China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ( China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) )
1. El beneficio neto de la empresa matriz (5.440 millones) fue inferior al 36,4% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido a las fluctuaciones del mercado de capitales. 2022q1 Company annualized total investment return 3.7%, Year – on – year – 0.9pct. El rendimiento anual de la inversión neta fue del 3,7%, en comparación con – 0,2 PCT. Los ingresos totales de inversión en libros disminuyeron de – 34,5% a 17.300 millones de dólares en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y las ganancias flotantes en libros se redujeron de 19.700 millones a 9.000 millones de dólares. Los activos netos del Grupo a la madre – 2,3% a 221,5 millones de yuan.
2. Seguros de vida: q1 New single Premium + 22% to 28.4 Billion, but mainly Driven by Bank Insurance Channel, The margin Overall reduced significantly. Entre ellos: el canal de agentes de la nueva prima única de 9.200 millones, un 44,1%; La nueva prima única del canal de seguros bancarios es de 11.000 millones de dólares, más del 110,8% en el mismo período del año pasado, con un rápido crecimiento en la base baja. La empresa siguió centrándose en la transformación, a principios de año comenzó a aplicar plenamente la “operación de larga distancia” del proyecto de la primera fase, lanzó la “Ley básica del núcleo”, para crear “tres de los cinco más” Marketing profesional. Agente q1 ingresos mensuales per cápita del primer año del negocio de seguros + 19,9%; La capacidad de producción per cápita de la mano de obra básica aumentó año tras año, en comparación con el per íodo anterior, y la estructura del equipo mejoró. En cuanto a la calidad del servicio, la tasa de continuación de la política en 13 meses fue del 89,0%, año tras año + 5,3 PCT.
3. Seguros inmobiliarios: los ingresos por primas son de + 14% a 49.900 millones de yuan, de los cuales los ingresos por seguros de automóviles son de + 11,8% y los ingresos por seguros no de automóviles son de + 16,2%. La tasa global de costos fue de – 0,2 PCT. A 99,1%, de los cuales la tasa de compensación + 1,8 PCT. Al 70,4%, la tasa de gastos fue de – 2,0% a 28,7% año tras año.
Punto de vista de la inversión: el rendimiento general se ajusta a las expectativas, después de marzo la presión de la base se reduce, la disminución de la nbv se espera que sea marginal, pero se espera que siga estando por detrás de la industria que cotiza en bolsa, se espera que la nbv anual – 30%. La Dirección de la transformación del seguro de vida a largo plazo de la empresa es muy clara, en primer lugar, la construcción del equipo de excelencia y la construcción de la cultura de excelencia, en segundo lugar, la construcción de servicios médicos y de salud y otros servicios diferenciados, han logrado resultados iniciales. Estimamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 será de 12.140 millones, 24.420 millones y 30.150 millones, respectivamente, y yoy será de – 20,8%, 14,9% y 23,5% (las estimaciones anteriores de los beneficios netos de la empresa matriz en 2022 – 2024 fueron de 27.090 millones, 33.220 millones y 41.910 millones, respectivamente). En la actualidad, la empresa 2022 PEV es sólo 0,37 (a) / 0,26 (h) veces inferior a la valoración histórica.
Consejos de riesgo: los tipos de interés disminuyen rápidamente más de lo esperado, la escala de agentes disminuye más de lo esperado, las ventas de productos de Seguridad no son esperadas, la epidemia se repite.
