Jiangxi Huangshanghuang Group Food Co.Ltd(002695) ( Jiangxi Huangshanghuang Group Food Co.Ltd(002695) )
Perturbación de la situación epidémica, presión sobre la gestión, tendencia a largo plazo hacia la mejora, mantenimiento de la calificación de “aumento de las existencias”
La empresa publicó el informe anual 2021, el informe trimestral 2022q1, 2021 ingresos de 2.340 millones de yuan, una disminución interanual del 4,0%, el beneficio neto de la madre de 150 millones de yuan, una disminución interanual del 48,8%. Los ingresos de 2021q1 ascendieron a 540 millones de yuan, una disminución del 10,6% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 440 millones de yuan, una disminución del 45,6% con respecto al año anterior. La situación epidémica se repite, la presión de la gestión, redujimos 2022 – 2023, añadimos 2024 pronóstico de beneficios, se espera que el beneficio neto realizado 1,83 (- 1,4), 2,15 (- 2,0), 248 millones de yuan, un aumento interanual del 26,4%, 17,7%, 15,1%, el precio actual de Las acciones corresponde a pe 30,0, 25,5, 22,1 veces, la empresa se espera que se beneficie de la situación epidémica después de la concentración de la industria, mantener la calificación de “Aumento”.
La repetición de la epidemia afecta a la expansión de la tienda y a los ingresos de la misma tienda
Los ingresos de la empresa 2021q4 y 2022q1 disminuyeron un 19,2% y un 10,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. A finales de 2021 había 4.281 tiendas, lo que representa una disminución neta de 346, debido principalmente a la disminución del flujo de personas en los últimos a ños. En cuanto a la misma tienda, el impacto de la epidemia en la tienda de supermercados comerciales, la tienda de centros de transporte y otros canales sigue siendo, a la espera de la recuperación de la epidemia. A nivel subregional, los ingresos de la provincia de Jiangxi disminuyeron un 6,7%, principalmente debido a la reducción de las fiestas de restaurantes en la provincia. El negocio de productos de arroz disminuyó un 4,5%, principalmente debido a la caída de los precios de las materias primas, los precios de los productos de zongzi. 2022q1 Company Stores continued to expand, the estimated number of Stores opened in 100 – 200.
Aumento de los costos y gastos, presión sobre el rendimiento de los beneficios
El margen bruto de 2021q4 y 2022q1 de la empresa disminuyó 15,8 PCT y 7,7 PCT, respectivamente, debido principalmente al aumento de los costos de las materias primas y la mano de obra. 2021q4 pérdida de un solo trimestre, además de la disminución del margen bruto, la tasa de gastos de venta también aumentó 7,7 PCT, debido a la empresa de alquiler de tiendas, promoción de ventas y otros gastos de inversión. 2022q1 el tipo de interés neto disminuyó 4,3 PCT, lo que dio lugar a una reducción de la tasa de gastos de venta de 2,9 PCT debido a la iniciativa de la empresa de ajustar la estrategia de gestión y reducir los gastos.
Objetivo a largo plazo sin cambios, esperando la inversión inferior
El objetivo estratégico a largo plazo de la empresa es claro, llevar a cabo la “531” planificación a medio y largo plazo, avanzar hacia el objetivo de “miles de ciudades y tiendas”. La empresa tomó la iniciativa de ajustar la estructura de los canales de las tiendas, fortalecer las tiendas comunitarias de la calle, desarrollar fábricas y tiendas de canales del campus, planear abrir 1.059 tiendas en 2022, promover estratégicamente el delta del río Yangtze, la expansión regional, Shaanxi, Chongqing bases para avanzar constantemente, introducir el sistema de Gestión digital. El rendimiento a corto plazo de la empresa está bajo presión y se espera que se invierta en el Fondo en el futuro.
Sugerencia de riesgo: el impacto repetido de la epidemia, el riesgo de aumento de los precios de las materias primas, el riesgo de seguridad alimentaria.
