Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) )
Puntos de inversión
Eventos: la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación de 900 millones de yuan, año tras año + 12,7%, mes tras mes + 5,8%, la liberación continua de órdenes de reserva dio lugar a un fuerte rendimiento de los ingresos; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 85 millones de yuan (- 21,1%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, que se vio afectado principalmente por el aumento de los precios de las materias primas y los gastos de flete, que se redujo en 34,86 millones de yuan (+ 173,9%) en comparación con el período anterior. El margen bruto fue del 23,4%, en comparación con – 6,1 PP, en comparación con + 0,1 PP; La tasa neta de interés fue del 9,9%, año tras año – 3,7 PP, mes tras mes + 5,8 pp.
El nuevo negocio de la energía se acelera. La empresa es una empresa china de fundición de precisión de aleación de aluminio de alta calidad, centrada en la estrategia de piezas pequeñas y medianas + nueva energía + componentes estructurales para ampliar el diseño del producto. En el sistema de limpiaparabrisas, el sistema de dirección, el sistema de motor, el sistema de transmisión, el sistema de frenado y otros productos de piezas pequeñas y medianas tienen una fuerte competitividad, y siguen explorando el mercado de vehículos de nueva energía, el sistema de tres componentes básicos del sistema eléctrico, el sistema de gestión térmica y otros componentes estructurales representativos de la proporción de nuevos productos de vehículos de energía sigue aumentando. Entre los nuevos proyectos adquiridos en 2021, la proporción de nuevos proyectos de vehículos energéticos, proyectos de sistemas de gestión térmica y proyectos de sistemas de visión de conducción inteligente es de aproximadamente el 70%, año tras año + 42 pp; Nuestros clientes incluyen Bosch, continental, United Electronics, magna, Mahler, Mitsubishi Electric, etc. En el aspecto de la intelectualización, se realiza la cobertura del sistema de imágenes de conducción automática / Adas. Además, la empresa aceleró la expansión del negocio de fundición de aluminio a gran escala, a la nueva energía de los tres vehículos eléctricos grandes Shell y piezas de construcción de automóviles para lanzar el impacto.
La capacidad de producción sigue aumentando. En la actualidad, la base de producción de Liuzhou ha completado básicamente la entrega y se está preparando para la producción. Ningbo Intelligent Manufacturing Science and Technology Industrial Park, Mexican plant is under planning to accelerate the Construction, is expected to be completed in 22h2 delivery into use; Además, la empresa firmó el “Acuerdo de inversión” en Maanshan, Provincia de Anhui, a principios de los 22 a ños, y construyó un nuevo proyecto de fabricación inteligente de componentes y componentes del sistema de energía eléctrica de tres vehículos y componentes estructurales de automóviles por etapas. La liberación de la capacidad en construcción impulsará el crecimiento del rendimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el EPS de 2022 a 2024 sea de 0,5 Yuan, 0,65 yuan y 0,83 Yuan, respectivamente, y que la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto de la matriz en los próximos tres años sea del 32,3%. Damos a la empresa 202225 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 12,5 Yuan, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el progreso de las nuevas empresas energéticas es inferior al riesgo previsto; El riesgo de que las ventas de vehículos de pasajeros sean inferiores a las expectativas; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas; Riesgo de propagación de epidemias; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; Riesgo de fricción comercial, etc.
