Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) )
Principales puntos de vista:
Eventos corporativos
La compañía publica un informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación de la empresa q1 ascendieron a 5.365 millones de yuan, un aumento del 233,91% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 3.525 millones de yuan, un aumento del 640,41% con respecto al año anterior, y un beneficio neto de 3.103 millones de yuan, un aumento del 956,40% con respecto al año anterior.
El aumento continuo de los precios de las sales de litio ayudó a aumentar el rendimiento de la empresa
El Centro de precios del litio sigue subiendo debido a la Alta prosperidad de la industria automotriz de nueva energía. 2022q1 el precio medio de mercado del carbonato de litio de grado de batería en China es de aproximadamente 4318000 Yuan / tonelada, con un aumento del 475,23% y + 103,63% respectivamente en el mismo período; El precio medio de mercado del hidróxido de litio es de aproximadamente 376300 Yuan / tonelada, con un aumento de + 493,19% y + 88,84% respectivamente. El aumento de los precios de los productos de litio ayudó a aumentar el margen bruto de la empresa y el margen bruto q1 aumentó un 41,42% a 66,65%. Además, el aumento de los precios del litio impulsó a las empresas asociadas y a las empresas conjuntas a mejorar el rendimiento de Rim, LAC, etc., y los ingresos de inversión de 2022 q1 aumentaron considerablemente a 443 millones de yuan, con un aumento del 13,129% y el 49,9%, respectivamente, en el mismo período.
Bloquear activamente los recursos de litio aguas arriba y mejorar la tasa de autosuficiencia de las materias primas de la empresa
La empresa sigue distribuyendo recursos de litio de alta calidad, ampliando los canales de suministro diversificados de materias primas para el desarrollo empresarial en los tramos medio e inferior de la garantía de recursos. Desde 2022, la empresa ha firmado un acuerdo marco estratégico con la prefectura de Haixi, Provincia de Qinghai, para mejorar la capacidad de desarrollo de los recursos de litio de la prefectura de Haixi; La inversión en bonos convertibles en Shanghai jujinggui puede obtener su mina de tantalio y niobio songsonggang al vencimiento. Se completó la adquisición de la mina de litio goulamina en Malí, se actualizó el plan de capacidad de la primera fase del proyecto goulamina a una producción anual de 506000 toneladas de concentrado de litio y la segunda fase a una producción anual de 831000 toneladas de concentrado de litio. Se espera que la capacidad de producción de concentrado de litio aumente a Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas / año para abril de 2022 y se amplíe a 900000 toneladas / año para finales de 2022, lo que dará lugar a un aumento significativo de la tasa de autosuficiencia de las materias primas.
Expansión constante de la capacidad de producción de litio
La empresa tiene previsto formar una capacidad de suministro de productos de litio con una producción anual de 300000 toneladas de LCE para 2025 y no menos de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de LCE para el futuro. En el extranjero, se prevé que la primera fase del proyecto del Lago salino de litio cauchari - olaroz, de 40.000 toneladas de carbonato de litio, entre en funcionamiento en el segundo semestre del año; Se están construyendo 20.000 toneladas de capacidad de cloruro de litio en la primera fase del proyecto del Lago Salado de litio Mariana y 50.000 toneladas de capacidad de hidróxido de litio en la primera fase del proyecto de arcilla de litio sonora. Por su parte, China está a punto de poner en marcha un proyecto de 50.000 toneladas de nuevos materiales energéticos para la producción anual de baterías de litio en la provincia de Jiangxi y un proyecto de 7.000 toneladas de materiales metálicos de litio y litio en Yichun. La empresa promueve activamente el volumen del proyecto de sal de litio de alcance medio, el crecimiento futuro puede esperar.
Propuestas de inversión
Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 - 2024 sean de 355,4 / 400,5 / 48,15 millones de yuan, un aumento del 218,4% / 12,7% / 20,2%; El beneficio neto correspondiente a la matriz fue de 115,5 / 134,5 / 156,3 millones de yuan, un aumento del 120,8% / 16,4% / 16,2%; El precio actual de las acciones corresponde a pe 13x / 11x / 10x, respectivamente, para mantener la calificación de "comprar".
Indicación del riesgo
El riesgo de fluctuación de los precios de las sales de litio, la demanda descendente inferior a las expectativas, el progreso del proyecto inferior a las expectativas, el riesgo de cambio de las políticas en el extranjero.
