Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) )
El 27 de abril, Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 232 millones de yuan, un aumento del 92,42% con respecto al año anterior.
El rendimiento de q1 está a la altura de las expectativas, y issi lidera el rápido crecimiento de la empresa. Los ingresos de 22q1 y los beneficios netos de la empresa matriz aumentaron a un ritmo rápido en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y los ingresos de 22q1 ascendieron a 1.414 millones de yuan, un aumento del 32,37% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y del – 4,55% en relación con El mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 232 millones de yuan, un aumento del 92,42% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y del – 20,36% en relación con el mes anterior. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de la empresa 1q22 fue del 37,41%, un aumento de 5,28 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y una disminución de 1,73 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. Los ingresos, el beneficio neto de la empresa matriz y el margen bruto de 22q1 disminuyeron en el primer trimestre debido a la tradicional temporada baja de electrónica de consumo, mientras que la capacidad de ganancia de IPC y MPU disminuyó en el primer trimestre, mientras que ISI se enfrentó al mercado de la industria y el crecimiento sigue siendo fuerte.
Este chip de vídeo inteligente tiene una perspectiva optimista, el chip MPU fluctúa. Los ingresos de los chips de vídeo inteligentes 22q1 superaron los 220 millones de yuan, con un aumento anual de alrededor del 30% y una tasa bruta de interés superior al 30%, lo que se debió principalmente a la intensificación de la competencia en el mercado. Sin embargo, la empresa tiene una visión optimista de la línea de productos de vídeo inteligente y está desarrollando activamente nuevos productos. En 21q4, lanzó el chip nvr para el equipo de back – end en el campo de la seguridad profesional, as í como el chip t40 y t41 para el mercado de gama alta de IOT. Al mismo tiempo, la empresa sigue desarrollando el mercado mundial, se espera que 22 años de mercado extranjero contribuyan a los ingresos; Los ingresos del chip de microprocesador 22q1 ascendieron a más de 27 millones de yuan, lo que representa una disminución en comparación con el a ño anterior y una tasa bruta de interés del 50%. Sin embargo, la fuerza de investigación y desarrollo de la empresa es muy fuerte, 21 años para el mercado de códigos de barras, control de pantalla y otros mercados de microprocesadores nuevos productos de la serie x1600 R & D y chip de lanzamiento, para desarrollar vigorosamente el hogar inteligente y el mercado de electrodomésticos, seguido por el aterrizaje y la promoción de nuevos productos, la línea de productos se espera que siga creciendo.
Issi construye la tienda de chips de regulación de automóviles, el beneficiario del núcleo inteligente de automóviles. Los ingresos del chip de memoria q1 ascendieron a unos 1.000 millones de yuan, un aumento del 40% año tras año, que se benefició principalmente de la fuerte demanda del mercado en las industrias automotriz, industrial y médica. Los chips de memoria issi incluyen DRAM, SRAM, chips Flash, entre los cuales la línea de productos DRAM se basa principalmente en las especificaciones DDR3, las especificaciones del vehículo ddr4 han comenzado a producir y vender productos de gran capacidad de 8 / 16 GB en 21 años, se espera que 8GB lpddr4 comience a enviar muestras este año, se espera que se beneficie plenamente de la mejora del grado de inteligencia del automóvil. Norflash cubre 512k ~ 1GB de productos de varias especificaciones, el coche de 512m norflash se espera que sea enviado en 23 años. Norflash de consumo ha lanzado dos nuevos productos y se espera que contribuya a los ingresos este año. Los ingresos del chip de interconexión analógica a bordo q1 son de unos 120 millones de yuan, y el margen bruto se mantiene por encima del 50%. Los chips analógicos incluyen principalmente todo tipo de chips ledriver. Con el aumento de la permeabilidad de los chips de iluminación LED, los ingresos de la línea de productos de chips analógicos de la empresa se espera que mantengan una tendencia de rápido crecimiento. El chip de interconexión es principalmente el chip de especificación del vehículo, incluyendo Lin / CAN Bus y g.vn, la tecnología de transmisión de red de la física Verde, g.vn ha sido enviada al cliente en la actualidad, esperamos que el chip de la física verde contribuya a los ingresos en el segundo semestre de 22 años, el chip de interconexión se espera que entre en la fase de rápido crecimiento.
Sugerencia de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 22 / 23 / 24 alcance 11.71 / 14.96 / 1.869 millones de yuan, y el precio actual correspondiente de PE es 31 / 24 / 19 veces, respectivamente. Como principal beneficiario de la inteligencia automotriz, la empresa destaca el valor de la inversión y mantiene la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la validación del producto no es tan buena como se esperaba; Fluctuación periódica de la industria transformadora; La competencia en el mercado se intensifica.
