Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) )
La empresa 22q1 logró un beneficio neto de 670 millones de yuan, una disminución interanual del 8,5%
La empresa publicó un informe trimestral de 22 a ños, con ingresos de 6.530 millones de yuan, un aumento del 5,5% año tras año, un beneficio neto de 670 millones de yuan, una disminución del 8,5% año tras año, un beneficio neto de 650 millones de yuan, una disminución del 10,6% año tras año, afectados por factores como la mala demanda de cemento q1 y el aumento de los precios del carbón, los beneficios de la empresa disminuyeron año tras año, pero el crecimiento del negocio agregado apoyó en cierta medida los beneficios generales y el rendimiento fue superior al de la industria. Las ventajas de la transformación y el desarrollo integrados son evidentes.
Aumento de la cantidad de cemento, agregado o mantenimiento de un crecimiento rápido
Los ingresos de la empresa aumentaron ligeramente en el primer trimestre en comparación con el mismo período del a ño pasado, y se espera que dependan principalmente del aumento de los precios del cemento y del aumento de los ingresos de las empresas agregadas. Calculamos que los precios del cemento en las principales regiones de la empresa aumentaron 11 / 69 Yuan En comparación con el mismo período del año pasado, pero los precios del cemento en las dos regiones de los Lagos han disminuido desde abril. Al 24 de abril, los precios del cemento en las dos regiones de los Lagos y el suroeste eran 480 / 441 Yuan, respectivamente – 30 / 46 yuan en comparación con el mismo período del año pasado, en términos de ventas. De enero a marzo, la producción nacional de cemento disminuyó un 12,1% año tras año, y esperamos que las ventas de la empresa disminuyan ligeramente más que las de todo el país. En la actualidad, debido a la situación epidémica, la escasez de fondos y otros factores, la demanda sigue siendo relativamente débil, la tasa de envío de cemento en las zonas de los dos lagos y el suroeste es inferior a 8 / 15 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, pero debido a la ejecución de la producción de pico escalonado en el segundo trimestre en el suroeste, el lado de la oferta está bajo control y los precios se mantienen estables temporalmente. A finales de 2001, la capacidad de molienda de cemento en el extranjero de la empresa alcanzó 10,83 millones de toneladas al a ño, la capacidad de clínker en el extranjero ocupó el segundo lugar en todo el país, a principios de 22 años, la nueva línea de producción de clínker de cemento de 2.800 toneladas al día de nalayani, Nepal, se espera que los ingresos futuros en el extranjero se conviertan en un nuevo punto de crecimiento. En cuanto a los agregados, a finales de 2000, la capacidad agregada de la empresa se había ampliado a 154 millones de toneladas. Esperamos que los ingresos de las operaciones agregadas en el primer trimestre aumenten rápidamente en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En la actualidad, hay 10 proyectos agregados en construcción. La capacidad agregada anual alcanzará los 270 millones de toneladas después de la construcción. Las ventas agregadas previstas de 22 años son 78,22 millones de toneladas, lo que representa un aumento del 124% en comparación con las ventas reales de 21 años. Se espera que las operaciones agregadas aumenten los ingresos generales y
Disminución de la tasa bruta de interés y mejora de la estructura del capital
22q1 la tasa bruta general de beneficio de la empresa es de 26,3%, 6,4 PCT de disminución interanual, 2,4 PCT de disminución interanual, se espera que q1 debido al aumento de los precios del carbón, el costo de las toneladas de cemento aumentó más que el aumento de los precios, la tasa de gastos durante el período 11,6%, año tras año – 2,9 PCT, de los cuales la tasa de gastos de venta / gestión / gastos financieros fue de – 2,4 / – 0,8 / + 0,3 PCT de año en año, respectivamente, la tasa neta de interés finalmente realizada 10,7%, la disminución interanual de 2,3 PCT. La relación activo – pasivo al final del período es del 43,2%, lo que representa una disminución de 0,9 PCT en comparación con el final del período de 21 a ños y una mayor optimización de la estructura de capital.
Mantener la calificación de “comprar” y mantener el crecimiento del agregado, el hormigón y el negocio del cemento en el extranjero
Seguimos siendo optimistas sobre el crecimiento a medio y largo plazo de los agregados de la empresa, el hormigón y el negocio del cemento en el extranjero, y hemos establecido un plan para duplicar los ingresos en 2025 en comparación con 19 a ños, sentando las bases para el desarrollo a largo plazo. Teniendo en cuenta la disminución de la demanda de cemento y el aumento de los precios del carbón en el futuro, se prevé que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años se mantenga en 60 / 67 / 7.360 millones de yuan, se mantenga el PE objetivo de 22 años y 8 veces, el precio objetivo correspondiente Es de 22,88 yuan y se mantenga la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: la demanda de cemento es inferior a lo esperado, el aumento de los precios de la temporada alta es inferior a lo esperado, el aumento de los costos del carbón, etc.
