Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
Resumen del rendimiento: 202] 2q1, los ingresos de la empresa alcanzaron los 600 millones de yuan, un aumento del 20,1%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 57.509 millones de yuan, lo que representa un aumento del 73,7%.
La empresa q1 tiene un fuerte impulso y una mayor rentabilidad. En combinación con el informe anual 2021: 1) Ingresos: en 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.330 millones de yuan (+ 61,9%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los ingresos de los productos frontales de amplificador de potencia de audio / gestión de energía / motor / RF ascendieron a 10,0 / 8,0 / 2,9 / 180 millones de yuan (+ 33,8% / + 75,8% / + 124,9% / + 81,1%). Margen: en 2021, el margen bruto / neto fue del 40,4% / 12,4%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 7,8 PP / + 5,3 PP; En 2022q1, el margen bruto / neto fue del 46,5% / 9,7%, respectivamente. Gastos: en 2021, la tasa de gastos de venta / gestión / I + D fue del 5,5% / 5,6% / 17,9%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 1,1 PP / + 1,0 PP / + 3,6 PP; 2022q1, la tasa de gastos de venta / gestión / I + D fue del 4,7% / 6,4% / 24,9%, respectivamente.
IC Technology Platform Company, “Sound Optical Shooter” Five product Lines spread layout, Research and Development Investment is expected to increase Market Occupation. La empresa cultiva profundamente el chip de señal analógica y mixta, toma el amplificador de potencia de audio como el producto de puño, completó la expansión horizontal del negocio. En 2021, gracias a la fuerte demanda de aguas abajo y al volumen de todo tipo de nuevos productos, los servicios de energía, motores y radiofrecuencia de la empresa han logrado un rápido crecimiento. En el futuro, se espera que las ventas de productos de audio de alto valor con algoritmos y potencia media y alta aumenten continuamente. Las subcategorías de chips de gestión de energía como la bomba de carga, ldo y ovp se descargan continuamente. La fuerte demanda de aiot, la industria y el automóvil tiene la oportunidad de impulsar continuamente Los ingresos de cada línea de productos. La empresa presta atención a la I + D, la inversión en I + D se duplicará en 2021, y la alta inversión en I + D de la empresa ayudará a consolidar su competitividad.
Se espera que aumente la capacidad de producción mediante una mayor cooperación con los proveedores anteriores; Trabajar con los clientes aguas abajo de manera constante para acelerar el acceso a los clientes aiot, automotive e industrial. La empresa coopera activamente con los proveedores de aguas arriba de China, diseña el proceso de obleas de 12 pulgadas con visión de futuro, y la profundización de la cooperación con los proveedores de aguas arriba puede hacer que la empresa rompa el cuello de botella de capacidad, aumente la producción y reduzca el costo. La empresa aguas abajo se centra principalmente en el campo de los teléfonos móviles, la fuerza del proceso de la empresa y la cooperación a lo largo de los años hacen que la empresa y los principales clientes Android aguas abajo de la marca, as í como la cabeza de los clientes ODM han establecido una buena relación estable. La empresa está acelerando el acceso a los clientes no consumidores y se espera que aumente aún más su cuota de mercado en el futuro.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que en 2022 – 2024, la EPS de la empresa sea de 2,53 / 3,56 / 4,97 Yuan, respectivamente. Teniendo en cuenta el diseño general de la línea de productos de la empresa en el campo de la mezcla digital – analógica, el efecto sinérgico de cada línea de productos, y la fuerte inversión en I + D de la empresa se espera que promueva la cuota de mercado de la empresa, damos a la empresa 70 veces pe 2022, el precio objetivo correspondiente es de 177,10 Yuan. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda no es el riesgo esperado, la capacidad no es el riesgo esperado, la situación epidémica conduce al riesgo de deterioro de la cadena de suministro de China, el consumo final sigue siendo bajo riesgo.
