Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ( Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) )
Event: The Company issued the 2021 Annual Report and the 22q1 Quarterly Report, 21 years the company achieved Business income of 1567 million Yuan, on the same year + 109.97%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 173 millones de yuan (+ 193,38% año tras año). El beneficio neto retenido fue de 173 millones de yuan (+ 302,87% año tras año). En un solo trimestre, los ingresos de q4 ascendieron a 594 millones de yuan, un + 148,26% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 61 millones de yuan, en comparación con el 228,22%.
Según el informe trimestral 22q1, los ingresos de la empresa en el primer trimestre ascendieron a 556 millones de yuan, un + 103,06%; El beneficio neto a la madre ascendió a 97 millones de yuan (+ 173,27%). El beneficio neto neto neto de la deducción de 97 millones de yuan, año tras año + 244,19%, el rendimiento superó las expectativas del mercado, debido a 1) la demanda de alambre de carburo de silicio, la capacidad de producción y los envíos de la empresa después de la finalización de la reforma técnica aumentó considerablemente, 2) el precio de las obleas de silicio se encuentra en un alto nivel, las obleas de silicio y los servicios de corte y procesamiento de la rentabilidad son mejores.
Centrarse en la producción y venta de equipos de corte de alta calidad / suministros consumibles, liderando la industria de producción y ventas. La empresa es un proveedor líder de equipos de corte de materiales duros y quebradizos y consumibles de corte en China, y ahora tiene una solución de corte de sistemas en el campo de la energía fotovoltaica. En cuanto a los equipos de corte fotovoltaico, los ingresos totales en 21 años ascendieron a 980 millones de yuan (+ 116,95%). Al 31 de diciembre de 2021, el total de pedidos a mano ascendía a 847 millones de yuan (impuestos incluidos), más del 132,40% año tras año, con clientes en todo Longji, jingao, jingke, gaojing, Tonghe, Anhui Huasheng, etc. PV Cutting consumibles (King Kong WIRE): 2021 Company achieved Business Income 292 million Yuan, on the same year + 37.47%; En 21 años, la producción anual de alambre de diamantes alcanzó los 10 millones de kilómetros, año tras año + 115,29%, las ventas anuales de más de 8 millones de kilómetros, año tras año + 80,54%, la cuota de mercado de alrededor del 12%. A partir del q1 de 2022, la empresa ha completado todas las líneas de producción existentes de King Kong “una máquina 12 líneas” actividades de reforma técnica, King Kong línea de producción anual efectiva total de más de 25 millones de kilómetros, si se considera la producción anual completa de ventas, la empresa King Kong línea de negocio Se espera que represente más del 20%.
Se espera que la investigación y el desarrollo continuos promuevan la modernización industrial y aumenten la cuota de mercado de la capacidad de Corte. En cuanto a la investigación y el desarrollo, los gastos de I + D de la empresa en 21 años ascendieron a unos 117 millones de yuan, lo que representa un aumento del 336,32% con respecto al año anterior; Este año se añadieron 73 patentes y se obtuvieron 381. La empresa se adhiere al concepto de innovación tecnológica y creación de valor, centrándose en la tendencia tecnológica de las obleas fotovoltaicas de silicio “grandes, delgadas, delgadas, de alta velocidad de línea, automáticas e inteligentes”, promueve por primera vez en 21 años hjt dedicado 120 μ M obleas de silicio gruesas, liderando la innovación tecnológica de la industria, y trabajando con empresas como Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) μ M a 120 μ 90 μ La trayectoria descendente de M. En cuanto a las rebanadas, la empresa ha dominado el equipo de corte y los bienes fungibles know – how, la tasa de rebanadas y la tasa de rendimiento son superiores al nivel medio del mercado, y ha cooperado con Tongwei Co.Ltd(600438) \ \ Se prevé que la capacidad de corte de obleas de silicio de la empresa alcance los 21 GW a finales de 2022, teniendo en cuenta la escalada de la capacidad, se prevé que la capacidad efectiva de corte supere los 10 GW en 2022, lo que supone un aumento sustancial.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 3.151 / 4.067 / 5.056 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es de 4.71 / 6.27 / 7.67 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 173% / 33% / 22%. El precio de las acciones del 28 de abril corresponde al múltiplo pe 21x / 16x / 13x. La empresa es una empresa líder en equipos de corte fotovoltaico y consumibles, negocio de corte y otras curvas de crecimiento para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia en el mercado; El crecimiento de las empresas no fue tan rápido como se esperaba.
