Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) ( Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) )
Resumen de los resultados: Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 30,0%, los ingresos de explotación aumentaron un 22,5%, los activos totales, los préstamos y los depósitos aumentaron un 17,8%, un 37,2% y un 22,3%, y la Roe aumentó un 1,66% a un 17,60%. En el primer trimestre de 2022, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 28,8% año tras año, los ingresos de explotación aumentaron un 17,7% año tras año, los activos totales, los préstamos y los depósitos aumentaron un 9,0%, un 7,9% y un 10,5% a principios de año, y la Roe anualizada aumentó un 1,96% a 18,32% año tras año en el primer trimestre. 2021 / 2022q1 la tasa de morosidad fue de 0,98% / 0,91%, la tasa de cobertura de la provisión fue de 403% / 436%, la tasa de adecuación del capital básico de nivel 1 fue de 8,70% / 8,34%, respectivamente.
Se espera que Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) \ se beneficie de La mejora continua de la calidad de los activos de la empresa, el bajo costo del lado de los pasivos apoya la preferencia de bajo riesgo del lado de los activos, la calidad de los pasivos, los activos y los activos forma un círculo virtuoso y fortalece la certeza de los beneficios. High Growth Rare targets, the first targets, Focus on the process of convertible debt to Share.
Puntos clave para apoyar la calificación
Mejora continua de los ingresos y alto rendimiento
Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 2021, 202 1 trimestre anualizado Roe 18. 32%, un aumento del 1,96%; Anualizado roa1. 07%, un aumento de 9 BP. Impulsada por la expansión de la escala, la empresa 2021 / 2022q1 ingresos netos por intereses alcanzó un crecimiento interanual del 21,9% / 19,4%. Aunque la tasa de crecimiento interanual de los ingresos netos por concepto de intereses en el primer trimestre se desaceleró ligeramente en comparación con 2021, sigue siendo superior a la de los bancos que cotizan en bolsa. 2021 / 2022q1 los ingresos netos de los gastos de tramitación fueron notables, con un aumento del 45,5% y el 29,0%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, principalmente debido a la contribución de los ingresos financieros y de gestión de activos. En 2021, los ingresos financieros y empresariales aumentaron un 71% año tras año, lo que representa el 63% de los ingresos por honorarios. La calidad de los activos de la empresa es excelente y la presión de provisión es ligera, lo que aporta una contribución positiva al rendimiento. 2021 / 2022q1 la escala de pérdidas aumentó un 17% / – 10% año tras año. Desde el punto de vista de la escala de provisión de pérdidas en 2021, la escala de provisión de préstamos y activos no crediticios representa el 84% y el 16%, respectivamente.
Valoración
Aumentamos el precio de las acciones a 2,71 / 3,29 Yuan EPS en 2023 (anteriormente 2,48 / 2,95 Yuan), lo que representa un aumento del beneficio neto del 25,1% / 21,4%, y el precio actual de las acciones corresponde a 1,09 / 094x.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La repetición de la situación epidémica y la recesión económica provocaron un deterioro de la calidad de los activos que superó las expectativas; El control reglamentario superó las expectativas.
