Jenkem Technology Co.Ltd(688356) ( Jenkem Technology Co.Ltd(688356) )
Evento: la empresa publicó el informe trimestral 2022, q1 realizó ingresos de 101 millones de yuan (+ 44,23%), beneficio neto de la madre a 52 millones de yuan (+ 45,41%) y beneficio neto de la madre a 43 millones de yuan (+ 23,08%). El rendimiento general se ajusta a las expectativas.
China mantiene un rápido crecimiento de los ingresos y espera con interés la liberación de la capacidad de Panjin. A juzgar por la División, los ingresos por ventas de productos q1 ascendieron a 90 millones de yuan (+ 41,63%), de los cuales los ingresos por productos chinos ascendieron a 29 millones de yuan (+ 93,80%) y los ingresos por productos extranjeros a 62 millones de yuan (+ 25,90%). Q1 provenía principalmente de los ingresos por regalías de la parte de ventas de Xiamen Amoytop Biotech Co.Ltd(688278) Pag En la actualidad, la tasa de utilización de la capacidad de Tianjin sigue siendo elevada, y esperamos con interés la finalización de los pedidos después de la puesta en marcha de la nueva capacidad de Panjin.
Los gastos de I + D, los gastos de incentivos de capital y otros gastos afectan a la rentabilidad. El margen bruto de q1 de la empresa fue del 86,37% (+ 1,36 PCT) y se mantuvo relativamente estable. En el lado de los gastos, la tasa total de gastos durante el primer trimestre fue del 35,29%, con un aumento de 13,28 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, de los cuales 3,92 / – 4,61 / 10,24 / 3,73 PCT cambiaron en comparación con el mismo per íodo del año anterior, respectivamente. Se prevé que el aumento de la tasa de gastos de ventas y desarrollo se debe principalmente a los gastos de pago basados en acciones (8.931300 Yuan confirmados conjuntamente por q1) y a la inversión en I + D de Peg Irinotecán. El tipo de interés neto de la deducción no posterior a la deducción q1 es del 42,84%, lo que representa una disminución de 7,36 PCT.
Los escenarios de aplicación de Peg son cada vez más ricos, y el rendimiento a medio y largo plazo sigue siendo un motor de crecimiento rápido.
Además de las contribuciones de los clientes comerciales de China, como Kinsey y Hengrui, la empresa ha logrado un excelente crecimiento de los ingresos en varios trimestres, lo que indica que los escenarios de aplicación de peg en el extranjero son cada vez más ricos. La competencia básica de la empresa en el extranjero se refleja principalmente en la comprensión de la nueva tecnología y la nueva aplicación de Peg, as í como en la reserva tecnológica, sobre la base de la acumulación y la profunda comprensión de la tecnología Peg. En comparación con las empresas competidoras, la dirección de I + D es diversa y avanzada, por una parte, puede satisfacer las diversas necesidades de I + D en el extranjero, por otra parte, la empresa puede proporcionar a los clientes un servicio de innovación único basado en la excelente comprensión de la tecnología Peg, y la interacción benigna con los clientes aguas abajo es beneficiosa para que la empresa mantenga las ventajas de los competidores, as í como para optimizar la aplicación de la capacidad de producción y mantener la rentabilidad.
Mantenga la calificación de compra. A largo plazo, la empresa lidera la industria mundial de derivados de Peg, domina la tecnología básica de toda la cadena de producción de derivados, la calidad del producto y las ventajas de los recursos de los clientes son obvias, se espera que comparta los dividendos de la expansión del mercado de aplicaciones de modificación de Peg. Se prevé que el beneficio neto de 22 a 24 años de la madre sea de 2,57 / 3,56 / 500 millones de yuan, lo que corresponde a la pe actual de 38 / 27 / 19 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo. La cantidad de pedidos de productos no es la esperada; El progreso de la cooperación con los clientes no es tan bueno como se esperaba; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; La presión competitiva es mayor de lo esperado.
