Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ( Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) )
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Los ingresos de 2021 ascendieron a 110600 millones de yuan, lo que representa un aumento del 14,2% y el beneficio neto de la madre ascendió a 8.710 millones de yuan, lo que representa un aumento del 23,0%. Los ingresos de 22q1 ascendieron a 31.150 millones de yuan, lo que representa un aumento del 13,5% y un beneficio neto de 3.520 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,3%.
Ingresos: 20.000 millones de dólares de la matriz en 21 años, 22q1 Milk Powder Business potential is now
Los ingresos de las principales empresas aumentaron un 13,8% en 21 años, principalmente debido a la contribución de la cantidad y la estructura, en la que el aumento de la cantidad / el aumento de los precios / la optimización de la estructura de los productos contribuyeron un 7,5% / 2,5% / 3,7%, respectivamente. Los ingresos de leche líquida / leche en polvo y productos lácteos / bebidas frías aumentaron un 11,5% / 25,8% / 16,3% en 21 años, entre ellos el aumento de la cantidad de leche líquida / aumento de precios / optimización de la estructura del producto contribuyeron un 6,7% / 2,7% / 2,2%, respectivamente, y El aumento de la cantidad de leche en polvo y productos lácteos / aumento de precios / optimización de la estructura del producto contribuyeron un 11,1% / 2,0% / 12,7%, respectivamente. En 21 años, el mercado de la leche líquida a temperatura ambiente representó casi el 40%, ocupando el primer lugar en la industria y creciendo más rápido que la industria. Jindian se convirtió en el tercer producto único de más de 20.000 millones de yuan, ocupando el primer lugar en la leche orgánica, y el líder de la pista de Subdivisión shuhua aumentó casi el 30%. La bebida fría ocupó el primer lugar durante 27 años consecutivos. El negocio del queso en el diseño general de baja temperatura + 2b2c, con un aumento del 150%, la cuota de mercado aumentó un 6,3%.
Los ingresos de la leche líquida / leche en polvo y los productos lácteos / bebidas frías aumentaron un 7,0% / 35,3% / 35,5%, respectivamente. La leche blanca a temperatura ambiente mantuvo un crecimiento de dos dígitos; Las ventas de tres meses de la nueva piña dulce y la fresa Dandong han superado los 700 millones, con un gran potencial. La Corona de cuello de oro se convirtió en el primer lote de China en cumplir con la nueva norma nacional para la leche en polvo con polvo para bebés, la proporción de polvo para bebés fuera de línea (excluido el australiano) aumentó al 9,3%.
Beneficios: 21q4 los gastos de los Juegos Olímpicos de invierno ejercen presión sobre el rendimiento, la mejora de la estructura y el control de los gastos promueven la mejora de los beneficios
El margen bruto a 21 años es del 30,6% (+ 0,5 PCT), la optimización de la estructura principal impulsó el aumento del margen bruto, as í como el aumento de los precios de los productos individuales y la disminución de la promoción, compensando el impacto del aumento de los costos. La tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros fueron del 3,33% / 8,43% / 0,38%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 005pct / – 0,72 PCT / + 0,02 PCT, y la tasa de interés neto de origen fue del 7,9% (+ 0,6 PCT); La Roe media ponderada fue del 25,6% (+ 0,4 PCT). Debido a que el flete se ajusta al costo, la tasa bruta de 21q4 es del 10,1%, la tasa neta de retorno es del 3,0%, debido al aumento de los gastos de publicidad de los Juegos Olímpicos de invierno q4.
La tasa bruta de beneficio de 22q1 fue de 34,6% (+ 2,1 PCT), la tasa de gastos de venta / gastos de Gestión / gastos financieros fue de 3,2% / 9,52% / – 0,06%, respectivamente, en comparación con + 008pct / + 048pct / – 0,41 PCT, y la tasa neta de retorno fue de 11,4%.
Perspectivas: una nueva ronda de crecimiento después de 100000 millones de dólares, con una alta estabilidad y certeza
La tasa de dividendos a 21 años es del 70,6%, y los dividendos altos se devuelven a los accionistas. Los ingresos totales de explotación previstos para 22 años ascendieron a 129600 millones de yuan (+ 17,2%) y los beneficios totales a 12.200 millones de yuan (+ 20,8%), lo que indica que el objetivo incluye la contribución de la empresa australiana. Previsión y valoración de los beneficios
La demanda de productos lácteos es lo suficientemente fuerte, y la influencia de la epidemia es relativamente limitada. Se espera que la empresa promueva el crecimiento de los ingresos de dos dígitos mediante el aumento de la cantidad, el ajuste de la estructura de la categoría y la mejora de la estructura del producto, y mejore el margen de beneficio mediante la optimización de la relación de gastos. El rendimiento es estable, la certeza es alta, el valor de la asignación de defensa es prominente. Los ingresos de 22 a 24 años de la empresa se estiman en 1311 / 1473 / 162,2 millones; El beneficio neto de la matriz es de 108 / 129 / 15 mil millones, respectivamente; Pe correspondiente a 22 / 19 / 16 veces, mantener la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: propagación de la epidemia más allá de las expectativas, fluctuación de los precios de la leche cruda más allá de las expectativas, aumento de la competencia, seguridad alimentaria
