Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) ( Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) )
La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022: ① a lo largo del año, la empresa logró ingresos de explotación de 419 millones de yuan / yoy + 11,86% en 21 años y se recuperó al 83,20% de los ingresos de 2019; Lograr un beneficio neto de 52 millones de yuan / yoy – 6,17%; Deducir el beneficio no neto de 43 millones de yuan / yoy + 51,66%; El beneficio operativo fue de 87 millones de yuan / yoy – 0,64%; El beneficio total es de 86 millones de yuan / yoy – 0,65%; El flujo de caja operativo neto fue de 137 millones de yuan / yoy – 13,83%. El margen bruto de 21 años fue del 50,03%, en comparación con – 2,57 PCT; El tipo de interés neto de la matriz es del 12,30%, en comparación con – 2,37 PCT. 22q1 en un solo trimestre: la empresa logró ingresos de 56 millones de yuan / yoy – 28,05%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de – 021 millones de yuan, en comparación con – 005 millones de yuan en el mismo período de 2021.
La segunda mitad de la epidemia hace que la contribución de los ingresos mundiales del agua de la empresa sea inferior a lo esperado, la restauración de los lugares escénicos y los hoteles muestra rápidamente la resistencia de la gestión. En 2021, los ingresos de Shanshui Garden / Nanshan Bamboo sea / Water World / Hot Spring / hotel / Travel Agency fueron de 1,24 / 1,01 / 0,04 / 0,36 / 1,24 / 008 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado + 14,44% / 7,75% / – 68,63% / – 5,16% / + 33,74% / – 14,09%. El proyecto de parque acuático mundial de la empresa se abrió principalmente en verano, arrastrado por la situación epidémica, su contribución al rendimiento de 21 años fue inferior a la esperada, mientras que la recuperación de los lugares escénicos y el negocio hotelero fue relativamente fuerte.
La tasa bruta de interés de los lugares escénicos y las empresas de aguas termales está aumentando rápidamente, y la tasa bruta de interés mundial del agua está bajo presión. En 2021, 1) La tasa bruta de interés de la empresa en las zonas escénicas fue del 61,45%, año tras año + 4,26 PCT, principalmente debido a la menor variación de los costos de funcionamiento, la tasa bruta de interés se benefició del aumento de los ingresos y aumentó considerablemente; El margen bruto de los servicios mundiales del agua fue de – 171,06%, en comparación con – 180,9 PCT, principalmente debido a la alta proporción de los costos fijos en los costos de funcionamiento, y el margen bruto disminuyó considerablemente debido al impacto de la epidemia. La tasa bruta de beneficio del negocio de spa es del 43,5%, en comparación con + 3,72 PCT, principalmente debido a la disminución de la depreciación, la logística, la reparación, la energía y otros gastos; La tasa bruta de beneficio del negocio hotelero fue del 35,72%, en comparación con – 15,36 pcts, que fue causada principalmente por el aumento de los costos de operación debido a los proyectos “Yu Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) ” y “Zhuxi Valley”; La tasa bruta de beneficio de las agencias de viajes fue del 4,56%, en comparación con – 0,20 PCT, principalmente debido a la disminución del flujo de pasajeros entre epidemias.
Endogenous Deep dig, extensive Force, layout after the Epidemic growth. En 2021, en el aspecto de la promoción de la construcción de proyectos endógenos, la empresa promovió constantemente la puesta en marcha de proyectos, y la cadena de la industria turística se reforzó aún más en el caso de la operación de proyectos hoteleros. Nanshan Bamboo sea upgrade Project completed, Tourist Experience Optimization upgrade; El proyecto de la segunda fase de la aldea de Nanshan se está llevando a cabo para infundir nueva vitalidad a las zonas turísticas. En el aspecto de la extensión, la empresa se centra en los grupos metropolitanos de los cinco principales círculos económicos, desarrolla activos ligeros y pesados al mismo tiempo, implementa el ritmo de expansión del capital, realiza la expansión de la extensión a través de M & A, reorganización e innovación de marca. Y considerar el desarrollo y la gestión de recursos turísticos de alta calidad de acuerdo con las condiciones locales mediante la inversión en nuevas construcciones.
Liyang City Government State – owned Platform becomes the Second major Shareholder, Optimization of the shareholdership Structure allows Long – Term Development. En septiembre de 2021 y marzo de 2022, respectivamente, el Sr. Meng Guangcai, accionista mayoritario y controlador real de la empresa, firmó el Acuerdo de transferencia de acciones, transfirió un total de 37860700 acciones al Grupo de desarrollo de la construcción urbana de Liyang, que representa el 20,32% del total de acciones. Después de la transferencia, la Plataforma de activos estatales del Gobierno Municipal de Liyang se convirtió en el segundo accionista más grande de la empresa. Esto es propicio para la integración de los recursos de la empresa y el desarrollo coordinado, será Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) 35
Sugerencias de inversión: (1) la región del delta del río Yangtze se ve afectada por la situación epidémica de Shanghai en un corto período de tiempo, pero se espera que la recuperación del consumo de viajes, hoteles y restaurantes después de la situación epidémica aumente el negocio de la empresa; La empresa crece a través de la excavación profunda de proyectos endógenos, fusiones y adquisiciones o la inversión en nuevos proyectos; El costo fijo de cada negocio de la empresa es alto, el aumento del número de turistas después de la epidemia hará que el rendimiento de la empresa se recupere rápidamente. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 / 23 / 24 a ños sea de 0,78 / 142 / 172 millones de yuan, correspondiente a pe 49x / 27x / 23x, manteniendo la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica supera repetidamente las expectativas, la competencia de la industria aumenta el riesgo, el nuevo proyecto cae por debajo del riesgo esperado.
