Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) )
Evento: el 27 de abril de 2022, Hundsun Technologies Inc(600570) \ \ \ 35 El rendimiento se ajusta a las expectativas del mercado.
Puntos de inversión
Los factores a corto plazo, como el aumento de los gastos salariales y la situación epidémica, ejercen presión sobre el rendimiento: en el primer trimestre de 2022, el beneficio neto de la empresa deducido de la no devolución se redujo en un 59,13% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que se debió principalmente al aumento del 37% del personal en 2021 y a la rigidez relativa de los gastos de personal, pero los ingresos se vieron afectados por una cierta epidemia y la entrega se ralentizó. En el primer trimestre de 2022, la tasa de gastos de I + D de la empresa fue de 51,58% (+ 1,98 PCT, año tras año, lo mismo que a continuación), la tasa de gastos de venta fue de 10,20% (+ 1,23 PCT), la tasa de gastos de gestión fue de 13,39% (- 0,4 PCT) y la tasa bruta general fue de 70,36% (- 2,63 PCT). Creemos que el aumento del personal y el impacto de la epidemia causado por la reducción de los beneficios netos no atribuibles a la madre es temporal, el crecimiento del personal es la preparación para el seguimiento del rápido desarrollo de la empresa, con la mejora de la situación epidémica, la recuperación del crecimiento de los ingresos, la rentabilidad de La empresa mejorará.
El 16 de abril de 2022, la empresa anunció la elección de un nuevo nivel de gestión, para que la empresa se enfrentara al desarrollo de la nueva era de las finanzas digitales, proporcionando una mejor protección organizativa y un fuerte impulso. En el primer informe trimestral de 2022, la empresa reorganizó la Sección de negocios, transfirió la línea de productos relacionada con ta y el negocio básico de ti de seguros del antiguo negocio minorista de ti a las empresas de ti de gestión de activos, as í como a las empresas de ti de capital, seguros e infraestructura. A través de este ajuste, la gran empresa minorista de ti, la gran gestión de activos de ti se centra más en los productos estandarizados, la empresa de oro, el núcleo de seguros y la infraestructura de ti para proporcionar a los clientes más servicios personalizados, el riesgo de datos y la tecnología de plataformas se centran en los grandes datos y otros negocios emergentes. La estrategia de la empresa es más clara, para construir el “modelo ferroviario de alta velocidad” que se dirige a la financiación digital inteligente 2030.
El 26 de abril de 2022, la Comisión Reguladora de valores de China emitió “dictámenes sobre la aceleración del desarrollo de alta calidad de la industria de los fondos de oferta pública”, en los que se proponía claramente fortalecer el equipo de administradores de fondos de oferta pública y promover activamente el establecimiento de sociedades de gestión de fondos por bancos comerciales, instituciones de seguros, empresas de valores y otras instituciones financieras de calidad; Mejorar la capacidad básica de inversión e investigación; Reforzar continuamente la capacidad de control de riesgos de conformidad; Fomentar activamente la innovación en productos y negocios. Sobre esta base, se espera que el número de clientes de la industria de ti de fondos y valores y el valor de los productos de un solo cliente aumenten.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la industria financiera China seguirá cambiando, innovando y desarrollándose vigorosamente en el futuro, lo que dará lugar a una gran demanda de construcción de ti. A pesar de los factores a corto plazo, como la situación epidémica, valoramos el valor de crecimiento a largo plazo de la empresa, mantenemos el beneficio neto de 2022 – 2024 a 16,97 / 19,53 / 2.238 millones de yuan, mantenemos la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la promoción de la política no es tan buena como se esperaba; Aumento del riesgo de brotes epidémicos; El progreso de la investigación y el desarrollo de productos no está a la altura de las expectativas.
