Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) ( Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) )
La compañía publicó el informe trimestral 2022 el 28 de abril. Los ingresos de q1 fueron de 830 millones de yuan, un aumento del 13,0% y un aumento del 20,5%. Los beneficios netos de la madre ascendieron a 180 millones de yuan, un 19,4% más que el año anterior y un 89,6% más que el mes anterior.
Puntos clave para apoyar la calificación
El beneficio de los ingresos del primer trimestre aumentó en comparación con el trimestre anterior, y el flujo de caja disminuyó más debido a la epidemia: los ingresos de la empresa q1 ascendieron a 830 millones de yuan, un aumento del 13,0% y un aumento del 20,5% en comparación con el trimestre anterior; Los beneficios netos de la madre ascendieron a 180 millones de yuan, un 19,4% más que el año anterior y un 89,6% más que el mes anterior. El flujo neto de efectivo de las actividades operacionales se redujo en un 36,8% y un 62,6%, respectivamente, debido principalmente a la disminución de la recaudación de fondos de las ventas afectadas por la epidemia durante el período que abarca el informe.
Fibra de vidrio para continuar la Alta prosperidad, la rentabilidad de la empresa siguió mejorando: según el pronóstico del rendimiento, 22q1 China, el mercado internacional de fibra de vidrio, y Yishui línea 3 antes de lo previsto, el volumen de Negocios de fibra de vidrio de la empresa aumentó. La tasa de gastos de ventas / gestión / finanzas / I + D de la empresa disminuyó 0,4 / 1,1 / 1,0 / 0,2 PCT en comparación con el per íodo anterior, con una variación interanual de – 0,1 / 1,2 / – 0,3 / 0,9 PCT. La tasa bruta y neta de ventas fue de 36,5% y 21,9%, respectivamente, con un aumento de 1,6 / 1,2 PCT y un aumento de 3,4 / 8,0 PCT en relación con el período anterior.
En julio de 2021, la empresa llevó a cabo la modernización digital de la línea de producción de la base de Yishui, la capacidad de producción se amplió de 60.000 toneladas anuales a 100000 toneladas anuales, la eficiencia del trabajo per cápita y la calidad del producto se mejoraron aún más y el costo global disminuyó continuamente. En la actualidad, se han completado los procedimientos de examen y aprobación del índice de consumo de energía en la fase inicial del proyecto de la línea de producción digital de fibra de vidrio ecer de 170000 toneladas de ahorro de energía de tianju.
La demanda de fibra de vidrio sigue siendo fuerte, la presión de la oferta es mayor: la demanda, las exportaciones de fibra de vidrio siguen siendo prósperas, la demanda del mercado de la energía eólica China, los nuevos vehículos energéticos, etc. este año el fortalecimiento general de la infraestructura también impulsará la demanda de fibra de vidrio en Los sectores de la construcción y los oleoductos. Según la información de Zhuo Chuang, en el primer semestre de 22 años todavía hay unas 400000 toneladas de capacidad de producción en funcionamiento, el aumento continuo de la oferta ejercerá cierta presión sobre el equilibrio entre la oferta y la demanda de la industria. En cuanto a los precios, a finales de abril, el precio medio de los principales productos de fibra de vidrio sin álcalis se mantuvo estable en comparación con el mismo período del año anterior. Esperamos que los precios del Roving se mantengan estables.
Valoración
El rendimiento de la empresa se ajusta a nuestras expectativas y mantenemos nuestras previsiones de beneficios originales. Se prevé que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 29,7, 32,8 y 3.590 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la matriz es de 7,0, 8,2 y 910 millones de yuan, respectivamente. EPS para 1,41, 1,65, 1,82 Yuan, mantener la calificación de la empresa.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La demanda de fibra de vidrio es menor de lo esperado, la epidemia China se repite, el precio del combustible es alto.
