Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) )
Evento: el 28 de abril, Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) \ 2022 q1 logró un beneficio neto de 124 millones de yuan, 2021 q1 con un beneficio neto de 161 millones de yuan + 104,51%, deducción de 106 millones de yuan, un beneficio neto de + 111,35%.
2022q1 el rendimiento de la empresa ha aumentado considerablemente, el rendimiento general es brillante. Ingresos: los ingresos de la empresa aumentaron año tras año en el primer trimestre, que creemos que se derivan principalmente de la industria de Internet de las cosas y de la continua prosperidad de la empresa en la pluma, el automóvil y otras aplicaciones importantes aguas abajo relacionadas con el desarrollo; Costo: el margen bruto total de 2021 de la empresa es del 17,6%, el margen bruto de 2021 q4 es del 15,8%, el margen bruto de 2022 q1 se ha reparado hasta el 18,19%. En el lado de los beneficios: el beneficio neto de la empresa 2022q1 a la madre ascendió a 124 millones de yuan, en comparación con 2021q1 fue de 61 millones de yuan + 104,51%, alcanzando el nivel más alto de la historia de la empresa en un solo trimestre y manteniendo un rápido crecimiento.
La industria de módulos celulares de Internet de las cosas sigue prosperando, la cuota de mercado de la empresa sigue liderando. Según las previsiones de Abi Research, el número de conexiones mundiales a Internet de las cosas en 2021 asciende a 8.370 millones, se prevé que en 2026 ascienda a 23.100 millones y que en 2021 - 2026 el CAGR sea de aproximadamente el 22,5%. Al mismo tiempo, según los últimos datos de counterpoint, 2021q4 global Cellular Internet of things Module Income + 58%, China Market Income represent more than 40%, The Global Market accounts for 26.6%, the World 's first at the same time Leading in the industry, leading significant position. Creemos que la matriz de productos de la empresa es perfecta, los productos de baja, media y alta velocidad tienen una fuerte competitividad, junto con la línea de producción auto - construida en el futuro, la cuota de mercado se espera que aumente aún más.
Las áreas de negocio y la escala de ingresos de la empresa se expanden continuamente, esperando que la rentabilidad de la empresa mejore gradualmente. La empresa enriquece continuamente las categorías de productos y los campos de aplicación aguas abajo, en la red de vehículos inteligentes, pasarela inalámbrica, fábrica inteligente, ciudad inteligente, fotovoltaica, economía digital, inteligencia Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) \ A corto plazo, debido a que el factor de materias primas aguas arriba y la fluctuación del tipo de cambio causan una pequeña perturbación a la rentabilidad de la empresa, creemos que el precio de las materias primas se reducirá con la mejora del lado de la oferta, mientras que la influencia del factor de tipo de cambio se reducirá gradualmente, superponiendo la ventaja del lado de los costos causada por el efecto estándar de la empresa, se espera que el nivel general de beneficios de la empresa alcance una reparación marginal más obvia.
Sugerencias de inversión: Creemos que con el desarrollo de la industria de Internet de las cosas y la continua expansión de la aplicación aguas abajo, los beneficios globales de la ventaja de costos superpuestos de los efectos de escala de la empresa aparecerán gradualmente, y se espera que la cuota de mercado de la empresa aumente aún más. Al mismo tiempo, los productos de los módulos de regulación de vehículos tienen mayores barreras técnicas y de certificación, la ventaja de la empresa es obvia, se espera que se beneficie plenamente de la inteligencia de los vehículos, la oportunidad histórica de la conectividad en red, abriendo el espacio de crecimiento del rendimiento a largo plazo. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 - 2024 sea de 5,48 / 8,48 / 1.279 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde al múltiplo PE 38x / 24x / 16x. Esperamos que el rendimiento de la empresa siga aumentando y tenga un mayor crecimiento. Mantener la calificación "recomendada".
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria de Internet de las cosas se intensifica; El desarrollo de la industria de redes de automóviles no es tan bueno como se esperaba; La liberación de presión en el lado de los costos no fue esperada.
