Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ( Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) )
Las ventas de semillas de maíz aumentaron significativamente en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la intención de sembrar en la nueva temporada se mantuvo fuerte y la calificación de “comprar” se mantuvo.
En el primer trimestre de 2022, la empresa registró ingresos de 335 millones de yuan (+ 45,78%) y un beneficio neto de 104 millones de yuan (+ 76,89%), y las ventas de semillas de maíz aumentaron considerablemente durante el período que abarca el informe, que fue superior al mismo período del año anterior. Los gastos de venta, financieros y de gestión cambiaron – 5,58% / – 3,42% / + 1,06% año tras año, respectivamente, lo que mejoró la eficiencia de la gestión y la rentabilidad. Sobre la base de la posición de liderazgo de la empresa y la mejora de la eficiencia de la gestión, mantenemos la previsión de beneficios de la empresa, el beneficio neto estimado de 2022 – 2024 es de 3,26 / 4,37 / 493 millones de yuan, EPS es de 0,37 / 0,50 / 0,56 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 60,6 / 45,2 / 40,1 veces PE. Con el auge de los precios de los cereales básicos del maíz en China, la fuerte demanda de semillas de maíz, las existencias de semillas de maíz en niveles históricamente bajos y el patrón de uso apretado de las semillas de maíz, se espera que la empresa se beneficie del proceso de comercialización transgénica basado en receptores de alta calidad para mantener la calificación de “comprar”.
La energía cinética del crecimiento de los ingresos es abundante, la oferta de la industria mantiene un patrón de equilibrio estrecho
A finales del primer trimestre de 2022, el pasivo contractual de la empresa aumentó un 43,66% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que refleja que el canal de distribución de la empresa aceptó las ventas predeterminadas de productos de semillas en buenas condiciones y proporcionará un impulso suficiente para el rendimiento posterior. Los precios de los cereales básicos del maíz en China están en auge, y el patrón de equilibrio entre la oferta y la demanda de semillas en la nueva temporada de 2022 continúa. Los datos del Centro Nacional de tecnología agrícola muestran que el costo de las semillas de maíz por Mu aumentó un 8% a 54 Yuan / Mu en 2022. Mientras tanto, el patrón de suministro más apretado de la industria de semillas de maíz se confirma en el inventario de la industria. La Oficina de monitoreo de la industria de semillas del Centro Nacional de tecnología agrícola predice que el inventario de semillas de maíz de China se reducirá a unos 300 millones de kg después de la temporada de cultivo 2022, y el inventario nacional de semillas de maíz se encuentra en un nivel relativamente bajo.
Se espera que los receptores de variedades de alta calidad se beneficien aún más a medida que avance el proceso de comercialización de los genes modificados genéticamente.
En 2021, el trabajo piloto de industrialización del maíz transgénico bajo la dirección del Ministerio de Agricultura y zonas rurales se ha llevado a cabo de manera ordenada. Las semillas de maíz de denghai, xianyu y Liangyu de la empresa tienen buenas propiedades y una alta cuota de mercado, por lo que se espera que sirvan como variedades receptoras de alta calidad de semillas comerciales transgénicas para lograr un mayor aumento de las ventas.
Sugerencia de riesgo: la epidemia mundial se repite, el aumento de los precios de las semillas inhibe el sentimiento de plantación, el aumento de los costos de producción de semillas, etc.
