Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
La empresa publica su informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 4.397 millones de yuan, un aumento del 68,00% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 768 millones de yuan, un aumento del 103,06%. El beneficio neto retenido fue de 708 millones de yuan, un aumento del 92,48% con respecto al año anterior; La tasa bruta de interés fue del 35,11%, lo que representa un aumento interanual de 084 PCT. El rápido crecimiento del rendimiento de la empresa en 2021 se debe principalmente al alto rendimiento de los semiconductores de potencia y a la fuerte demanda continua aguas abajo. La empresa acelera la liberación de la capacidad de producción y mejora el rendimiento de los nuevos productos. En 2021, los ingresos de los productos MOSFET de la empresa aumentaron un 130% año tras año, los ingresos de los productos de señales pequeñas aumentaron un 82% año tras año, los ingresos de los productos IGBT aumentaron un 500% año tras año y los ingresos de los productos modulares aumentaron un 35% año tras año.
La prosperidad continúa, 2022q1 sigue siendo fuerte. La empresa emitió el primer trimestre de 2022 pronóstico de rendimiento, 2022q1 se espera que la empresa logre un beneficio neto de la matriz de 233 ~ 280 millones, un aumento del 50% ~ 80%; El beneficio neto retenido fue de 232 ~ 278 millones de yuan, con un aumento interanual del 51,72% ~ 82,26%. En el primer trimestre, la empresa aceleró la liberación de la nueva capacidad de producción y promovió activamente el desarrollo de nuevos productos. IGBT, sic, MOSFET y otros nuevos productos mostraron un rendimiento brillante, los ingresos de ventas aumentaron más del 100% en el primer trimestre de 2022.
Desarrollar vigorosamente, promover activamente proyectos en mano. En 2021, la inversión en I + D de la empresa fue de 242 millones, un aumento de 111 millones en comparación con el a ño anterior, y la tasa de gastos de I + D fue del 5,01%. La empresa continúa promoviendo proyectos de I + D, en la actualidad 8 pulgadas 1200 productos de chips vipgt han entrado en el mercado y han recibido un gran número de pedidos; MOSFET Products through a number of Head customers Audit; El módulo SIC y toda la serie de productos sicsbd de 650 vsi csbd y 1200v fueron desarrollados con éxito. Los productos sicmos han completado la verificación de 1000 horas y han entrado en la fase de evaluación. El chip rectificador Fred realiza la producción en masa de 200v ~ 1200v, y los chips de flujo continuo de 650v y 1200v han sido enviados por lotes.
El mercado de la energía se ha ampliado constantemente. Según ihsmarkit, se prevé que el mercado mundial de diodos entre 2019 y 2024 aumente de 4.326 millones de dólares a 4.662 millones de dólares, CAGR 1. 51%; El mercado chino de diodos aumentará de 1.439 millones de dólares a 1.554 millones de dólares, CAGR 1. 55%. Según yole, el mercado mundial de MOSFET a base de silicio aumentará de 7.500 millones de dólares a 9.400 millones de dólares entre 2020 y 2026, y el mercado mundial de IGBT aumentará de 5.400 millones de dólares a 8.400 millones de dólares. IGBT representó alrededor del 27,5% del mercado mundial de dispositivos de potencia en 2018 y aumentará al 28,1% en 2024. En la actualidad, el mercado chino de semiconductores de potencia ocupa una posición importante en el mercado mundial, pero todavía depende principalmente de las importaciones en MOSFET de gama media y alta y dispositivos IGBT, y el espacio de sustitución doméstico es amplio.
El modo IDM tiene la ventaja de la entrega. La empresa 8 pulgadas 1200 vtrenchigbt chips y módulos comenzaron a producir en masa, y obtuvo un gran número de pedidos. 1200v40a, 650v50a 75a series IGBT single Tube products START Small Batch Production delivery; La empresa adopta el modo IDM, que tiene la ventaja de la optimización de costos de toda la cadena industrial, as í como la ventaja tecnológica y tecnológica perfecta. Esperamos que los ingresos de la empresa 2022 / 2023 / 2024 sean de 59,35 / 77,75 / 10.691 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 11,18 / 13,51 / 1.848 millones de yuan; Corresponde a pe29. 6 / 24.5 / 17.9x. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el desarrollo de productos no es el riesgo esperado, la expansión de la capacidad no es el riesgo esperado.
