Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) ( Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) )
Resumen del informe trimestral: en 2022, el beneficio neto de q1 fue de 1.073 millones de yuan, un aumento del 20,6% año tras año. El crecimiento del rendimiento se debió principalmente a la disminución de la provisión, el aumento de la escala y el rápido crecimiento de la tasa de no interés. Entre ellos, los ingresos netos por concepto de intereses disminuyeron un 1,0% año tras año, los ingresos netos por honorarios aumentaron un 22,1% año tras año, otros ingresos no relacionados con los intereses aumentaron un 13,9% año tras año y los ingresos de explotación aumentaron un 5,0% año tras año; Los activos totales aumentaron un 9,8%, los préstamos totales un 7,5% y los depósitos un 8,4%. La tasa de morosidad fue del 0,99%, la tasa de cobertura de la provisión fue del 46,4%, la tasa de adecuación del capital básico de nivel 1 fue del 9,78%.
Los resultados del primer informe trimestral de 2021 siguieron aumentando rápidamente, lo que promovió la mejora de la rentabilidad, el rápido crecimiento de los gastos de tramitación, la buena calidad de los activos y una provisión adecuada. El crecimiento del rendimiento se debe principalmente a la mejora de la calidad de los activos, lo que conduce a una disminución de la provisión incremental, la escala y el rápido aumento de los ingresos no relacionados con los intereses. Los estados financieros son excelentes en honorarios y calidad de activos: los ingresos por honorarios siguen aumentando año tras año, impulsados por el alto crecimiento del negocio financiero del año pasado, la empresa obtuvo la calificación de fideicomiso de fondos en el primer trimestre, el negocio minorista de la riqueza o el rendimiento continuo positivo. La calidad de los activos siguió mejorando considerablemente y la cobertura de la provisión de préstamos aumentó. Al mismo tiempo, también nos centramos en la presión de los diferenciales del primer trimestre o en la continuación de la tasa de crecimiento de los activos de riesgo ligeramente más rápido.
Puntos clave para apoyar la calificación
La rentabilidad aumentó, los activos ponderados por riesgo aumentaron rápidamente y el capital básico de nivel 1 disminuyó.
Anunciar Roe 12. 92%, un aumento de 1,12 puntos porcentuales, el rendimiento total de los activos 0,93%, sin cambios. La ratio de adecuación del capital básico de nivel 1 disminuyó un 9,78%, 0,84 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado, rorwa (estimación) 1,32%, 3 BP en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el crecimiento de los activos de riesgo de la empresa aumentó un 19,2% en comparación con el mismo per íodo del préstamo, más del 15,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, o de otras cuentas por cobrar y obligaciones en las inversiones en el crecimiento
Las tasas de tramitación siguen aumentando rápidamente
Las tasas de tramitación aumentaron un 22,1% y un 18%, lo que representa un aumento del 2,52%.
La calidad de los activos siguió mejorando notablemente, y la cobertura de la provisión de préstamos mejoró todos los indicadores de rendimiento. La tasa de morosidad fue del 0,99%, una disminución de 12 BP en comparación con el a ño anterior y una disminución del 4,3% en el saldo de los préstamos no productivos. La tasa de generación de préstamos no productivos (anualizada) fue del 0,26%, una disminución de 2 BP. Los préstamos de interés representaron el 0,81%, una disminución de 15 BP con respecto al a ño anterior. La cobertura de la provisión fue de 463,64%, lo que representa un aumento del 0,4% con respecto al a ño anterior.
Valoración
Pronosticamos que la empresa 2022 / 2023 EPS a 1,14 / 1,35 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 / 2023 PB 0,67 / 0,59 veces, mantener la calificación de aumento.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El deterioro de la calidad de los activos debido a la recesión económica supera las expectativas y la supervisión financiera supera las expectativas
