Tecon Biology Co.Ltd(002100) ( Tecon Biology Co.Ltd(002100) )
Event: The Company discloses its annual report 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 15.744 millones de yuan, yoy + 31,35%, el beneficio neto de la empresa matriz fue de - 686 millones de yuan y yoy - 139,87%.
La disminución de los precios de los cerdos retrasó los resultados a corto plazo, la expansión de la cría y la distribución de los alimentos de manera constante. La empresa ha producido 1.633 millones de cerdos en 21 años, yoy + 19,20%. Debido a la rápida disminución de los precios de los cerdos, los ingresos de la cría de cerdos vivos y el procesamiento de alimentos de la empresa aumentaron sólo 0,52% a 3.495 millones de yuan, mientras que el margen bruto de la cría de cerdos y el negocio de alimentos también disminuyó significativamente 66,26 pcts a - 9,64%, y La empresa superpuesta preparó 385 millones de yuan para la disminución de los precios de las existencias (de los cuales 188 millones para la cría de cerdos y 197 millones para los productos cárnicos) para arrastrar el rendimiento a corto plazo de la empresa. Sobre la base de las ventajas naturales de la ubicación de la cría en Xinjiang, la empresa llevó a cabo activamente medidas para aumentar la eficiencia de la cría y reducir los costos de producción en aspectos como la mejora de la utilización de la capacidad de producción, la eliminación de las cerdas de baja eficiencia, la reducción de la fiebre aftosa, el fortalecimiento de la prevención y el control de enfermedades y la reducción de los costos de los piensos, y planificó activamente la expansión de la capacidad de A finales de 2000, la empresa tenía 120000 cerdas y 2,2 millones de cerdas en 22 años. La distribución de la capacidad de producción de la empresa se ha ampliado gradualmente de Xinjiang a Gansu y Henan, se espera que la capacidad total alcance más de 3 millones de cabezas, y se prevé que la distribución de la cría en Sichuan y Chongqing se lleve a cabo a largo plazo. Con la continua expansión de la escala de cría de la empresa, se espera que se convierta en una empresa líder regional en el futuro. Además, la distribución a largo plazo de los alimentos de la empresa también está avanzando gradualmente, el desarrollo integrado de la cadena industrial se espera que proporcione un fuerte impulso para el desarrollo futuro de la empresa.
Otras empresas siguen avanzando, impulsando el desarrollo a largo plazo. Alrededor de la cadena de la industria de la acuicultura, la empresa continúa desarrollando la distribución multi - dominio, en el lado de los piensos, 21 años de ventas de piensos de la empresa 231.25 millones de toneladas, yoy + 21.08%, aunque el precio de las materias primas para piensos ha aumentado, pero la empresa con sus propias ventajas de las materias primas de almacenamiento de maíz, la tasa bruta de crecimiento general del negocio de piensos 0.34 pcts a 13.35%. La empresa optimiza continuamente la eficiencia de la gestión de la placa de alimentación, lleva a cabo la estrategia de liderazgo de costos completos, fortalece aún más la competitividad del negocio de alimentación. Desde el punto de vista de la extensión, la empresa se centra en la expansión del mercado del Noroeste sobre la base del mercado de Xinjiang, la escala de piensos se expande constantemente, la cuota de mercado regional aumenta constantemente. En cuanto a la protección de los animales, las ventas de vacunas de la empresa aumentaron un 2,35% año tras año en 21 años, lo que se benefició de la construcción y promoción de canales de comercialización de vacunas de la empresa en los últimos años, en particular el lanzamiento continuo de productos estelares como la peste porcina clásica E2, la vacuna de ingeniería genética contra la brucelosis y la vacuna contra la diarrea porcina, la proporción de ventas de vacunas de mercado siguió aumentando, lo que condujo al aumento constante del precio unitario de las ventas de vacunas. En 21 años, el margen bruto del negocio farmacéutico de la empresa aumentó 0,88 pcts a 68,38%. La empresa cuenta con una fuerte Plataforma de investigación y desarrollo de seguros de vida, representada por el laboratorio P3, la rama redonda y otros grandes productos han entrado gradualmente en la nueva etapa de registro de medicamentos veterinarios, se espera que en el futuro amplíe aún más la matriz de productos de seguros de vida de la empresa, siga fortaleciendo la competitividad de la empresa de seguros de vida. Bajo la acción integral de múltiples placas, se espera que la empresa siga promoviendo el desarrollo a largo plazo.
Previsión de beneficios de la empresa y calificación de la inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 - 2024 sea de 2,78, 22,85 y 2.263 millones de yuan, EPS es de 0,21, 1,69 y 1,67 Yuan, y el valor de PE de 22 - 24 años es de 44,11, 5,36 y 5,41 veces. La empresa ha formado una cadena industrial integrada de alimentación animal, cría, sacrificio y procesamiento de cerdos vivos, y se espera que se convierta gradualmente en un líder regional integrado bajo la acción conjunta de cada placa. Mantener la calificación "recomendada".
Consejos de riesgo: fluctuación de los precios de los cerdos vivos, expansión de la capacidad de producción de cerdos vivos de la empresa menos de lo esperado, etc.
