China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1 ( China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1)
Evento: la empresa publicó el informe trimestral 2022, q1 realizó ingresos de 2.975 millones de yuan (+ 30,40%), beneficio neto atribuible a la madre de 1.138 millones de yuan (+ 30,16%), beneficio neto atribuible a la madre de 1.123 millones de yuan (+ 28,69%). El rendimiento general se ajusta a las expectativas.
Los ingresos de Kinsey Pharmaceuticals fueron excelentes y se espera que los datos de los nuevos pacientes sean buenos. Los ingresos de la filial jinsai Pharmaceutical q1 fueron de 2.648 millones de yuan (+ 43,69%), el beneficio neto fue de 1.205 millones de yuan (+ 37,31%), el tipo de interés neto disminuyó ligeramente de 2,13 PCT a 45,51%. Teniendo en cuenta que la hormona de crecimiento 21q1 se recuperó mejor de las ventas, 22q1 todavía logró una tasa de crecimiento superior al 40%, se espera que los nuevos datos del Grupo de pacientes sean buenos; Se prevé que la disminución de los tipos de interés netos se deba principalmente al aumento de la inversión en I + D en proyectos de investigación conexos. Guangdong liancai quotation Landing, the company only participated in the collective Collection of powder Injection, the core Forms of Water Injection did not be included, the Performance of the company is expected to have little impact. La atención a largo plazo se centra en el aumento de la proporción de agujas de agua de acción prolongada y en la expansión del mercado causada por las indicaciones para adultos.
La vacunación contra la varicela se vio afectada por el brote de covid – 19. Los ingresos de la filial Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) q1 ascendieron a 138 millones de yuan (- 44,27%) y el beneficio neto a 117 millones de yuan (- 68,76%). Otras filiales, huakang Pharmaceutical q1 ingresos 170 millones de yuan (+ 10,23%), beneficio neto 09 millones de yuan (- 21,55%); Los ingresos de la propiedad de alta tecnología q1 fueron de 171 millones de yuan (+ 503,38%) y el beneficio neto fue de 21 millones de yuan (+ 485,24%).
El margen bruto aumentó constantemente y el margen neto disminuyó ligeramente. La tasa bruta general de q1 fue del 92,25% (+ 2,19 PCT), y el rápido crecimiento de la hormona de crecimiento de alto margen bruto condujo a una tasa bruta estable al alza. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa total de gastos durante el período q1 fue del 44,98%, lo que representó un aumento de 3,84 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, en el que la tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / finanzas aumentó 1,03 / 0,54 / 1,90 / 0,37 PCT en comparación con el mismo período del año pasado, respectivamente, y se prevé que se deba principalmente al aumento de las actividades de ventas y al aumento de los gastos de I + El tipo de interés neto correspondiente disminuyó en 1,14 PCT al 38,50%.
Mantenga la calificación de compra. La empresa es la principal empresa china de hormona del crecimiento, el negocio de la vacuna es único y cotizado independientemente, es la escasez de “mejora del consumo” empresa Baima. Se espera que la hormona del crecimiento mantenga un crecimiento constante en el Grupo de recién llegados de 22 a ños, que se reanude la producción y comercialización de vacunas contra la gripe por pulverización nasal de 100 g y que otros productos, como la folitropina recombinante Kinsey, aporten ingresos estables. Se prevé que el beneficio neto de 22 a 24 años de la madre sea de 51,48 / 65,29 / 79,94 millones de yuan, lo que corresponde a la pe actual de 12 / 9 / 7 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de reducción de precios en la licitación de la hormona del crecimiento, riesgo de que los productos de investigación sean aprobados por debajo de lo esperado, riesgo de aumento de la competencia por la hormona del crecimiento o la vacuna.
