Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022q1. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 2.394 millones de yuan, un aumento del 87,67% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 558 millones de yuan, un aumento interanual del 220,33%. 2022q1 Company achieved income of 1.848 million Yuan, a Synchronous Growth of 399.02%, 84.98 per cent; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 775 millones de yuan, un aumento del 848,73% con respecto al a ño anterior y del 202,73% con respecto al mes anterior.
Comentarios:
Cambio de marchas de litio, rendimiento brillante. En 2021, los ingresos del negocio de sal de litio de la empresa ascendieron a 942 millones de yuan, un aumento del 39,42% con respecto al a ño anterior, los ingresos del negocio de sal de cesio – rubidio ascendieron a 811 millones de yuan, un aumento del 59,41% con respecto al año anterior, y los ingresos del negocio de prospección geológica y otros negocios ascendieron a 641 millones de yuan, un aumento del 11,33% con respecto al año anterior. Sobre la base del precio medio del carbonato de litio smm2021 de 116000 Yuan / tonelada, suponiendo un costo de procesamiento de 15.000 Yuan / tonelada, se estima que el costo del concentrado de litio de la empresa en 2021 será de aproximadamente 600 dólares de los EE.UU. (el precio medio de SMM es de 900 dólares de los EE.UU.). Según el precio medio del carbonato de litio q1 de SMM es de 422000 yuan y el precio medio del fluoruro de litio de baichuan es de 682000 Yuan / tonelada, se estima que los ingresos de la empresa de carbonato de litio / hidróxido de litio q1 son de 1.123 millones de yuan, el beneficio bruto es de 623 millones de Yuan, el beneficio bruto es de 483 millones de yuan y el beneficio bruto es de 200 millones de yuan.
La producción de sal de litio ha aumentado constantemente, con una producción estimada de 20.000 toneladas en 2022 y 60.000 toneladas en 2025, lo que la convierte en la primera de China. La línea de producción de 25.000 toneladas de hidróxido de litio a nivel de batería y carbonato de litio a nivel de batería fue puesta en marcha en agosto de 2021 y actualmente está en fase de escalada. Al mismo tiempo, la línea de producción de fluoruro de litio a nivel de batería de la empresa también ha completado de 3.000 toneladas anuales a 6.000 toneladas anuales de reconstrucción y expansión. En febrero de 2022, la empresa invirtió 1.000 millones de yuan en la construcción de un proyecto de sal de litio de alta pureza con una producción anual de 35.000 toneladas y se espera que entre en funcionamiento a finales de 2023. Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) sólo 25. Después de la puesta en marcha de 35.000 toneladas, la capacidad total de capital de la empresa alcanzará las 60.000 toneladas y se elevará al nivel de primera clase de la fábrica china de sal de litio.
La distribución de los recursos de litio floreció en muchos puntos, la producción de mineral bruto alcanzó 3 millones de toneladas en 2025, y la tasa de autosuficiencia de los recursos de litio fue del 83%. Adquisición de bikita, la capacidad actual de procesamiento de minerales de bikita es de 700000 toneladas / año, la empresa está estudiando un plan de expansión de la producción de 105 – 2 millones de toneladas / año, las reservas de litio de bikita en 344000 toneladas de li2o. Se han puesto en funcionamiento 120000 toneladas de mineral de spodumene en la mina tanco de la empresa y se prevé que 500000 toneladas se pondrán en funcionamiento a largo plazo, de las cuales 180000 toneladas se pondrán en funcionamiento a finales de 2022. Las reservas de li2o en la mina tanco son de 112200 toneladas. Invertir en PWM, aprovechar la pista de recursos. La compañía planea suscribirse a Canadá pmw5 en diciembre. Participación del 72%. Dentro de los tres meses siguientes a la conclusión de la transacción, China Mining Hong Kong y PWM firmaron un acuerdo de suscripción para todos los productos de litio, cesio y tantalio del proyecto Case Lake. Con una inversión de 72,3 millones de yuan, se espera que las reservas de recursos superen las expectativas en la exploración de la mina de litio, la mina de litio, cesio, tanco y la mina de oro kasenpa en Zambia.
El plomo de la sal de cesio – rubidio disfruta de beneficios excesivos, el alto precio del petróleo conduce a la fuerte demanda de Formiato de cesio. La empresa es el fabricante más completo de la cadena industrial mundial de cesio, con la capacidad de extracción, procesamiento, producción de productos químicos finos y prestación de servicios técnicos de productos. La empresa posee la única mina de recursos de cesio en el mundo: la mina canadiense tanco, la mina bikita, es un líder de sal de cesio – rubidio bien merecido. Al mismo tiempo, la tensión energética mundial se está intensificando, la alta volatilidad de los precios del petróleo crudo impulsó la demanda de Formiato de cesio, la demanda de pedidos de la empresa de Formiato de cesio es fuerte.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 34,82 / 44,82 / 5.205 millones de yuan, un aumento interanual del 523,8% / 28,7% / 16,1%, correspondiente a EPS de 10,7 / 13,8 / 16,0 Yuan / acción, correspondiente a PE de 6,18 / 4,8. / P 4,1 veces. En comparación con la valoración actual de las empresas de sal de litio, la valoración de la empresa se encuentra en un nivel relativamente bajo, dando una valoración de 10 veces en 2023, se espera que el valor de mercado de la empresa alcance los 44.800 millones, lo que corresponde a 137,8 yuan por acción, manteniendo la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la expansión de la producción no es lo que se esperaba, el precio del litio fluctúa bruscamente, la demanda descendente no es lo que se esperaba, el cambio de la política macroeconómica.
