se vieron afectados por la epidemia. El canal especial se vio afectado por la reforma y la proporción de ingresos disminuyó. El canal de comercio electrónico eliminó el primer trimestre de 2021 sobre el aumento de los ingresos de la transmisión en vivo, 2022 en el primer trimestre del mismo período mejoró. Bajo la presión de los canales anteriores, la empresa está ajustando activamente la estructura de los canales, lanzando nuevas plataformas en línea y cooperando estratégicamente con varios grupos comerciales fuera de línea, manteniendo un ingreso de negocios relativamente estable.
La rentabilidad ha aumentado constantemente y la estrategia de productos ha dado resultados notables. En el primer trimestre de 2022, el margen bruto de la empresa fue del 62,7%, un aumento de 1,6 PP y el margen neto del 9,4%, un aumento de 1,4 pp. La empresa se adhiere a la estrategia de racionalización SKU, se centra en SKU de la cabeza, la marca principal yuze y baicaoji lanzan continuamente productos individuales para moldear la reputación de la marca, para crear una economía de explosión, mientras que los productos relacionados con la tira de ventas, aumentar el precio unitario de los clientes, mejorar La rentabilidad de los resultados significativos. En el primer trimestre de 2022, la tasa de gastos de venta de la empresa disminuyó un 39,8%, 3,6 PP, 9,7%, 1,7 PP, 1,5%, 0,5 PP, 0,2%, 0,3 PP, y la tasa general de gastos disminuyó, lo que aumentó la tasa neta de interés.
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) multi – Platform Operation, Strengthening Business Cooperation. La empresa se adhiere al modo de operación multi – plataforma y multi – canal, el canal en línea aumenta el estremecimiento y otras plataformas emergentes, a través de la combinación de auto – difusión y transmisión para llevar a cabo la publicidad de marketing de marca, ampliar el alcance de los clientes, jugar la función de comercio electrónico de interés; Las empresas de canales fuera de línea siguen promoviendo la mejora de los contadores y la entrada de Contadores especiales, a través del mecanismo de funcionamiento de los miembros para mejorar la viscosidad de los clientes. Al mismo tiempo, la empresa coopera activamente con los grupos comerciales, incluyendo Watson, sephora y otras cadenas de cabeza para la línea de productos, los grandes almacenes super, la compra comunitaria también mantienen una estrecha cooperación para mejorar la estructura de beneficios del Canal, al mismo tiempo, llevar a cabo actividades de marketing como la explosión de Fondos IP, etc., para ampliar el impacto de la marca en todas las direcciones.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que la EPS de 2022 a 2024 sea de 1,20 Yuan, 1,51 yuan y 1,84 Yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 24,5% en los próximos tres años. Teniendo en cuenta la optimización continua de la estructura del canal de la empresa, el efecto de la estrategia del producto es notable y se mantiene la calificación de “Hold”.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia se repite, el lanzamiento de nuevos productos no está a la altura de las expectativas, la competencia de la industria se intensifica
