Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) ( Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) )
Evento: el 29 de abril de 2022, la compañía reveló el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos de la compañía en 2021 fueron 18.265 millones de yuan, un aumento del 67,49% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 4.658 millones de yuan, un aumento del 431,88% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.123 millones de yuan, lo que representa un aumento del 16,93%. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 900 millones de yuan, lo que representa un aumento del 78,23%.
En 2021, el volumen y los precios del carbón aumentaron al mismo tiempo, aumentando los beneficios. La producción total de carbón bruto de la empresa fue de 34.972700 toneladas, un aumento de 3.357800 toneladas, un aumento del 10,62%, y las ventas de carbón comercial fueron de 30.365100 toneladas, un aumento de 2.952200 toneladas, un aumento del 10,77%. El precio de venta del carbón por tonelada es de 583 Yuan / tonelada, un aumento de 203 Yuan / tonelada, un aumento del 53,5%, y el costo de venta del carbón por tonelada es de 257,1 Yuan / tonelada, un aumento de 15,8 Yuan / tonelada, un aumento del 6,6%. El margen bruto global de las operaciones de carbón fue del 55,9%, un aumento del 19,42% con respecto al a ño anterior.
Las operaciones no relacionadas con el carbón siguen siendo deficitarias. En 2021, las empresas no relacionadas con el carbón registraron un beneficio bruto acumulado de - 080 millones de yuan, lo que representa una pérdida total, pero una pequeña pérdida.
La producción aumentó ligeramente y los precios aumentaron considerablemente en el primer trimestre de 2022. En el primer trimestre, la producción de carbón bruto de la empresa alcanzó 8.630100 toneladas, un aumento de 368000 toneladas, un aumento del 4,5%, las ventas de carbón comercial 6.996000 toneladas, una disminución de 405800 toneladas, una disminución del 5,5%. El precio de venta del carbón por tonelada aumentó un 73,7% a 573 Yuan / tonelada, el costo de venta del carbón por tonelada aumentó un 81,6% a 154,4 Yuan / tonelada, el beneficio bruto de las ventas de carbón fue de 2.050 millones de yuan, un 57,6% y un 51,1%, una disminución de 2,1 puntos porcentuales.
Emitir un acuerdo para resolver la competencia entre pares, inyectar los activos de los principales accionistas a plazo. La empresa publicó el anuncio sobre soluciones para evitar la competencia entre pares y la firma de acuerdos conexos. En el anuncio se proponía que "jinneng holding Group adoptara medidas activas y eficaces para mantener los activos de carbón a fin de que esos activos cumplieran o cumplieran las condiciones para su inyección en las empresas que cotizan en bolsa lo antes posible (incluidos, entre otros, los derechos de propiedad claros, el cumplimiento completo de los procedimientos, La calidad de los recursos, la tasa de rendimiento no inferior a los activos similares de las empresas que cotizan en bolsa, etc.). En un plazo de dos a ños a partir de la fecha en que se cumplan las condiciones para la inyección en la sociedad cotizada, se iniciará el procedimiento de colocación gradual de todos los activos pertinentes en Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) \ Jinneng holding Group ha reunido los recursos de carbón de alta calidad de las tres antiguas empresas de carbón de Shanxi. En la actualidad, la capacidad total de producción de carbón es de aproximadamente 404 millones de toneladas al a ño, y la capacidad de producción de carbón es de sólo 48,1 millones de toneladas al año (incluida la mina tongxin), con un amplio espacio para la inyección de activos.
El primer dividendo desde 2015, con un dividendo del 3,14%. La empresa tiene la intención de distribuir dividendos en efectivo de 4,0 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones, con un total acumulativo de 669 millones de yuan, lo que representa el 14,4% de los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la empresa matriz en 2021 y una tasa de dividendos del 3,14%.
Sugerencias de inversión: Estimamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 será de 6.047 millones de yuan, 6.393 millones de yuan y 6.468 millones de yuan, respectivamente, que corresponden a EPS 3,61 / 3,82 / 3,86 Yuan / acción, que corresponden a pe 4 veces, 3 veces y 3 veces el precio de las acciones el 28 de abril de 2022, respectivamente, con una valoración más baja en la industria. Mantener la calificación "recomendada".
Consejos de riesgo: los precios del carbón cayeron bruscamente, el progreso de la reforma de las empresas estatales en Shanxi no fue esperado, la inyección de activos del Grupo no fue esperada.
