Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )
Evento: la compañía publica un informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación trimestral de 2022q1 de la empresa ascendieron a 60.251 millones de yuan, un aumento del 10,0% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.520 millones de yuan, un 15,1% más que el año anterior. El beneficio neto deducido fue de 3.191 millones de yuan (+ 13,03%) en comparación con el mismo período del año anterior.
Los ingresos crecieron constantemente y cassati mostró un buen rendimiento. En el contexto de una epidemia recurrente en China y una demand a más débil en el extranjero, los ingresos de la empresa siguen aumentando en dos dígitos (10,0% año tras año). A nivel subregional, 1) China: 22q1 China SMART Families and other business Income increased by 16.0 per cent over the same per íodo, including 32.3 per cent increased in cassati Brand income. Según la categoría, 22q1 sigue liderando la cuota de ventas de productos de lavado de hielo, alrededor del 40%; La categoría de electricidad de cocina mantuvo un rápido crecimiento, en el que los ingresos de electricidad de cocina de cassati aumentaron un 70,3%, la cuota de ventas de cables de cocina de la empresa en línea y fuera de línea fue de 4,5% / 7,3%. En cuanto a los canales, la empresa organiza activamente los contactos de los grandes canales domésticos, la nueva tienda no. 001 sanyingniao 120, capta la tendencia de desarrollo de la integración del consumo de electrodomésticos y electrodomésticos. En el extranjero: los ingresos de la empresa en el extranjero aumentaron un 4,2% año tras año. En el mercado estadounidense, el crecimiento de los ingresos de monogram / caf é / geprofile, una marca de alta terminal, superó el 30%. En el mercado europeo, las cifras de GfK muestran que, en febrero de 2002, la empresa era la empresa con el mayor crecimiento de las ventas y ventas en el mercado local.
La rentabilidad es estable, la lógica de la mejora de la eficiencia y la reducción de las tasas sigue realizándose. Margen bruto: bajo el desafío del aumento de los costos aguas arriba y la escasez de logística y transporte marítimo, el margen bruto de 22q1 sigue aumentando de 0,05 PCT a 28,5% año tras año. Creemos que la razón principal de la mejora es la estabilidad de la marca de gama alta & Optimización continua del lado de costos, mejor cobertura de la presión de costos. Tasa de gastos: la tasa de ventas se redujo en 0,4 PCT a 13,9%, la tasa de gestión se redujo en 0,3 PCT a 3,6%, y la lógica de la mejora de la eficiencia y la reducción de los gastos se siguió cumpliendo. Tasa neta de interés: en general, la tasa neta de interés de la empresa aumentó 0,27 PCT a 5,92% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa un aumento de alrededor de 0,44 PCT.
El objetivo de rendimiento de los incentivos de capital es el rendimiento CAGR 15%, lo que demuestra la confianza de la empresa en el funcionamiento a largo plazo. Emitir un plan de incentivos de opción de acciones a 22 a ños y un plan de accionariado básico de acciones a – H a 22 años. Plan de incentivos de opciones sobre acciones a: se propone conceder 105 millones de opciones sobre acciones (que representan el 1,1% del capital social total) a los directores de empresas y técnicos clave, con un precio de ejercicio de 23,86 Yuan / acción y un período de evaluación del desempeño de 2022 a 25 a ños. A – Share – H – Share Core Employee ownership scheme: a – share and H – Share Scheme are participated by the Directors (except the unique Directors), supervisors and Executive Officers, Corporate and subsidiary Core Technology (Business) personnel. El número total de funcionarios previstos para este período no excederá de 2.250 / 33, y el período de evaluación de la actuación profesional será de 2022 a 23 años. El objetivo de rendimiento de los planes de incentivos anteriores es que el beneficio neto de la empresa matriz durante el período de evaluación no sea inferior al 15% en comparación con el nivel de 2021, lo que demuestra la confianza de la empresa en el funcionamiento a largo plazo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Estimamos que el beneficio neto de la matriz para 2022 – 2024 será de 153,2, 177,0 y 204 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 17,3%, 15,5% y 15,2%. La empresa es líder mundial en electrodomésticos, marca en el mar superpuesta de gama alta para abrir el espacio de crecimiento, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: volatilidad de los precios de las materias primas, recuperación del consumo menos de lo esperado, marca menos de lo esperado
