Acciones A.D. ( Yonggao Co.Ltd(002641) )
La empresa publicó el primer informe trimestral 2022 el 28 de abril, y los ingresos de explotación del primer trimestre ascendieron a 1.710 millones de yuan, un aumento del 8,1%; El beneficio neto de la madre fue de 32,22 millones de yuan, una disminución del 57,1%.
Puntos clave para apoyar la calificación
En el primer trimestre, los ingresos disminuyeron y el flujo de caja se mantuvo estable. Los ingresos de explotación del primer trimestre ascendieron a 1.710 millones de yuan, un aumento del 8,1%; El beneficio neto de la madre fue de 32,22 millones de yuan, una disminución del 57,1%. El flujo de caja de las actividades operacionales ascendió a 2.570 millones de yuan, un aumento del 4,3% y el efectivo neto de las operaciones a 300 millones de yuan, una disminución del 5,9%. Las ganancias por acción fueron de 0,03 Yuan / acción. El crecimiento de los ingresos de la empresa en el primer trimestre sigue siendo sólido, pero la presión de los costos no se ha debilitado, los beneficios netos disminuyeron más año tras año. El rendimiento de la corriente de efectivo sigue siendo sólido, casi sin cambios en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
Los factores estacionales y la presión de los costos reducen conjuntamente el margen de beneficio: el margen bruto global de q1 es del 15,9%, 4,1 PCT y 3,2 PCT respectivamente. El tipo de interés neto disminuyó un 1,9%, 2,9 PCT en comparación con el año anterior y 6,7 PCT en comparación con el mes anterior. En el primer trimestre, la tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / Finanzas fue de 4,3 / 5,9 / 3,5 / – 0,8%, respectivamente, y aumentó 1,7 / 2,1 / 0,7 / declinó 0,4 PCT en comparación con el trimestre anterior, con una tasa de gastos de 4,2 PCT y una disminución de 0,9 PCT en comparación con el trimestre anterior.
Leader acelera la expansión regional y favorece el desarrollo a medio y largo plazo: la planificación estratégica de la empresa profundiza en el mercado de productos de tuberías de plástico basado en PVC en el este de China. En la actualidad, el desarrollo del mercado está progresando sin problemas y la posición de la industria es estable. Seguimos siendo optimistas sobre el desarrollo del mercado de la empresa en las zonas ventajosas, al mismo tiempo, la empresa a través de canales de hundimiento, ingeniería municipal, bienes raíces y otros medios para explorar las zonas débiles del mercado. La política de crecimiento constante de este año es más clara, la infraestructura y la propiedad como un agarre importante se espera que se fortalezca gradualmente en el segundo y tercer trimestre, la empresa o la tasa de energía se beneficie primero.
Valoración
Teniendo en cuenta que la presión sobre las materias primas sigue siendo elevada y que es difícil de reducir, reducimos parcialmente las previsiones originales de beneficios, y se prevé que los ingresos de la empresa para 2022 – 2024 sean de 104,0, 120,1 y 13.630 millones de yuan, respectivamente; El beneficio neto de la matriz es de 7,0, 8,4 y 1.000 millones de yuan, respectivamente. EPS 0,57, 0,68, 0,81 Yuan, mantener la calificación de compra de la empresa.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El aumento de los precios de las materias primas, el aumento de la competencia en el mercado, el exceso de capacidad y el riesgo de deudas incobrables de un solo cliente.
