Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) ( Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) )
Datos de explotación: bajo la influencia de la epidemia, el caudal de pasajeros disminuyó considerablemente y el caudal de carga internacional siguió aumentando
Shenzhen q1 in repeated Epidemic control, several regions implemented strict Sealing Control Measures, from January intermittently implemented “non – necessary deep”, Deep need 48 hours of Nucleic Acid Certification.
El caudal de pasajeros q1 fue de 4,3 millones de pasajeros, una disminución del 53% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y una disminución del 53% en China y del 50% en el mundo, respectivamente. En marzo, el volumen de vómitos primaverales de los pasajeros disminuyó un 88%, mientras que China International disminuyó un 88% y un 59%, respectivamente.
El caudal de carga y correo q1 disminuyó un 10% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, mientras que China, la región y el mundo disminuyeron un 25%, un 5% y un 11%, respectivamente.
Despegue y aterrizaje de vuelos q1 53.000, una disminución del 34% con respecto al a ño anterior
Costo: la puesta en marcha de la Oficina de satélites ha dado lugar a un aumento sustancial de los costos.
El costo operativo de q1 de la empresa es de 910 millones de yuan, un 36% más que el mismo período del a ño pasado, debido principalmente a la depreciación y amortización de la producción de la Oficina de satélites y los costos de apoyo conexos. La disminución de los ingresos y el aumento de los costos redujeron el margen bruto de q1 a – 40,88%.
La tasa de gastos de venta q1, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros son + 0,1 PCT, + 0,7 PCT, + 8,44 PCT, respectivamente, y el aumento de la tasa de gastos financieros se debe principalmente al reconocimiento de los gastos de intereses de las obligaciones de arrendamiento por las nuevas normas de arrendamiento.
Perspectivas futuras: a corto plazo, la recuperación de la demanda de viajes de China y el crecimiento de las operaciones de transporte de mercancías, a medio y largo plazo, la promoción de la internacionalización y la puesta en marcha de la Oficina de satélites para liberar el negocio libre de impuestos.
A corto plazo, la puesta en marcha de la Oficina de satélites ejercerá una gran presión sobre los costos de la empresa. La proporción de turistas chinos de la empresa es superior a Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) Y Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) \ y se espera que se benefic La empresa se basa en Guangdong, Hong Kong, Macao y la zona de la Bahía, continúa abriendo nuevos vuelos de carga encriptada, abriendo nuevas rutas de carga, se espera que el negocio de carga para el crecimiento de la empresa. Desde el punto de vista de la dimensión a medio y largo plazo, la Oficina satelital ha entrado en funcionamiento en diciembre de 2000, lo que traerá nuevas oportunidades de desarrollo para el negocio minorista libre de impuestos y de impuestos de la empresa.
Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 38,89, 44,04 y 4.769 millones de yuan, y el beneficio neto de la empresa matriz será de – 500 millones de yuan / – 57,88 millones de yuan / 150 millones de yuan, manteniendo la calificación de “aumento de la participación”.
Consejos de riesgo: la recuperación de la epidemia no es tan esperada, la inversión no es esperada.
