Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ( Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) )
Conclusiones y recomendaciones:
Resumen del desempeño:
Los ingresos totales de 2021 ascendieron a 110600 millones de dólares, un aumento del 14,2% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto registrado fue de 8.710 millones de dólares, un aumento del 23% con respecto al año anterior, con un aumento del margen de beneficio neto del 0,6% al 7,9% con respecto al año anterior. Los ingresos de 4q ascendieron a 25.590 millones de yuan, un aumento del 10,7% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto registrado fue de 760 millones de yuan, una disminución del 28% con respecto al año anterior.
El anuncio 2022q1 registró un beneficio neto de 3.520 millones de dólares, un aumento del 24,3% con respecto al a ño anterior.
Plan de dividendos: 9,6 yuan por cada 10 acciones
En 2021, los ingresos de la empresa están en pleno apogeo. En cuanto a los servicios, los ingresos de la leche líquida ascendieron a 84.910 millones de yuan, lo que representa un aumento del 11,5% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior (20.190 millones de yuan, un aumento del 7,23% en comparación con el mismo per íodo del año anterior), la escala de ventas de Erie, ammushi y Jindian superó los 20.000 millones de yuan, y el mercado de la leche líquida a temperatura ambiente ocupó el primer lugar en la industria (alrededor del 40% de la cuota de mercado), la tasa de penetración del mercado aumentó 0,7 puntos porcentuales al 85,4% en comparación con el mismo período del año La cuota de mercado de la Plataforma de comercio electrónico alcanzó el 28,4%; El crecimiento de la leche fresca a baja temperatura fue agradable, los ingresos aumentaron un 250% y la cuota de mercado aumentó un 5,4%. Los ingresos procedentes de la leche en polvo y los productos lácteos ascendieron a 16.200 millones de yuan (4.540 millones de yuan, un aumento del 29% en comparación con el mismo per íodo del año pasado), un aumento del 25,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la cuota de mercado de la leche en polvo para lactantes y niños pequeños pasó a ocupar el segundo lugar en la industria, con un aumento del 1,4% en la cuota de mercado, un aumento del 41% en la tasa de crecimiento de los ingresos del canal maternoinfantil y un aumento de los ingresos de la Corona La leche en polvo para adultos mantiene la cuota de mercado en primer lugar, liderando la industria. Los ingresos del negocio de bebidas frías ascendieron a 7.160 millones (210 millones en 4q, un aumento del 71,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado), un aumento del 16,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y el mantenimiento de la posición de liderazgo de China. Los ingresos de otras categorías ascendieron a 180 millones, lo que representa un aumento del 1,9% con respecto al año anterior.
En cuanto al margen bruto, el margen bruto global de la empresa aumentó 0,5 puntos porcentuales hasta el 30,9%, el margen bruto de tres categorías principales de leche líquida, leche en polvo y bebidas frías aumentó 0,41 puntos porcentuales, 0,04 puntos porcentuales y - 0,61 puntos porcentuales, respectivamente.
En cuanto a los gastos, la tasa anual de gastos disminuyó ligeramente, 0,37 puntos porcentuales a 21,26%. El beneficio neto de 4q ha disminuido, creemos que se debe principalmente al aumento de la inversión correspondiente en publicidad de marketing cerca de los Juegos Olímpicos de invierno.
2022q1 Company successfully achieved the start - up, according to the previous Disclosure, January - February all under the company maintained a good Growth Trend, Jindian, ammushi and other key Products Income percentage increased 3 percent over the same year, Market share maintained Leading. Entre ellos, la leche en polvo para lactantes jinlingguan toma la iniciativa en la mejora de la fórmula, los ingresos de ventas de enero a febrero aumentaron un 30% año tras año, la tasa de crecimiento ocupó el primer lugar en la industria; En enero, la leche blanca a temperatura ambiente aumentó un 12,6% año tras año, y Jindian aumentó un 15,1%, ocupando el primer lugar en la misma categoría. A lo largo del primer trimestre, los ingresos procedentes de la leche líquida ascendieron a 22.320 millones de yuan, un aumento del 7% con respecto al a ño anterior, y los ingresos procedentes de la leche en polvo a 5.400 millones de yuan, un aumento del 35,3% con respecto al año anterior. La optimización de la estructura del producto impulsó un aumento del margen bruto de 1 q del 2,1% al 34,7% año tras año. Durante los Juegos Olímpicos, la empresa aumentó la publicidad de marketing, el contenido de los Juegos Olímpicos de invierno alcanzó el 90% de los consumidores chinos, el aumento de los costos de marketing en el período que abarca el informe aumentó 1,18 puntos porcentuales a 18,14%, impulsando la tasa de gastos generales aumentó 0,69 puntos porcentuales a 21,48%.
La empresa completó la adquisición de todas las acciones de aoyou en marzo, con una participación actual del 59,17% y una mayor competitividad en la categoría de leche en polvo en el futuro. Además, la empresa tiene la mayor empresa lechera de China youran ganadería y lechería de calidad media, y en el extranjero adquirió la segunda mayor cooperativa lechera de Nueva Zelanda, Westland Dairy, rica en recursos lácteos, a pesar de los altos precios de la leche cruda de este año, pero el aumento de la presión sobre los costos Se reducirá aún más. Con la mejora continua de la influencia de la marca y la diferenciación de la competencia en el mercado, la rentabilidad de la empresa seguirá mejorando.
Se prevé que el beneficio neto de 2022 - 2023 sea de 10.300 millones y 12.000 millones de dólares, respectivamente, con un aumento del 18,3% y el 16,7% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, con EPS de 1,61 y 1,88 Yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones correspondiente a pe de 24 y 20 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia supera las expectativas, las ventas móviles terminales no son las expectativas, la competencia de la industria supera las expectativas
