Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) ( Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) )
Events: (1) The Company issued the 2021 Annual Report, 2021 Operational income of 1195 million Yuan, 29.51 per cent increase, including 2021 q4 Operational income of 304 million Yuan, 26.46 per cent increase, 9.36 per cent decline. En 2021, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 311 millones de yuan, un aumento del 53,85% con respecto al a ño anterior, de los cuales el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 173 millones de yuan, un aumento del 92,94% con respecto al año anterior y una disminución del 16,23% con respecto Al mes anterior. En 2021, el beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 296 millones de yuan, un aumento del 63,08% con respecto al a ño anterior, de los cuales 2021 q4 dedujeron 0,71 Yuan, un aumento del 176,53% con respecto al año anterior y una disminución del 16,5% con respecto al mes anterior. Los ingresos de explotación de 2022 q1 ascendieron a 332 millones de yuan, lo que representa un aumento del 13,20% anual y del 9,18% anual. 2022q1 el beneficio neto de la matriz fue de 81 millones de yuan, una disminución del 7,79% y un aumento del 9,99% en comparación con el a ño anterior. 2022q1 deducción de beneficios netos no atribuibles a la madre de 78 millones de yuan, una disminución del 4,62% en comparación con el a ño anterior, un aumento del 10,1%.
En 2021, la contribución del negocio de materiales de adsorción es principalmente el beneficio bruto, y el negocio de equipos del sistema tiene elasticidad y resistencia. En cuanto a los ingresos, los ingresos de los materiales de adsorción, las instalaciones del sistema y los servicios técnicos fueron de 901 millones de yuan, 245 millones de yuan y 45 millones de yuan, respectivamente, con un cambio de + 52,5%, – 17,3% y + 37,3% año tras año, lo que representa el 75,7%, el 20,6% y el 3,7% de los ingresos totales de explotación. En cuanto al beneficio bruto, el beneficio bruto de los materiales de adsorción, las instalaciones del sistema y los servicios técnicos fue de 386 millones de yuan, 121 millones de yuan y 224 millones de yuan, respectivamente, con una variación de + 42,7%, – 12,9% y + 20,9% año tras año, y la proporción del beneficio bruto total fue de 72,7%, 22,7% y 4,6%, respectivamente. En 2021, los ingresos comerciales de los materiales de adsorción aumentaron rápidamente, con un volumen de ventas de 32.300 toneladas, un aumento del 58,53% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. Además, después de la eliminación de zangge y la primera fase de Jintai, los ingresos comerciales de las instalaciones del sistema no fueron inferiores a 133 millones de yuan. Con la puesta en marcha de varios proyectos de extracción de litio de Lagos de sal, las instalaciones del sistema tenían una mayor flexibilidad.
Los contratos en mano son suficientes para garantizar el volumen de Negocios de la empresa. La tecnología de extracción de litio por adsorción con derechos de propiedad intelectual independientes se ha industrializado, que incluye 10.000 toneladas de unidades de adsorción en la industria del litio zangge, 3.000 toneladas de funcionamiento de toda la línea en el proyecto Jintai y 1.000 toneladas de transformación técnica en el proyecto Minmetals. En cuanto a los nuevos pedidos, los proyectos de Jintai lithium Industry Phase II, MINMETALS Salt Lake Phase II Transformation, Guoneng Mining, Jinhai lithium Industry, Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) , jinkunlun lithium Industry, etc. se siguen cerrando, mientras tanto, participan en proyectos piloto de Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Byd Company Limited(002594) \ \ \ \ Hasta la fecha, se han completado y ejecutado más de 9 proyectos en la línea de producción de extracción de litio de Salt Lake, la capacidad total de producción de carbonato de litio / hidróxido de litio es de 73.000 toneladas, el importe total del contrato es de más de 2.500 millones de yuan, y la capacidad comercial de los materiales de adsorción y las instalaciones del sistema de la empresa está garantizada.
La tecnología de separación de adsorción se utiliza ampliamente, el negocio de la empresa floreció en varios puntos. La tecnología de adsorción de la empresa también se utiliza ampliamente en el refinado de mineral de litio, la recuperación de recursos de litio, la extracción de litio de los recursos hídricos subterráneos, los minerales asociados y otros campos, y forma ventas a gran escala, la cobertura de clientes aguas abajo Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , En el campo de los nuevos metales relacionados con la energía, como el níquel, el cobalto y el vanadio, la empresa ha llevado a cabo proyectos como la extracción de níquel de la laterita de níquel de Indonesia, la extracción de cobalto de Jinchuan, la extracción de vanadio de carbón de piedra, etc., con un valor contractual acumulado de más de 100 millones de yuan. En el campo de la extracción de galio metálico, ha prestado servicios a largo plazo a clientes a gran escala como Aluminum Corporation Of China Limited(601600) El negocio de la empresa en el campo de las ciencias de la vida, el agua y la súper purificación, el ahorro de energía y la protección del medio ambiente también han logrado un crecimiento sostenido, la nueva capacidad de producción y las ventas se están tirando mutuamente, el orden de venta del mercado es fuerte, el desarrollo de La empresa en un carril rápido saludable y benigno.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 de la empresa sean de 1.968,26,3.541 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos sean de 5,11,7,21 y 942 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a EPS 2,32,3,28 y 4,29 Yuan / acción, y que los precios de las acciones correspondan actualmente a pe 28,9, 20,5 y 15,7 veces. Mantenga la calificación “Buy – a”, el precio objetivo de 6 meses es de 90 Yuan / acción.
Consejos de riesgo: volatilidad de los precios de las materias primas, demanda inferior a la esperada, progreso del proyecto inferior a la esperada
